Đăng kí vượt mức (Oversubscribed) là gì?

Hình minh họa. Nguồn: SlideShare

Đăng kí vượt mức (Oversubscribed)

Định nghĩa

Đăng kí vượt mức trong tiếng Anh là Oversubscribed.

Đăng kí vượt mức là thuật ngữ khi cầu về cổ phiếu trong đợt phát hành IPO lớn hơn số lượng cổ phiếu phát hành.

Khi một đợt phát hành chứng khoán mới có lượng đăng kí vượt mức, các nhà bảo lãnh hoặc các đơn vị phát hành chứng khoán có thể điều chỉnh giá hoặc cung cấp nhiều chứng khoán hơn để đáp ứng cầu cao hơn dự đoán.

Ví dụ

Đầu năm 2012, các nhà phân tích đã chỉ ra rằng đợt IPO của Facebook được chờ đợi từ lâu với mục đích huy động khoảng 10,6 tỉ đô la bằng cách bán hơn 337 triệu cổ phiếu với giá từ 28 đô la đến 35 đô la mỗi cổ phiếu đồng thời có thể tạo ra sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư và điều này có thể dẫn đến đăng kí vượt mức.

Đúng như dự đoán, sự quan tâm của nhà đầu tư đã dẫn đến đợt IPO vào ngày 18 tháng 5 năm 2012 có nhiều cầu về cổ phiếu Facebook hơn so với công ty đang chào bán.

Để tận dụng lợi thế của IPO được đăng kí vượt mức và đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư, Facebook không chỉ cung cấp thêm cổ phiếu (421 triệu so với 337 triệu) cho nhà đầu tư mà còn nâng mức giá lên 34 đến 38 đô la một cổ phiếu.

Trên thực tế, Facebook và các nhà phát hành đã tăng cả nguồn cung và giá cổ phiếu để đáp ứng nhu cầu và giảm bớt sự dư cầu của chứng khoán. Kết quả là, Facebook đã huy động được nhiều vốn hơn và thực hiện định giá cao hơn.

Lợi ích và chi phí của chứng khoán được đăng kí vượt mức

- Khi chứng khoán được đăng kí vượt mức, các công ty có thể cung cấp thêm chứng khoán, tăng giá chứng khoán hoặc cả hai để đáp ứng nhu cầu và tăng vốn.

- Các công ty hầu như luôn giữ lại một lượng lớn cổ phần để đáp ứng nhu cầu vốn trong tương lai và các ưu đãi quản lí, do đó một khoản dự trữ có thể được thêm vào nếu đợt IPO đăng kí quá mức.

- Công ty huy động được nhiều vốn hơn là một điều tốt. Tuy nhiên, các nhà đầu tư phải trả giá cao hơn và có thể bị loại ra khỏi đợt phát hành nếu giá tăng cao hơn mức mà những nhà đầu tư này sẵn sàng trả.

(Tài liệu tham khảo: Oversubscribed, Investopedia)