Quyền chọn mua tài sản hoặc không gì cả (Asset-Or-Nothing Call Option) là gì?

Quyền chọn mua tài sản hoặc không gì cả

Khái niệm

Quyền chọn mua tài sản hoặc không gì cả trong tiếng Anh là Asset-Or-Nothing Call Option.

Quyền chọn mua tài sản hoặc không gì cả là một loại quyền chọn nhị phân mà người sở hữu quyền sẽ nhận được khoản thanh toán nhất định (bằng tiền hoặc bằng tài sản cơ sở) sau khi tài sản cơ sở vượt qua mức giá định trước hoặc giá thực hiện.

Nội dung

Khoản thanh toán chỉ phụ thuộc vào việc tài sản cơ sở có đóng cửa trên giá thực hiện hay không trong thời gian hợp đồng có hiệu lực (quyền chọn kiểu Mỹ) hoặc vào thời điểm đáo hạn hợp đồng (quyền chọn kiểu châu Âu).

Loại quyền chọn này được tiêu chuẩn hóa cho hầu hết các chứng khoán và có thể được giao dịch trên các nền tảng không kiểm soát (không được nhà nước qui định). Do đó, nó có thể có rủi ro cao khi tài sản cơ sở thanh khoản kém và dễ bị lừa đảo.

Do vậy, các nhà đầu tư muốn đầu tư vào quyền chọn nên sử dụng các nền tảng được qui định bởi Ủy ban Giao dịch Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) hoặc các cơ quan quản lí khác.

Có các loại tùy chọn nhị phân tương tự là quyền chọn mua tiền hoặc không gì cả (cash-or-nothing call options), bản chất cũng giống như quyền chọn mua tài sản hoặc không gì cả nhưng được thanh toán bằng tiền.

Ví dụ

Giả sử vàng hiện giao dịch ở mức $1.260/ounce vào lúc 12:45, ngày 02/06. Một nhà đầu tư tin rằng nó sẽ giao dịch trên mức $1.275 khi kết thúc ngày giao dịch đó. Anh ta đã mua 1 hợp đồng quyền chọn mua tài sản hoặc không gì cả với giá thực hiện $1.275.

Nếu vàng đóng cửa trên $1.275 vào cuối ngày giao dịch, anh ta sẽ nhận được khoản chênh lệch giữa giá đóng cửa và giá thực hiện ($1.275). Nếu vàng không đóng cửa trên $1.275, nhà giao dịch sẽ mất toàn bộ khoản số tiền mua hợp đồng quyền chọn.

Các kiểu quyền chọn

Quyền chọn kiểu Mỹ: Người sở hữu hợp đồng được thực hiện quyền bất kì lúc nào trong thời hạn hợp đồng thay vì chờ hết hạn.

Quyền chọn kiểu châu Âu: Người sở hữu hợp đồng chỉ được thực hiện quyền vào thời điểm đáo hạn.

(Tài liệu tham khảo: Asset-Or-Nothing Call Option, Investopedia)