Hủy niêm yết (Delisting) là gì? Hủy niêm yết không tự nguyện

Hình minh họa. Nguồn: Medium.com

Hủy niêm yết

Khái niệm

Hủy niêm yết hay còn gọi là bãi yết, thôi yết trong tiếng Anh là Delisting.

Hủy niêm yết là việc loại bỏ một chứng khoán được niêm yết từ một sàn giao dịch chứng khoán. 

Việc bãi yết chứng khoán có thể là tự nguyện hoặc không tự nguyện và thường là kết quả của công ty ngừng hoạt động, công ty tuyên bố phá sản, sáp nhập hay không đáp ứng các yêu cầu niêm yết.     

Cách thức hoạt động Hủy niêm yết 

Trước khi chứng khoán có thể được niêm yết trên một sàn giao dịch, các công ty phải tuân thủ các hướng dẫn cụ thể còn được gọi là qui chuẩn niêm yết. 

Mỗi sàn giao dịch có một bộ qui tắc và qui định riêng cho việc niêm yết chứng khoán. Các công ty không đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu do một sàn giao dịch đặt ra sẽ bị hủy niêm yết không tự nguyện. 

Tiêu chuẩn quan trọng nhất là giá cả. Ví dụ, một công ty có giá cổ phiếu dưới 1$ một cổ phiếu trong một vài tháng có thể có nguy cơ bị hủy bỏ niêm yết cao. 

Tuy nhiên, công ty cũng có thể tự nguyện yêu cầu hủy niêm yết do muốn rút khỏi thị trường chứng khoán. 

Thông thường các công ty chọn giao dịch nội bộ sau khi phân tích lợi ích chi phí cho thấy chi phí niêm yết công khai vượt quá lợi ích mà nó đem lại. 

Trường hợp các công ty được mua lại bởi các công ty cổ phần tư nhân và được tái tổ chức bởi các cổ đông mới cũng dẫn đến việc hủy niêm yết để giao dịch nội bộ. 

Ngoài ra, khi các công ty đang niêm yết hợp nhất và giao dịch như một chủ thể mới, các công ty riêng biệt trước đây tự nguyện yêu cầu hủy bỏ niêm yết.   

Hủy niêm yết không tự nguyện 

Những lí do hủy niêm yết không tự nguyện gồm có vi phạm qui định và không đáp ứng các tiêu chuẩn tài chính tối thiểu. 

Các tiêu chuẩn tài chính bao gồm khả năng duy trì giá cổ phiếu tối thiểu, các tỉ lệ tài chính và doanh thu. Khi một công ty không đáp ứng các yêu cầu niêm yết, sàn giao dịch sẽ phát hành cảnh báo không tuân thủ. 

Nếu công ty tiếp tục không tuân thủ các qui định, sàn giao dịch sẽ hủy niêm yết cổ phiếu của công ty.   

Để tránh bị hủy niêm yết, một số công ty sẽ mở đợt chia tách cổ phiếu, kết hợp nhiều cổ phiếu thành một từ đó làm tăng giá cổ phiếu. 

Ví dụ: nếu một công ty thực hiện chia tách cổ phiếu 1:10, công ty có thể tăng giá cổ phiếu của họ từ 50 xu mỗi cổ phiếu lên 5$, trong trường hợp này giá cổ phiếu đạt điều kiện giá niêm yết tối thiểu và sẽ không bị hủy niêm yết.   

Hậu quả của việc hủy bỏ niêm yết là rất lớn do các nhà đầu tư khó tìm và khó mua cô phiếu hơn khi được giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán lớn. 

Công ty cũng không thể phát hành cổ phiếu mới ra thị trường để tài trợ cho các hoạt động mới.   

Thông thường, hủy niêm yết không tự nguyện là dấu hiệu cho thấy sức khỏe tài chính của công ty kém hoặc khả năng quản trị doanh nghiệp kém. Các cảnh báo được gửi bởi sàn giao dịch nên được các công ty thực hiện một cách nghiêm túc.  

(Theo Investopedia)