Color trong chứng khoán là gì? Nội dung về giá trị Color

Color 

Khái niệm

Color là một quyền chọn "Hy Lạp" đo lường tốc độ thay đổi của giá trị Gamma theo thời gian. Cụ thể hơn, nó là đạo hàm bậc ba của giá trị quyền chọn, một lần đạo hàm theo thời gian và hai lần đạo hàm theo giá của quyền chọn. 

Gamma đo lường sự thay đổi của Delta để biểu thị sự thay đổi của mỗi đơn vị giá của tài sản cơ sở và Delta đo lường cách thức chứng khoán phái sinh thay đổi để biểu thị sự thay đổi giá của tài sản cơ sở.

Nội dung về giá trị Color

Phương thức hoạt động

Các công cụ quyền chọn Hy Lạp đo lường nhiều đặc điểm của định giá quyền chọn, từ mức độ thay đổi giá của quyền chọn so với sự thay đổi giá của tài sản cơ bản (Delta) đến tốc độ hao mòn giá trị thời gian của quyền chọn (Theta). Để hiểu giá trị Color, trước tiên ta phải hiểu giá trị Gamma, vì Color đo lường mức độ Gamma sẽ thay đổi theo thời gian.

Gamma đo lường tốc độ thay đổi Delta của quyền chọn trong mỗi điểm dịch chuyển của giá của tài sản cơ bản. Delta là một biến động bậc một, Gamma là biến động bậc hai, còn Color là biến động bậc ba. Color là một công cụ quan trọng để theo dõi khi duy trì danh mục đầu tư có Gamma vì nó giúp nhà giao dịch đánh giá chiến lược bảo hiểm hiệu quả theo thời gian.

Gamma cũng được sử dụng để đánh giá sự biến động giá của một quyền chọn, số tiền đó ở trạng thái lời hay trạng thái lỗ. Khi quyền chọn ở trạng thái lãi hoặc lỗ nhiều thì Gamma sẽ nhỏ. Khi quyền chọn ở gần hoặc đạt trạng thái hòa vốn thì Gamma là lớn nhất. Gamma cũng đạt giá trị lớn hơn khi gần đến ngày đáo hạn. Tất cả các quyền chọn ở vị thế mua thì sẽ có Gamma dương, còn tất cả các quyền chọn ở vị thế bán thì sẽ có Gamma âm.

Ý nghĩa

Các nhà giao dịch sử dụng chiến lược giao dịch quyền chọn có giá trị Gamma bảo đảm sẽ sử dụng Color để nắm bắt thông tin về Gamma của một quyền chọn trong một năm. Kết quả trong ngày có thể được tính bằng cách chia kết quả cho số ngày trong năm.

Color cho kết quả đáng tin cậy hơn khi quyền chọn càng xa ngày đáo hạn và càng biến động hơn khi càng gần ngày đáo hạn, giá trị Color khi gần đến ngày đáo hạn có thể thay đổi trong ngày và ít đáng tin cậy hơn.

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)