Cổ phiếu theo dõi (Tracking Stock) là gì?

Cổ phiếu theo dõi

Khái niệm

Cổ phiếu theo dõi hay còn gọi là cổ phiếu mục tiêu trong tiếng Anh là Tracking Stock hoặc Targeted Stock.

Cổ phiếu theo dõi là loại cổ phiếu đặc biệt do một công ty mẹ phát hành để đại diện cho một bộ phận hoặc phân khúc cụ thể của nó. 

(Theo: Understanding a Tracking Stock, thebalance.com)

Cổ phiếu theo dõi được giao dịch trên thị trường mở tách biệt với cổ phiếu của công ty mẹ.

Hiểu rõ hơn về cổ phiếu theo dõi

Khi công ty mẹ phát hành cổ phiếu theo dõi, tất cả các khoản thu và chi của bộ phận được tách ra khỏi báo cáo tài chính của công ty mẹ. Nói rõ hơn, hiệu suất của cổ phiếu theo dõi gắn với hiệu suất tài chính của bộ phận đó.

Nếu bộ phận hoạt động tốt, giá cổ phiếu theo dõi sẽ tăng ngay cả khi toàn bộ công ty hoạt động kém. Ngược lại, nếu bộ phận hoạt động kém, cổ phiếu theo dõi có thể sẽ giảm giá ngay cả khi toàn bộ công ty đang hoạt động tốt.

Các công ty có thể phát hành cổ phiếu theo dõi để tách biệt một bộ phận không phù hợp với tổng thể hoạt động kinh doanh, ví dụ như một công ty mẹ là doanh nghiệp chuyên hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và chế tạo quyết định tách bộ phận phát triển phần mềm. 

Cũng có trường hợp công ty mẹ đang thua lỗ sẽ tách riêng một bộ phận đang tăng trưởng tốt của một công ty con. Tuy nhiên, công ty mẹ và cổ đông của nó vẫn kiểm soát hoạt động của công ty con.

Cổ phiếu theo dõi được đăng kí theo các quy định của Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ, tương tự như cổ phiếu phổ thông. Về cơ bản, việc phát hành và báo cáo của nó giống với mọi cổ phiếu phổ thông mới khác. 

Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp có phần riêng cho cổ phiếu theo dõi và tình hình tài chính của công ty cơ sở của chúng.

Ưu nhược điểm của cổ phiếu theo dõi đối với nhà đầu tư

Ưu điểm 

- Cho phép nhà đầu tư chỉ góp vốn vào bộ phận sinh lợi nhuận tốt của một công ty

- Hiệu suất của cổ phiếu theo dõi chỉ bị ảnh hưởng bởi tình hình của một bộ phận, không phải toàn bộ công ty

- Phát hành các cổ phiếu theo dõi cung cấp cho vốn cho công ty v

- Nhà đầu tư có thể nhận được cổ tức từ cổ phiếu theo dõi, bất kể hiệu quả hoạt động của công ty mẹ ra sao

Nhược điểm

- Nhà đầu tư có thể mất tiền nếu bộ phận hoạt động kém dù cả công ty mẹ hoạt động tốt

- Cổ phiếu theo dõi có thể được phát hành bởi các công ty đang gặp khó khăn

- Người nắm giữ cổ phiếu theo dõi không có quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông

- Nhà đầu tư không có quyền được chia tài sản của công ty mẹ trong trường hợp phá sản

Ví dụ về cổ phiếu theo dõi

Giả sử Apple quyết định phát hành cổ phiếu theo dõi cho dịch vụ phim ảnh và truyền phát của mình. Các sản phẩm còn lại như iPhone vẫn thuộc về công ty mẹ.

Giá của cổ phiếu theo dõi sẽ chỉ chịu tác động của lợi nhuận mảng dịch vụ phim ảnh và phát tin tức trực tuyến. Apple phát hành 1 triệu cổ phiếu theo dõi với mức giá 50 USD/ cổ phiếu, giúp bộ phận này thu về số vốn 50 triệu USD.

Giả sử Amazon.com và Netflix tuyên bố hợp tác để phát hành các dịch vụ  cạnh tranh trực tiếp với Apple. Sau đó, giá cổ phiếu theo dõi của Apple giảm xuống còn 30 USD/ cổ phiếu. Tuy nhiên, doanh số iPhone của Apple lại tăng trưởng tốt, và giá cổ phiếu công ty mẹ cũng vậy.

(Tham khảo: Investopedia)