Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh là gì? Ví dụ liên quan

Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh

Khái niệm

Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh trong tiếng Anh là Christmas Tree Options Strategy.

Chiến lược quyền chọn Cây Giáng Sinh là một chiến lược dàn trải giao dịch quyền chọn đạt được bằng cách mua và bán 6 quyền chọn mua (hoặc 6 quyền chọn bán) với các giá thực hiện khác nhau nhưng cùng ngày đáo hạn cho một dự báo thị trường trung lập đến thị trường giá lên. 

Nó được gọi là chiến lược cây Giáng Sinh mua quyền chọn mua khi sử dụng các quyền chọn mua; và chiến lược cây Giáng Sinh mua quyền chọn bán khi sử dụng các quyền chọn bán. Chiến lược này cũng được áp dụng ở vị thế mua (trong thị trường giá tăng) hoặc vị thế bán (trong thị trường giá giảm).

Chiến lược dàn trải này về cơ bản là sự kết hợp giữa một chênh lệch giá mua theo chiều dọc và hai chênh lệch giá bán theo chiều dọc.

Ví dụ về Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh

Chiến lược cây Giáng Sinh mua với các quyền chọn mua

Ví dụ: Tài sản cơ bản ở mức $50,00:

+ Mua 1 quyền chọn mua với giá thực hiện là $50,00

+ Bán 3 quyền chọn mua với giá thực hiện là $54,00

+ Mua 2 quyền chọn mua với giá thực hiện là $56,00

Chiến lược cây Giáng Sinh mua với các quyền chọn bán

Ở chiến lược này, người nắm giữ đang ở trong thị trường trung lập tới thị trường giá xuống. Đôi khi nó được gọi đơn giản là 'put tree' (tạm dịch: cây Giáng Sinh bán).

+ Mua 1 quyền chọn bán với giá thực hiện là $50,00

+ Bán 3 quyền chọn bán với giá thực hiện là $48,00

+ Mua 2 quyền chọn bán với giá thực hiện là $46,00

Lợi nhuận tối đa của tài sản cơ bản là $48,00 khi đáo hạn. Trong đó: 

i) Lợi nhuận tối đa bằng giá thực hiện trung bình trừ đi giá thực hiện cao hơn trừ đi phí quyền chọn.

ii) Khoản lỗ tối đa là khoản nợ ròng phải trả cho chiến lược.

iii) Hòa vốn xảy ra tại giá thực hiện thấp hơn cộng với một nửa phí quyền chọn đã chi trả (hoặc tại giá thực hiện cao nhất trừ đi phí quyền chọn).

Khoản lỗ tối đa là phí quyền chọn đã chi trả để bắt đầu chiến lược.

Chiến lược cây Giáng Sinh bán với các quyền chọn mua

Bán 1 quyền chọn mua với giá thực hiện là $50,00

Mua 3 quyền chọn mua với giá thực hiện là $54,00

Bán 2 quyền chọn mua với giá thực hiện là $56,00

Lợi nhuận tối đa là tín dụng ròng nhận được.

Chiến lược cây Giáng Sinh bán với các quyền chọn bán

Bán 1 quyền chọn bán với giá thực hiện là $50,00

Mua 3 quyền chọn bán với giá thực hiện là $48,00

Bán 2 quyền chọn bán với giá thực hiện là $46,00

Lợi nhuận tối đa là tín dụng ròng nhận được.

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)

Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

VietnamBiz chính thức khởi động Best Retail Brokers 2026 - bảng xếp hạng thường niên nhằm ghi nhận và đánh giá chất lượng dịch vụ dành cho nhà đầu tư cá nhân tại các công ty chứng khoán Việt Nam.

Với hệ thống tiêu chí đánh giá đa chiều, Best Retail Brokers 2026 hướng tới cung cấp một góc nhìn toàn diện về chất lượng dịch vụ bán lẻ, đồng thời ghi nhận những công ty chứng khoán đang tạo ra trải nghiệm tốt nhất cho nhà đầu tư.

Tìm hiểu Best Retail Brokers 2026: https://vietnamrankings.vn

Ban Tổ chức rất mong nhận được tiếng nói của các nhà đầu tư qua khảo sát "Đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán của bạn".

Tham gia ngay để có cơ hội nhận được vé mời tham dự Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 diễn ra vào ngày 12/11/2026!

Đánh giá chất lượng dịch vụ
công ty chứng khoán của bạn