Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh là gì? Ví dụ liên quan
Hình minh họa
Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh
Khái niệm
Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh trong tiếng Anh là Christmas Tree Options Strategy.
Chiến lược quyền chọn Cây Giáng Sinh là một chiến lược dàn trải giao dịch quyền chọn đạt được bằng cách mua và bán 6 quyền chọn mua (hoặc 6 quyền chọn bán) với các giá thực hiện khác nhau nhưng cùng ngày đáo hạn cho một dự báo thị trường trung lập đến thị trường giá lên.
Nó được gọi là chiến lược cây Giáng Sinh mua quyền chọn mua khi sử dụng các quyền chọn mua; và chiến lược cây Giáng Sinh mua quyền chọn bán khi sử dụng các quyền chọn bán. Chiến lược này cũng được áp dụng ở vị thế mua (trong thị trường giá tăng) hoặc vị thế bán (trong thị trường giá giảm).
Chiến lược dàn trải này về cơ bản là sự kết hợp giữa một chênh lệch giá mua theo chiều dọc và hai chênh lệch giá bán theo chiều dọc.
Ví dụ về Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh
Chiến lược cây Giáng Sinh mua với các quyền chọn mua
Ví dụ: Tài sản cơ bản ở mức $50,00:
+ Mua 1 quyền chọn mua với giá thực hiện là $50,00
+ Bán 3 quyền chọn mua với giá thực hiện là $54,00
+ Mua 2 quyền chọn mua với giá thực hiện là $56,00
Chiến lược cây Giáng Sinh mua với các quyền chọn bán
Ở chiến lược này, người nắm giữ đang ở trong thị trường trung lập tới thị trường giá xuống. Đôi khi nó được gọi đơn giản là 'put tree' (tạm dịch: cây Giáng Sinh bán).
+ Mua 1 quyền chọn bán với giá thực hiện là $50,00
+ Bán 3 quyền chọn bán với giá thực hiện là $48,00
+ Mua 2 quyền chọn bán với giá thực hiện là $46,00
Lợi nhuận tối đa của tài sản cơ bản là $48,00 khi đáo hạn. Trong đó:
i) Lợi nhuận tối đa bằng giá thực hiện trung bình trừ đi giá thực hiện cao hơn trừ đi phí quyền chọn.
ii) Khoản lỗ tối đa là khoản nợ ròng phải trả cho chiến lược.
iii) Hòa vốn xảy ra tại giá thực hiện thấp hơn cộng với một nửa phí quyền chọn đã chi trả (hoặc tại giá thực hiện cao nhất trừ đi phí quyền chọn).
Khoản lỗ tối đa là phí quyền chọn đã chi trả để bắt đầu chiến lược.
Chiến lược cây Giáng Sinh bán với các quyền chọn mua
Bán 1 quyền chọn mua với giá thực hiện là $50,00
Mua 3 quyền chọn mua với giá thực hiện là $54,00
Bán 2 quyền chọn mua với giá thực hiện là $56,00
Lợi nhuận tối đa là tín dụng ròng nhận được.
Chiến lược cây Giáng Sinh bán với các quyền chọn bán
Bán 1 quyền chọn bán với giá thực hiện là $50,00
Mua 3 quyền chọn bán với giá thực hiện là $48,00
Bán 2 quyền chọn bán với giá thực hiện là $46,00
Lợi nhuận tối đa là tín dụng ròng nhận được.
(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.
Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.
TRỰC TIẾP
