Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh là gì? Ví dụ liên quan

Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh

Khái niệm

Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh trong tiếng Anh là Christmas Tree Options Strategy.

Chiến lược quyền chọn Cây Giáng Sinh là một chiến lược dàn trải giao dịch quyền chọn đạt được bằng cách mua và bán 6 quyền chọn mua (hoặc 6 quyền chọn bán) với các giá thực hiện khác nhau nhưng cùng ngày đáo hạn cho một dự báo thị trường trung lập đến thị trường giá lên. 

Nó được gọi là chiến lược cây Giáng Sinh mua quyền chọn mua khi sử dụng các quyền chọn mua; và chiến lược cây Giáng Sinh mua quyền chọn bán khi sử dụng các quyền chọn bán. Chiến lược này cũng được áp dụng ở vị thế mua (trong thị trường giá tăng) hoặc vị thế bán (trong thị trường giá giảm).

Chiến lược dàn trải này về cơ bản là sự kết hợp giữa một chênh lệch giá mua theo chiều dọc và hai chênh lệch giá bán theo chiều dọc.

Ví dụ về Chiến lược quyền chọn cây Giáng Sinh

Chiến lược cây Giáng Sinh mua với các quyền chọn mua

Ví dụ: Tài sản cơ bản ở mức $50,00:

+ Mua 1 quyền chọn mua với giá thực hiện là $50,00

+ Bán 3 quyền chọn mua với giá thực hiện là $54,00

+ Mua 2 quyền chọn mua với giá thực hiện là $56,00

Chiến lược cây Giáng Sinh mua với các quyền chọn bán

Ở chiến lược này, người nắm giữ đang ở trong thị trường trung lập tới thị trường giá xuống. Đôi khi nó được gọi đơn giản là 'put tree' (tạm dịch: cây Giáng Sinh bán).

+ Mua 1 quyền chọn bán với giá thực hiện là $50,00

+ Bán 3 quyền chọn bán với giá thực hiện là $48,00

+ Mua 2 quyền chọn bán với giá thực hiện là $46,00

Lợi nhuận tối đa của tài sản cơ bản là $48,00 khi đáo hạn. Trong đó: 

i) Lợi nhuận tối đa bằng giá thực hiện trung bình trừ đi giá thực hiện cao hơn trừ đi phí quyền chọn.

ii) Khoản lỗ tối đa là khoản nợ ròng phải trả cho chiến lược.

iii) Hòa vốn xảy ra tại giá thực hiện thấp hơn cộng với một nửa phí quyền chọn đã chi trả (hoặc tại giá thực hiện cao nhất trừ đi phí quyền chọn).

Khoản lỗ tối đa là phí quyền chọn đã chi trả để bắt đầu chiến lược.

Chiến lược cây Giáng Sinh bán với các quyền chọn mua

Bán 1 quyền chọn mua với giá thực hiện là $50,00

Mua 3 quyền chọn mua với giá thực hiện là $54,00

Bán 2 quyền chọn mua với giá thực hiện là $56,00

Lợi nhuận tối đa là tín dụng ròng nhận được.

Chiến lược cây Giáng Sinh bán với các quyền chọn bán

Bán 1 quyền chọn bán với giá thực hiện là $50,00

Mua 3 quyền chọn bán với giá thực hiện là $48,00

Bán 2 quyền chọn bán với giá thực hiện là $46,00

Lợi nhuận tối đa là tín dụng ròng nhận được.

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.

Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.

Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/