Chia sẻ rủi ro tiền tệ (Currency Risk Sharing) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Chia sẻ rủi ro tiền tệ

Khái niệm

Chia sẻ rủi ro tiền tệ, tiếng Anh gọi là currency risk sharing.

Chia sẻ rủi ro tiền tệ là dạng phòng vệ rủi ro tiền tệ mà trong đó hai bên tham gia đồng ý chia sẻ rủi ro đến từ biến động tỉ giá.

Chia sẻ rủi ro tiền tệ thường liên quan đến một điều khoản điều chỉnh giá mà trong đó giá cơ sở của giao dịch sẽ được điều chỉnh nếu tỉ giá biến động vượt ra ngoài một vùng trung tính nhất định.

Chia sẻ rủi ro chỉ được thực hiện khi tỉ giá tại lúc thanh toán giao dịch nằm ngoài vùng trung tính, khi đó hai bên tham gia sẽ chia nhau khoản lãi hoặc lỗ này. 

Bằng cách thúc đẩy hợp tác giữa hai bên tham gia, nên chia sẻ rủi ro tiền tệ cũng loại bỏ tính chất thắng thua (zero-sum game) trên biến động tiền tệ vì thông thường, lợi nhuận của một bên sẽ là chi phí của bên còn lại.

Hiểu rõ hơn về chia sẻ rủi ro tiền tệ

Chia sẻ rủi ro tiền tệ  là tùy thuộc vào sự thương lượng của hai bên và nhu cầu thực hiện thỏa thuận chia sẻ rủi ro của họ. Nếu bên mua (hoặc bên bán) nhận xét rằng biến động tiền tệ chỉ ảnh hưởng đến một phần nhỏ biên lợi nhuận của họ thì có thể họ sẽ không hứng thú với việc chia sẻ rủi ro.

Cách thức hoạt động của chia sẻ rủi ro tiền tệ

Ví dụ, giả sử một công ty Mỹ là PowerMax đang nhập khẩu 10 tua-bin từ một công ty Châu Âu là EC, với đơn giá là 1 triệu EUR và tổng giá trị đơn hàng là 10 triệu EUR. Vì mối quan hệ hợp tác lâu dài giữa hai bên nên họ đồng ý một thỏa thuận chia sẻ rủi ro tiền tệ.

Việc thanh toán của PowerMax sẽ được thực hiện sau 3 tháng, và công ty này đồng ý trả cho EC với mức tỉ giá giao ngay trong ba tháng sau là 1 EUR đổi 1,3 USD. Điều này có nghĩa là mỗi tua-bin có giá 1,3 triệu USD và tổng giá trị thanh toán là 13 triệu USD. 

Hợp đồng chia sẻ rủi ro tiền tệ giữa EC và PowerMax ghi rõ là mức giá của mỗi tua-bin sẽ được điều chỉnh nếu euro giao dịch dưới 1,25 hoặc trên 1,35. Vùng từ 1,25 đến 1,35 là vùng trung tính, tại đây rủi ro tiền tệ sẽ không được chia sẻ. 

Ba tháng sau, giả sử tỉ giá giao ngay là 1 EUR đổi 1,38 USD. Lúc này, PowerMax thay vì phải thanh toán cho EC 1,38 triệu USD cho mỗi tua-bin thì hai công ty sẽ chia nhau khoản chênh lệch giữa mức giá cơ sở 1,3 triệu USD và giá hiện tại 1,38 triệu USD.

Giá sau khi điều chỉnh là 1,34 triệu USD, PowerMax đã được chiết khấu 2,9% tương đương với một nửa khoản sụt giảm 5,8% của đồng đô la so với đồng euro.

(Theo Investopedia)