Chi phí sử dụng vốn cận biên (Marginal cost of capital - MCC) là gì?

Hình minh họa

Chi phí sử dụng vốn cận biên (Marginal cost of capital - MCC)

Định nghĩa

Chi phí sử dụng vốn cận biên trong tiếng Anh là Marginal cost of capital, viết tắt là MCC.

Chi phí sử dụng vốn cận biên hay chi phí cận biên của vốn là chi phí trung bình có trọng số của đồng vốn mới được huy động bởi một công ty.

Chi phí sử dụng vốn cận biên là chi phí cho đồng vốn mới nhất mà doanh nghiệp huy động tăng thêm vào đầu tư hay hoạt động kinh doanh trong cùng một thời kì nhất định.

Bản chất của chi phí sử dụng vốn cận biên

- Khi doanh nghiệp huy động vốn, nếu qui mô vốn huy động của doanh nghiệp gia tăng và với một mức giới hạn nhất định sẽ làm cho chi phí sử dụng vốn cận biên tăng lên. 

Bởi vì, khi qui mô vốn huy động vượt qua một điểm giới hạn nhất định sẽ lầm tăng thêm rủi ro cho những người cung cấp vốn cho doanh nghiệp, vì thế khi đó người cung cấp vốn sẽ đòi hỏi một tỉ suất sinh lời cao hơn đối với số vốn gia tăng để bù đắp cho rủi ro tăng thêm mà họ có thể phải gánh chịu.

- Cần lưu ý rằng chi phí sử dụng vốn cận biên cũng chính là chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC). Vì mỗi đồng vốn mới được huy động thêm sẽ hình thành từ nhiều nguồn vốn khác nhau với chi phí sử dụng vốn khác nhau.

Do đó, chi phí sử dụng vốn của đồng vốn mới đó sẽ là mức chi phí trung bình của các nguồn tài trợ hợp thành trong một cơ cấu nguồn vốn tối ưu.

Ý nghĩa và kết luận

- Chi phí cận biên của bất kì một khoản mục nào là chi phí của một đơn vị tăng thêm của khoản mục đó. Như vậy, chi phí sử dụng vốn cận biên được định nghĩa là chi phí của đồng vốn mới cuối cùng mà doanh nghiệp huy động được, và lượng vốn được huy động càng nhiều thì chi phí cận biên càng tăng.

- Chi phí sử dụng vốn cận biên cho biết cái giá mà doanh nghiệp phải trả để có thêm một đồng vốn, và kết quả so sánh giữa chi phí cận biên và lợi ích cận biên của một đồng vốn sẽ quyết định xem doanh nghiệp có nên huy động đồng vốn đó hay không.

(Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính; Marginal cost of capital - Chi phí cận biên của vốn, Saga)

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Hãy tham gia đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán, góp phần phản ánh trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư và có cơ hội nhận vé mời tham dự Diễn đàn.

Đánh giá chất lượng dịch vụ
công ty chứng khoán của bạn

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!

Mua Vé Early Bird
Giảm Hơn 30%