Bong bóng Echo (Echo Bubble) trong chứng khoán là gì?

Bong bóng echo

Khái niệm

Bong bóng echo trong tiếng Anh là Echo Bubble.

Bong bóng echo là một bong bóng xuất hiện sau khi sự phục hồi xảy ra, nhưng trở thành một bong bóng nhỏ hơn bong bóng trước. Bong bóng echo cũng được gọi là đáy giả hoặc cú nảy con mèo chết. 

Bong bóng echo xảy ra trong khu vực hoặc thị trường mà tại đó, bong bóng trước nổi bật nhất, nhưng bong bóng echo ít bị thổi phồng, và do đó, nếu nó có vỡ hoặc hạ giá thì cũng sẽ để lại ít thiệt hại hơn. 

Tìm hiểu về bong bóng echo

Bong bóng echo xảy ra khi giá trải qua một đợt phục hồi sớm và tạm thời, trước khi sự điều chỉnh hoàn toàn diễn ra và làm mất đi sự hỗ trợ quá mức cho giá của bong bóng ban đầu. Nó có thể được coi là một loại đáy giả dẫn đến sự sụp đổ, tạo ra một chiều hướng giảm mạnh hơn và dài hạn hơn. 

Bong bóng echo có thể xảy ra do các yếu tố đầu cơ, yếu tố tâm lí hoặc yếu tố kinh tế tương tự. Các nhà đầu tư có thể lầm tưởng rằng sự sụp đổ chỉ là một sự tạm lắng tạm thời và cố gắng mua đáy. Chính sách tiền tệ kích thích có thể tạo ra một cú hích tạm thời cho giá, nhưng không thể ngăn chặn việc thanh lí các khoản đầu tư không dựa trên cơ sở về kinh tế.

Mặc dù cường độ nhỏ hơn, bong bóng echo có thể làm gia tăng đáng kể tâm lí tiêu cực và sự bi quan trong thị trường khi chúng vỡ và cho thấy thiệt hại lớn hơn những gì mà những người tham gia thị trường tưởng. 

Vernon Smith, người giành giải thưởng Nobel Kinh tế, đã xác định sự xuất hiện của bong bóng echo trong thử nghiệm kinh tế của ông. Ông phát hiện ra rằng các thí nghiệm của mình có thể tái tạo bong bóng giá tài sản một cách đáng tin. Trong thí nghiệm này, ông để những người tham gia liên tục đặt giá hỏi mua tăng cao hơn đáng kể so với giá cơ bản của thí nghiệm. Khi ông lặp lại thí nghiệm với cùng một đối tượng, một bong bóng khác nhỏ hơn sẽ xảy ra. Bong bóng thứ cấp này được gọi là bong bóng echo. Kể từ nghiên cứu của Smith, các nhà kinh tế đã ghi nhận bong bóng echo trong nhiều giai đoạn của thị trường. 

Một trong những bong bóng echo đầu tiên được biết đến là cuộc biểu tình xảy ra sau vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929 (Great Crash of 1929). Sau sự sụp đổ thị trường vào mùa thu năm 1929, thị trường chứng khoán Mỹ đã phục hồi lại trong hai quí đầu năm 1930, lấy lại 50% tổng giá trị. Tuy nhiên, giống như vụ sụp đổ đáng nhớ trước đó, các bong bóng echo nhỏ hơn bắt đầu vỡ trong một thời gian ngắn, dẫn đến cuộc Đại Khủng hoảng (Great Depression). 

(Theo Investopedia)