Tỉ lệ lợi ích-chi phí (Benefit-cost ratio) là gì? Đặc điểm

Ảnh minh họa. Nguồn: WallStreetMojo.

Tỉ lệ lợi ích-chi phí

Khái niệm

Tỉ lệ lợi ích-chi phí trong tiếng Anh là Benefit-cost ratio, viết tắt là BCR.

Tỉ lệ lợi ích-chi phí (BCR) là tỉ lệ được sử dụng trong phân tích lợi ích chi phí để tóm tắt mối quan hệ tổng thể giữa chi phí tương đối và lợi ích của một dự án được đề xuất. BCR có thể được thể hiện dưới dạng đơn vị tiền tệ hoặc định tính. 

Nếu một dự án có BCR lớn hơn 1.0, dự án dự kiến sẽ mang lại giá trị hiện tại ròng dương cho một công ty và các nhà đầu tư của nó.

Đặc điểm của Tỉ lệ lợi ích-chi phí

Tỉ lệ lợi ích-chi phí (BCR) thường được sử dụng nhất trong ngân sách vốn để phân tích giá trị tổng thể của số tiền đầu tư thực hiện một dự án mới. Tuy nhiên, phân tích lợi ích và chi phí cho các dự án lớn thường khó đưa ra kết quả chính xác, bởi vì có rất nhiều giả định và sự không chắc chắn khó định lượng. Đây là lí do tại sao thường có nhiều tỉ lệ BCR tiềm năng cho một dự án.

BCR cũng không cung cấp bất kì câu trả lời nào cho câu hỏi giá trị kinh tế sẽ được tạo ra là bao nhiêu, và vì vậy BCR thường được sử dụng để phác thảo ý tưởng sơ bộ về khả năng tồn tại của dự án và tỉ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) vượt quá tỉ lệ chiết khấu. Đó là chi phí sử dụng vốn bình quân của công ty (WACC), tức chi phí cơ hội của số vốn đó.

BCR được tính bằng cách chia tổng lợi ích tiền mặt được đề xuất của dự án cho tổng chi phí tiền mặt được đề xuất của dự án.

Nếu dự án có BCR lớn hơn 1.0, dự án dự kiến sẽ cung cấp giá trị hiện tại ròng (NPV) dương và sẽ có tỉ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) cao hơn tỉ lệ chiết khấu được sử dụng trong các tính toán DCF. Điều này cho thấy rằng NPV của dòng tiền từ dự án lớn hơn NPV của chi phí và dự án nên được xem xét.

Nếu BCR bằng 1, tỉ lệ này cho thấy NPV của lợi nhuận dự kiến bằng với chi phí. Nếu BCR của dự án nhỏ hơn 1.0, chi phí của dự án sẽ cao hơn lợi ích và do đó không nên thực hiện dự án.

Ví dụ về cách sử dụng BCR

Ví dụ, giả sử công ty ABC muốn đánh giá lợi nhuận của một dự án liên quan đến việc cải tạo một tòa nhà chung cư trong năm tới. Công ty quyết định cho thuê thiết bị cần thiết cho dự án với giá 50.000 USD thay vì mua nó. Tỉ lệ lạm phát là 2% và việc cải tạo dự kiến sẽ tăng lợi nhuận hàng năm của công ty thêm 100.000 USD trong 3 năm tới.

NPV của tổng chi phí cho thuê không cần phải chiết khấu, vì chi phí ban đầu là 50.000 USD được trả trước. NPV của các lợi ích dự kiến là:

[100.000/(1+ 0,02)¹] + [100.000/(1+0,02)²] + [100.000/(1+0,02)³]= 288.388 USD

Do đó, BCR được tính như sau:

BCR = 288.388/50.000 = 5,77

Trong ví dụ này, công ty có BCR là 5,77, điều này cho thấy lợi ích ước tính của dự án lớn hơn đáng kể so với chi phí của nó.

(Theo Investopedia)