Thiên thần rơi (Fallen Angel) là gì? Bản chất và ví dụ
Hình minh họa. Nguồn: Yahoo News
Thiên thần rơi (Fallen Angel)
Định nghĩa
Fallen Angel tạm dịch ra tiếng Việt là thiên thần rơi, thiên thần gãy cánh. Fallen Angel có thể hiểu là thuật ngữ kinh tế đề cập đến các loại chứng khoán bị mất giá.
Fallen Angel là một trái phiếu được xếp hạng ở điểm đầu tư nhưng sau đó đã bị xếp hạng như một trái phiếu rác do tình trạng tài chính của nhà phát hành suy yếu.
Fallen Angel cũng đề cập đến một cổ phiếu đã giảm giá đáng kể từ mức cao nhất mọi thời đại của nó. Sự khác biệt lớn nhất giữa cổ phiếu giá trị và một thiên thần rơi đó là: Cố phiếu giá trị có khả năng phục hồi sau những biến động ngắn hạn trong khi một thiên thần rơi là chứng khoán bên bờ vực phá sản.
Hiểu về Fallen Angel
- Trái phiếu Fallen Angel, có thể là nghĩa vụ nợ của công ty, nợ của đô thị hoặc nợ có chủ quyền, đã bị giáng cấp (hạ bậc) bởi một dịch vụ xếp hạng tín dụng như Standard & Poor's, Fitch hay Moody's Investors Service.
- Lí do chính cho việc hạ bậc là sự sụt giảm doanh thu, gây khó khăn cho việc hoàn trả nợ của nhà phát hành. Khi doanh thu giảm kết hợp với việc mở rộng qui mô nợ, khả năng hạ bậc sẽ tăng đáng kể.
- Chứng khoán Fallen Angel thường hấp dẫn các nhà đầu tư trái ngược (contrarian investors), những người đang tìm cách tận dụng và tin tưởng vào tiềm năng phục hồi của nhà phát hành từ một thất bại tạm thời.
- Việc hạ bậc trái phiếu xuống tình trạng rác thường gây ra áp lực bán nhiều hơn, đặc biệt là các quĩ bị hạn chế chỉ nắm giữ trái phiếu ở điểm đầu tư. Trái phiếu Fallen Angel có thể thể hiện giá trị trong danh mục lợi suất cao nhưng chỉ khi nhà phát hành có cơ hội phục hồi đáng kể từ những điều kiện khó khăn hiện tại.
Ví dụ
Một công ty dầu mỏ đã báo cáo các khoản lỗ liên tục trong nhiều quí do giá dầu giảm. Vì vậy, trái phiếu ở điểm đầu tư của công ty này bị hạ bậc xuống tình trạng trái phiếu rác do nguy cơ vỡ nợ gia tăng.
Do bị hạ bậc, giá trái phiếu của công ty giảm và lợi suất tăng, khiến khoản nợ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trái ngược, những người coi giá dầu giảm chỉ là tình trạng khó khăn tạm thời.
(Tài liệu tham khảo: Investopedia)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
