Sự hội tụ giá (Convergence) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Hình minh họa. Nguồn: Agriinvestor.com

Sự hội tụ giá

Khái niệm

Sự hội tụ giá, tiếng Anh gọi là convergence.

Sự hội tụ giá là việc giá của một hợp đồng tương lai di chuyển về gần với mức giá thị trường của tài sản cơ sở khi sắp đến ngày đáo hạn. Nó đơn giản có nghĩa là vào ngày giao dịch cuối cùng theo qui định của hợp đồng tương lai, giá của hợp đồng đó và giá của hàng hóa cơ sở sẽ gần như bằng nhau.

Hai mức giá này phải hội tụ lại với nhau. Nếu không, một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá và một khoản lợi nhuận phi rủi ro khả thi sẽ xuất hiện.

Hiểu rõ hơn về sự hội tụ giá

Sự hội tụ giá xảy ra vì thị trường sẽ không để cho một hàng hóa được giao dịch với hai mức giá khác nhau tại cùng một thời điểm và cùng một nơi. Ví dụ như bạn sẽ hiếm khi thấy được hai trạm xăng gần nhau lại có giá bán xăng khác nhau. Người đi xe sẽ dễ dàng chọn trạm xăng có mức giá thấp hơn.

Trong thị trường tương lai và thị trường hàng hóa, việc xuất hiện một chênh lệch lớn giữa giá của hợp đồng tương lai (gần ngày đáo hạn) và giá thị trường của hàng hóa đó là phi logic và trái ngược với quan niệm thị trường hiệu quả với những người mua và người bán biết tư duy. Nếu một sự chênh lệch giá lớn tồn tại vào ngày đáo hạn, thì một cơ hội đầu tư chênh lệch giá và một khoản lợi nhuận phi rủi ro tiềm năng sẽ xuất hiện.

Kinh doanh chênh lệch giá

Việc giá thị trường của hàng hóa và giá của hợp đồng tương lai vào ngày đáo hạn bằng nhau là điều dễ hiểu. Vì việc mua hàng hóa vào ngày X (với giá thị trường) và việc mua hợp đồng tương lai sẽ đáo hạn và giao hàng vào ngày X về cơ bản là giống nhau. Việc mua hợp đồng tương lai chỉ thêm một số bước vào quá trình như bước một là mua hợp đồng, bước hai là nhận hàng. Vì vậy giá của hợp đồng tương lai vẫn gần hoặc bằng giá thị trường của hàng hóa trong ngày đáo hạn.

Nếu những giá này khác nhau vào ngày đáo hạn, thì có thể sẽ có một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Một khoản lợi nhuận phi rủi ro có thể được kiếm bằng cách mua hàng hóa với mức giá thấp và bán hợp đồng tương lai với mức giá cao hơn trong trường hợp thị trường đang trong tình trạng bù hoãn mua - contango. Nếu thị trường đang trong tình trạng bù hoãn bán - backwardation thì ngược lại.

(Theo Investopedia)

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.

Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.

Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/