Quĩ điều hòa theo thị trường (Market Neutral Funds) là gì? Đặc điểm của quĩ

Hình minh họa (Nguồn: tinnhanhchungkhoan.vn)

Quĩ điều hòa theo thị trường

Khái niệm

Quĩ điều hòa theo thị trường trong tiếng Anh gọi là Market Neutral Funds.

Quĩ điều hòa theo thị trường là một loại quĩ tương hỗ nhằm theo đuổi chiến lược đầu tư điều hòa theo thị trường, còn được gọi là beta zero hay đầu tư với long/short portfolio (một kĩ thuật vận hành quĩ).

Các quĩ này không nhằm vào doanh lợi vượt quá xa mức trung bình thị trường mà cố gắng duy trì thu nhập trung bình hàng năm cao hơn một vài điểm nào đó so với trái phiếu trung hạn. Kho bạc Mỹ có thời hạn 3 tháng, bất chấp thị trường tăng hoặc giảm. 

Có nghĩa là điều này sẽ mang lại cho bạn một thước đo sự ổn định lợi suất của portfolio.

Quĩ tương hỗ là những quĩ đầu tư được hình thành từ vốn góp của rất nhiều nhà đầu tư và ủy thác cho một công ty quản lí quĩ để thực hiện các hoạt động đầu tư của quĩ. Thuật ngữ này được dùng rất nhiều ở Mỹ, nơi có hệ thống các quĩ đầu tư rất phát triển.

Việc huy động vốn của các quĩ này được thực hiện thông qua những đợt phát hành chứng chỉ quĩ ra công chúng.

Đặc điểm

Các quĩ này sử dụng hệ thống máy tính để lượng hóa các đánh giá và xếp hạng các khoản đầu tư khả thi, phân tích các yếu tố như: P/E, lợi suất, sự dao động bất ổn định và sự tăng trưởng của lợi nhuận. Sau đó, những quĩ này sẽ mua các cổ phiếu được xếp hạng cao nhất và short selling các cổ phiếu bị xếp hạng thấp nhất.

Một số quĩ điều hòa sử dụng nhiều nhà quản lí với nỗ lực nhằm đa dạng hóa rủi ro của các quĩ này. 

Do khả năng đáp ứng được mục tiêu của quĩ phụ thuộc quá nhiều vào sự đánh giá chính xác biến động của thị trường trong tương lai nên đối với thu nhập nói chung của quĩ, các quyết định của những người quản lí thậm chí có thể còn quan trọng hơn là việc quĩ chỉ theo đuổi một phương pháp giao dịch thông thường nào đó.

Chỉ số P/E: Đây là chỉ số phản ánh mối quan hệ giữa thị giá (giá thị trường cổ phiếu hiện hành) cổ phiếu với lợi nhuận sau thuế trong một năm của công ty.

(Tài liệu tham khảo: Cẩm nang đầu tư trên thị trường chứng khoán, NXB Từ điển Bách Khoa)