Nhà đầu tư lạc quan về chứng khoán châu Á năm 2024, triển vọng của Việt Nam có tươi sáng?

Chứng khoán châu Á vừa có một năm 2023 đầy biến động khi thị trường bị đè nặng bởi lạm phát và lãi suất cao cùng với đà phục hồi chậm chạp của nền kinh tế Trung Quốc.

Theo dữ liệu từ Refinitiv, Nikkei 225 của Nhật Bản là chỉ số dẫn đầu thị trường châu Á năm ngoái với tỷ suất lợi nhuận khoảng 28%.

Chứng khoán Nhật Bản đi lên là nhờ kết quả kinh doanh của doanh nghiệp có sự cải thiện cũng như do nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương nước này (BoJ) sẽ sớm chấm dứt chính sách lãi suất âm đã kéo dài hàng thập kỷ.

Trong khi đó, Hang Seng của thị trường Hong Kong là chỉ số giao dịch kém nhất khu vực. Hang Seng đã có 4 năm sụt giảm liên tiếp sau khi mất gần 14% vào năm 2023.

CSI 300, thước đo đại diện cho cổ phiếu của các công ty Trung Quốc niêm yết ở Thượng Hải và Thâm Quyến, là chỉ số giao dịch kém thứ ba châu Á. Năm ngoái, CSI 300 sụt gần 11,4%.

Tuy nhiên, triển vọng của thị trường châu Á năm nay vẫn khá tươi sáng, theo nhận định từ các nhà phân tích tại Pinebridge Investments.

Họ cho biết động lực tăng trưởng kinh tế của châu Á vẫn rất mạnh mẽ và triển vọng “là tương đối hứa hẹn”. Các nhà phân tích cho rằng năm 2024 sẽ mang lại cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư cổ phiếu có chọn lọc.

“[Nhà đầu tư] không thể bỏ qua hai nền kinh tế lớn nhất châu Á. Họ cần kiên nhẫn với thị trường Trung Quốc và tập trung vào một số doanh nghiệp nhất định giữa lúc nền kinh tế dần ổn định. Trong khi đó, thị trường Ấn Độ đang vượt lên dẫn đầu trên nhiều lĩnh vực...”, nhóm chuyên gia cho hay.

Quan điểm của Pinebridge Investments được củng cố bởi dự báo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Cơ quan này ước tính nền kinh tế châu Á sẽ tăng trưởng 4,6% trong năm 2023 và 4,2% vào năm 2024, trong khi tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế thế giới thấp hơn, lần lượt là 3% năm 2023 và 2,9% năm 2024.

Dưới đây là triển vọng của thị trường và nền kinh tế châu Á trong năm 2024, theo tổng hợp của CNBC:

Lãi suất đi xuống

Mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư sẽ là triển vọng hạ lãi suất của các ngân hàng trung ương (NHTW) trong khu vực.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã phát tín hiệu sẽ cắt giảm chi phí đi vay khoảng 75 điểm cơ bản (bps) trong năm nay và 100 bps vào năm 2025. Các NHTW tại châu Á thường sẽ “nối gót” Fed.

Chu kỳ tăng lãi suất ở các nền kinh tế lớn của châu Á nhìn chung đã dừng lại, mặc dù một số NHTW như Ngân hàng Dự trữ Australia vẫn cảnh báo họ sẵn sàng hành động để kiềm chế lạm phát.

Hầu hết NHTW ở Đông Nam Á đều đang giữ lãi suất ở mức ổn định và không còn thắt chặt chính sách một cách mạnh mẽ nữa, dù NHTW Philippines vẫn giữ quan điểm “diều hâu”.

Ngoại lệ duy nhất là BoJ. Các nhà đầu tư đang theo dõi xem liệu NHTW Nhật Bản có từ bỏ chính sách lãi suất âm hay không.

Lạm phát toàn phần tại Nhật Bản đã cao hơn mức mục tiêu 2% của BoJ trong hơn 19 tháng và có thể tăng lên 5% khi người lao động đàm phán lương vào mùa xuân.

Ông Lee Homin, chiến lược gia vĩ mô tại Lombard Odier, cho biết những dữ kiện trên có thể thúc đẩy BoJ bình thường hoá chính sách. Ông Lee dự đoán BoJ sẽ tăng lãi suất lên 0% trong năm 2024 cũng như sẽ dần loại bỏ chính sách kiểm soát đường cong lợi suất.

Ngành nào có thể tăng trưởng?

Khi lạm phát và lãi suất giảm xuống, đâu là những lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng tốt?

Nhà phân tích Hebe Chen của IG International cho biết 2024 có thể là năm lạm phát tiếp tục hạ nhiệt và tốc độ tăng trưởng kinh tế quay về mức vừa phải. Điều này sẽ có lợi cho các ngành như cơ sở hạ tầng và bất động sản. Nói rộng ra, năm 2024 có thể mang lại cơ hội cho các ngành năng lượng và nguyên vật liệu thô.

Bên cạnh đó, vị chiến lược gia còn cho biết một chu kỳ công nghệ toàn cầu đang hình thành và có tiềm năng phát triển mạnh. Đài Loan, Việt Nam và Singapore là những nền kinh tế có thể bật lên nhờ sự tập trung cao hơn vào cơ sở sản xuất và nghiên cứu - phát triển (R&D).

Theo bà Chen, Việt Nam và Singapore đang sản xuất sản phẩm công nghệ cho các thị trường bên ngoài Trung Quốc. Nhờ đó, các nền kinh tế này có thể không còn dễ bị ảnh hưởng bởi sự suy yếu của đất nước tỷ dân.

Ngoài ra, bà Chen còn hy vọng chứng khoán Trung Quốc có thể chuyển mình trong năm 2024, dù thị trường này đã giao dịch kém hiệu quả vào năm ngoái.

Theo vị chuyên gia, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới có thể sẽ phục hồi khiêm tốn nhờ vào các biện pháp hỗ trợ của chính quyền trung ương và triển vọng xuất khẩu cải thiện.

Các diễn biến địa chính trị cũng sẽ được nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ. Bà Chen cho biết cuộc bầu cử ở Đài Loan, Ấn Độ và Mỹ có thể tạo ra những thay đổi lớn về kinh tế và ngoại giao của khu vực châu Á - Thái Bình Dương.

Vị chiến lược gia nói nếu cựu Tổng thống Donald Trump quay trở lại Nhà Trắng, niềm tin của nhà đầu tư có thể bị xói món và thị trường chứng khoán sẽ bị ảnh hưởng do những bất ổn về chính sách thương mại và chi tiêu tài khoá của Mỹ.