Nghĩa vụ nợ cầm cố thế chấp (Collateralized Mortgage Obligation - CMO) là gì?
Hình minh họa. Nguồn: Advancedpersonalloan.com
Nghĩa vụ nợ cầm cố thế chấp
Khái niệm
Nghĩa vụ nợ cầm cố thế chấp, tiếng Anh gọi là collateralized mortgage obligation, viết tắt là CMO.
Nghĩa vụ nợ cầm cố thế chấp (CMO) là một dạng chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp. Nó bao gồm một rổ các khoản vay thế chấp được gom lại và bán như một khoản đầu tư.
Được sắp xếp dựa theo ngày đáo hạn và mức độ rủi ro, nghĩa vụ nợ cầm cố thế chấp nhận được dòng tiền từ sự thanh toán của các khoản vay cầm cố được thế chấp trong chứng khoán này.
CMO sẽ phân phối các khoản chi trả vốn và lãi suất cho nhà đầu tư theo một qui định và thỏa thuận được cam kết trước.
Hiểu rõ hơn về nghĩa vụ nợ cầm cố thế chấp
CMO bao gồm nhiều đợt (tranche) - là các nhóm khoản nợ cầm cố khác nhau được sắp xếp dựa trên mức độ rủi ro của chúng. Vì là một công cụ tài chính phức tạp, nên các đợt thường sẽ có giá trị vốn, lãi suất, ngày đáo hạn và rủi ro vỡ nợ khác nhau.
CMO rất nhạy cảm với các biến động trong lãi suất hay điều kiện kinh tế, ví dụ như tỉ lệ tài sản bị tịch thu, tỉ lệ đảo nợ,…
Mỗi đợt sẽ có ngày đáo hạn và giá trị khác nhau. Một trái phiếu chi trả lãi coupon hàng tháng sẽ được phát hành dựa theo nó. Lãi coupon này bao gồm một phần vốn và lãi suất.
Để dễ hình dung hơn, hãy tưởng tượng một nhà đầu tư đang sở hữu nghĩa vụ nợ cầm cố thế chấp được tạo nên từ hàng ngàn các khoản vay cầm cố khác nhau. Lợi nhuận tiềm năng của anh ấy sẽ phụ thuộc vào việc người đi vay các khoản vay cầm cố đó có trả nợ hay không.
Nếu chỉ một ít trong số đó vỡ nợ, những người còn lại đều thanh toán đầy đủ thì anh ấy sẽ nhận lại được vốn cũng như có được lợi nhuận. Nhưng ngược lại nếu có hàng ngàn người không đủ khả năng thanh toán và bị tịch thu tài sản thì nghĩa vụ cầm thế chấp sẽ bị mất tiền và không thể chi trả cho nhà đầu tư này.
(Theo Investopedia)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.
Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.
Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.
Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/
