Giá chuyển đổi (Conversion Price) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Hình minh họa. Nguồn: Uriaradhana.com

Giá chuyển đổi

Khái niệm

Giá chuyển đổi, tiếng Anh gọi là conversion price.

Giá chuyển đổi là mức giá trên mỗi cổ phiếu mà một chứng khoán chuyển đổi như là trái phiếu chuyển đổi hay cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển thành cổ phiếu thường.

Giá chuyển đổi sẽ được thiết lập khi hệ số chuyển đổi của chứng khoán chuyển đổi được quyết định. Hệ số chuyển đổi có thể được tìm thấy trong khế ước trái phiếu (đối với trái phiếu chuyển đổi) hoặc trong bản cáo bạch (đối với cổ phiếu ưu đãi).

Hiểu rõ hơn về giá chuyển đổi

Giá chuyển đổi sẽ xuất hiện khi các doanh nghiệp muốn huy động vốn. Họ có thể huy động vốn từ nợ hoặc cổ phần. Tuy vay nợ thì phải trả nợ nhưng thường thì cách này sẽ tốn ít chi phí hơn là huy động từ vốn cổ phần nhờ vào lợi thế về thuế liên quan đến việc trả lãi. Vốn cổ phần thì tốn nhiều chi phí hơn nhưng bù lại thì không cần trả lại vốn.

Theo góc nhìn của nhà đầu tư thì trái phiếu sẽ an toàn hơn nhưng lợi nhuận thu được là có giới hạn. Cổ phần thì có khả năng tăng giá nhưng lại không được bảo vệ trong trường hợp công ty phá sản.

Trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi hay trái khoán là sự lựa chọn lai giữa cả hai cho nhà đầu tư và doanh nghiệp. Doanh nghiệp sẵn sàng trả thêm một ít chi phí còn nhà đầu tư cũng sẵn sàng nhận lợi nhuận ít lại để có được một quyền chọn chuyển đổi kèm theo. Quyền chọn này giúp người nắm giữ chứng khoán chuyển đổi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường nếu giá của cổ phiếu thường đạt được mức giá chuyển đổi.

Tầm quan trọng của giá chuyển đổi

Giá chuyển đổi giúp xác định được số cổ phiếu sẽ nhận sau khi chuyển đổi. Nếu giá cổ phiếu không cao hơn giá chuyển đổi thì việc chuyển đổi sẽ không xảy ra.

Thường thì giá chuyển đổi sẽ được thiết lập cao hơn giá chứng khoán hiện tại một mức nhất định, nhằm khiến cho nhu cầu chuyển đổi chỉ xuất hiện khi giá trị cổ phiếu thường của công ty đã tăng lên nhiều.

Giá chuyển đổi được bên quản lí thiết lập cùng với hệ số chuyển đổi trước khi phát hành ra công chúng. Hệ số chuyển đổi là kết quả của mệnh giá của trái phiếu chuyển đổi chia cho giá chuyển đổi.

(Theo Investopedia)