Chính sách tiền tệ thích ứng (Accommodative Monetary Policy) là gì?

Hình minh họa

Chính sách tiền tệ thích ứng

Khái niệm 

Chính sách tiền tệ thích ứng trong tiếng Anh là Accommodative Monetary Policy.

Chính sách tiền tệ thích ứng được tiến hành khi ngân hàng trung ương cố gắng tăng tổng cung tiền để thúc đẩy nền kinh tế khi nền kinh tế tăng trưởng chậm lại (theo số liệu GDP). Chính sách này được áp dụng để tăng cung tiền lên cho phù hợp với thu nhập quốc dân và nhu cầu về tiền. 

Thực hiện chính sách tiền tệ thích ứng

Khi nền kinh tế chậm lại, ngân hàng trung ương - ví dụ như Cục dự trữ liên bang (Fed) có thể thực hiện chính sách tiền tệ thích ứng để kích thích nền kinh tế. 

Fed thực hiện chính sách bằng tiền tệ thích ứng bằng cách liên tục điều chỉnh giảm lãi suất quĩ Liên bang khiến chi phí vay rẻ đi, khuyến khích người tiêu dùng và doanh nghiệp chi tiêu nhiều hơn. 

Khi ngân hàng cho vay nhiều hơn, cung tiền trong nền kinh tế tăng lên, dẫn đến chi tiêu tăng. Khi doanh nghiệp có thể dễ dàng vay tiền thì chúng sẽ có nhiều tiền hơn để mở rộng hoạt động và thuê thêm nhân công, làm giảm tỉ lệ thất nghiệp.

Mặt khác, người dân và doanh nghiệp có xu hướng tiết kiệm ít hơn khi nền kinh tế được kích thích do lãi suất tiết kiệm thấp. Thay vào đó, họ sẽ đầu tư các khoản tiền dư thừa vào vào thị trường chứng khoán, đẩy giá cổ phiếu lên cao.

Trong khi chính sách tiền tệ thích ứng giúp tăng trưởng kinh tế trong trung hạn, nó có thể gây ra tác động tiêu cực trong dài hạn. Nếu cung tiền bị nới lỏng quá lâu, nền kinh tế sẽ có quá nhiều tiền và quá ít hàng hóa và dịch vụ, dẫn đến lạm phát. 

Để tránh lạm phát, hầu hết các ngân hàng trung ương sẽ thực hiện xen kẽ chính sách tiền tệ thích ứng và chính sách tiền tệ thắt chặt chẽ với những mức độ khác nhau để khuyến khích tăng trưởng trong khi vẫn kiểm soát được lạm phát. 

Chính sách tiền tệ thích ứng trong thực tế

Fed đã áp dụng chính sách tiền tệ thích ứng trong giai đoạn cuối của thị trường giá xuống bắt đầu vào cuối năm 2000. Khi nền kinh tế cuối cùng có dấu hiệu hồi phục, Fed đã nới lỏng các biện pháp hỗ trợ, cuối cùng chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt vào năm 2003.

Ngoài ra, để vượt qua suy thoái sau cuộc khủng hoảng tín dụng năm 2008, Fed đã thực hiện một chính sách tiền tệ thích ứng và lãi suất đã được cắt giảm xuống còn 0,5%.

Để tăng nguồn cung tiền trong nền kinh tế, Fed cũng có thể mua tín phiếu Kho bạc trên thị trường mở để tiếp thêm vốn vào nền kinh tế đang suy yếu.

(Theo investopedia)