Thị trường trái phiếu Châu Âu (Eurobond market) là gì?

Hình minh họa (Nguồn: tiranatimes)

Thị trường trái phiếu Châu Âu (Eurobond market)

Thị trường trái phiếu Châu Âu - danh từ, tiếng Anh được dùng bởi cụm từ Eurobond market.

Thị trường trái phiếu Châu Âu là thị trường trái phiếu tồn tại từ gần 30 năm nay và hiện là một trong những thị trường trái phiếu quốc tế lớn nhất thế giới; các trái phiếu Châu Âu thường được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán London và Luxembourg.

Đơn xin niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Luxembourg phải do ngân hàng Luxembourg đệ trình. Hầu hết các đợt phát hành trái phiếu Châu Âu đều dựa theo Luật của nước Anh. (Theo Giáo trình Thị trường Chứng khoán, NXB Tài chính)

Đặc điểm của thị trường trái phiếu Châu Âu

Ba đặc điểm rất quan trọng của thị trường trái phiếu Châu Âu là không có sự can thiệp của các qui định, các yêu cầu công khai ít nghiêm ngặt hơn và thị trường này được hưởng ưu đãi về thuế.

Không có sự can thiệp của các qui định

Chính phủ các nước quốc gia thường kiểm soát chặt chẽ việc những người nước ngoài phát hành chứng khoán bằng đồng tiền nước họ và chào bán trong phạm vi các nước này. 

Tuy nhiên, các quốc gia nói chung lại có những giới hạn nghiêm ngặt hơn đối với việc phát hành các loại chứng khoán bằng đồng ngoại tệ và chào bán chúng trên phạm vi thị trường của nước đó. Thực tế, việc mua bán trái phiếu ở Châu Âu không chịu sự chi phối của luật pháp bất cứ một quốc gia nào. 

Các yêu cầu công khai thông tin ít nghiêm ngặt hơn

Những yêu cầu công khai thông tin của thị trường trái phiếu Châu Âu ít nghiêm ngặt hơn so với yêu cầu của Ủy ban chứng khoán Mỹ. 

Các công ty của Mỹ thường thấy rằng chi phí đăng kí phát hành trái phiếu Châu Âu thấp hơn so với chi phí đăng kí phát hành trái phiếu trong nước và nó cũng đỡ tốn kém thời gian hơn trong việc đem chứng khoán phát hành tới thị trường.

Tuy nhiên, Ủy ban chứng khoán Mỹ đã nới lỏng yêu cầu công khai thông tin đối với đợt phát hành chứng khoán riêng lẻ nhất định, với hi vọng sẽ làm tăng thêm sự hấp dẫn của trái phiếu trong nước và thị trường chứng khoán của Mỹ.

Được hưởng sự ưu đãi về thuế

Trái phiếu Châu Âu được miễn thuế và rất linh hoạt. Lãi của trái phiếu Châu Âu thường không thuộc diện chịu thuế thu nhập. Trước tháng 7/1984 do Luật thuế thu nhập của Mỹ mà các nhà đầu tư nước ngoài không nhận được 30% tiền lãi của mình từ các công ty cổ phần của Mỹ.

Thuế suất được tính dựa trên cơ sở nước mà người nước ngoài hiện đang cư trú là nước nào và hiệp định song phương về thuế giữa các quốc gia đó và Mỹ qui định ra sao. Các công ty cổ phần của Mỹ muốn phát hành trái phiếu Châu Âu phải thông qua các chi nhánh của các công ty tài chính ở nước ngoài.

Lần đầu tiên các công ty Mỹ cảm thấy khả quan khi chào bán trái phiếu Châu Âu trực tiếp cho người nước ngoài. Việc hủy bỏ luật thuế này của Mỹ buộc các chính phủ các nước như Pháp, Đức và Nhật phải tiến hành tự do hóa Luật thuế của họ để tránh việc các nguồn vốn bị chuyển từ các thị trường của họ ra nước ngoài. (Theo Giáo trình Thị trường Chứng khoán, NXB Tài chính)