Thảo luận giá (Price talk) trong phát hành chứng khoán là gì? Đặc điểm

Thảo luận giá

Khái niệm

Thảo luận giá trong tiếng Anh là Price talk.

Thảo luận giá là cuộc thảo luận về mức giá phù hợp cho việc phát hành chứng khoán sắp tới. 

Trong giai đoạn thảo luận giá, các nhà đầu tư sẽ thảo luận và tranh luận về một phạm vi giá hợp lí, trong đó ước tính giá mà chứng khoán đó sẽ được bán. 

Các cuộc đàm phán về giá thường xảy ra trước khi phát hành công khai lần đầu (IPO) hoặc phát hành trái phiếu. Bởi vì các cuộc thảo luận giá xảy ra trước khi phát hành chứng khoán, chúng có thể giúp các nhà đầu tư có được cái nhìn sâu sắc để đưa ra quyết định đầu tư.

Đặc điểm của Thảo luận giá

Thảo luận giá xảy ra khi các đại lí, nhà đầu tư và nhà môi giới phân tích và tranh luận về giá của chứng khoán mới trước khi phát hành công khai. 

Việc so sánh được thực hiện theo tiêu chuẩn, chẳng hạn như các phát hành trong quá khứ của cùng một chủ thể kinh tế hoặc chứng khoán tương tự. 

Một số ngân hàng đầu tư, chẳng hạn như JPMorgan Chase & Co. ở Mỹ, tổ chức cho khách hàng của họ cuộc thảo luận giá trước khi đấu giá chứng khoán, cho phép khách hàng hiểu rõ hơn về việc phát hành mới.

Các cuộc thảo luận giá xảy ra đối với IPO và việc phát hành trái phiếu. Nhiều nhà đầu tư tiềm năng của chứng khoán dự định phát hành sẽ sử dụng cuộc thảo luận giá như một yếu tố trong quá trình ra quyết định của họ trước khi thực hiện đầu tư.

Thảo luận giá và Đấu giá kiểu Hà Lan

Thảo luận giá có thể xem xét cùng với qui trình đấu giá kiểu Hà Lan, là một hình thức đấu giá công khai mà giá bán ban đầu là mức giá cao nhất sau đó được hạ xuống mức giá mà tại đó tổng khối lượng bán có thể được bán. 

Trước khi bán đấu giá, các nhà môi giới sẽ thảo luận về khoảng sinh lời hoặc khoảng chênh lệch có thể với khách hàng của họ. Cuộc thảo luận này tương tự như thảo luận giá, cung cấp cho khách hàng và những nhà đầu tư tiềm năng có cơ sở về tỉ lệ có thể có, mặc dù các nhà đầu tư có thể tự do gửi giá thầu ngoài phạm vi này. 

Thảo luận giá đưa ra một chỉ số về lợi suất hay mức chênh lệch mà tổ chức phát hành và các nhà bảo lãnh dự kiến sẽ mang lại nguồn tài chính mới. 

Các nhà đầu tư tham gia vào qui trình đấu thầu cạnh tranh bằng cách gửi các hồ sơ dự thầu xác định số lượng cổ phiếu mà họ sẵn sàng mua và lợi suất thấp nhất mà họ sẽ sẵn sàng chấp nhận từ trái phiếu.Lợi suất được nộp nằm trong phạm vi lợi suất đã được thảo luận bởi các nhà bảo lãnh. 

Hồ sơ thầu sẽ được chấp nhận chỉ khi đại lí đấu giá tính toán được lãi suất giá bù trừ dựa trên giá thầu đã nộp. Lãi suất giá bù trừ là lãi suất sẽ được trả cho chứng khoán cho đến phiên đấu giá tiếp theo. Nếu tỉ lệ giá thầu của nhà đầu tư thấp hơn lãi suất giá bù trừ, thì nhà đầu tư sẽ nhận được tất cả hoặc ít nhất một phần giá thầu mong muốn của mình. 

Giá đấu thầu cao hơn lãi suất giá bù trừ sẽ không được chấp nhận.

Lưu ý về Thảo luận giá

Phạm vi giá được thảo luận cho việc phát hành mới không phải lúc nào cũng có sẵn cho bên thứ ba. Các cuộc thảo luận về mức giá phù hợp cho phát hành chứng khoán mới thường diễn ra trước cuộc IPO của cổ phiếu của công ty hoặc phát hành trái phiếu. 

Cuộc thảo luận giá sớm xảy ra ngay khi chứng khoán được công bố là sẽ phát hành, và cuộc thảo luận giá chính thức diễn ra gần với thời điểm chứng khoán được định giá.

(Theo Investopedia)