Ngày giao dịch cuối cùng (Last Trading Day) là gì? Đặc điểm

Ảnh minh họa. Nguồn: Fox Business.

Ngày giao dịch cuối cùng

Khái niệm

Ngày giao dịch cuối cùng tiếng Anh là Last trading day.

Ngày giao dịch cuối cùng là ngày cuối cùng mà hợp đồng tương lai, hoặc các công cụ phái sinh khác có thời hạn sử dụng, có thể giao dịch hoặc bị đóng trước khi giao tài sản cơ bản hoặc thanh toán tiền mặt. Vào cuối ngày giao dịch cuối cùng, chủ hợp đồng phải sẵn sàng chấp nhận giao hàng hoặc thanh toán bằng tiền mặt. 

Khái niệm tương tự được áp dụng cho các hợp đồng quyền chọn. Ngày giao dịch cuối cùng là cơ hội cuối cùng để sở hữu tài sản, nếu không, tài sản sẽ được giao (nếu có). Nếu quyền chọn vô giá trị, thì nó không cần phải được đóng, nó chỉ đơn giản là sẽ hết hạn.

Đặc điểm ngày giao dịch cuối cùng

Ngày giao dịch cuối cùng là ngày trước khi một công cụ phái sinh hết hạn. Vào ngày hết hạn, công cụ phái sinh không còn giao dịch được nữa và quá trình giải quyết bắt đầu. Giả sử ngày hết hạn trên một hợp đồng quyền chọn là Thứ 6, ngày 22/3. Giao dịch cuối cùng là Thứ 5, ngày 21/3.

Ngày giao dịch cuối cùng là ngày cuối cùng mà hợp đồng tương lai có thể được giao dịch hoặc đóng cửa. Bất kì hợp đồng nào tồn tại vào cuối ngày giao dịch cuối cùng phải được giải quyết bằng cách giao tài sản cơ bản của hợp đồng, trao đổi các công cụ tài chính hoặc đồng ý với một thỏa thuận thanh toán tiền tệ. Các thỏa thuận cụ thể được bao gồm trong các thông số kĩ thuật của hợp đồng tương lai và sẽ khác nhau giữa các chứng khoán.

Nói chung, hầu hết các hợp đồng tương lai dẫn đến việc trao đổi các công cụ tài chính hoặc thanh toán bằng tiền mặt thay vì giao tài sản một cách vật lí, vì hầu hết những người tham gia thị trường đều phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ.

Ngày giao dịch cuối cùng cho một quyền chọn là ngày trước ngày hết hạn. Người nắm giữ các quyền chọn vào ngày hết hạn sẽ được yêu cầu giao hoặc nhận tài sản cơ sở, nếu có. Các quyền chọn không có giá trị sẽ hết hạn và không cần phải đóng.

Nếu một người mua quyền chọn đang nắm có một khoản đầu tư bằng tiền, họ sẽ nhận được cổ phiếu và được yêu cầu đặt vốn và/hoặc kí quĩ để mua/bán các cổ phiếu đó. Người bán quyền chọn sẽ cần cung cấp những cổ phiếu đó.

Đối với một số hợp đồng phái sinh, giao dịch được cho phép vào ngày hết hạn cho đến một thời điểm nhất định trong ngày. Trong trường hợp này, ngày giao dịch cuối cùng là ngày hết hạn.

Ví dụ về ngày giao dịch cuối cùng trong một hợp đồng tương lai

Giả sử rằng một nhà giao dịch tương lai đầu cơ mua một hợp đồng tương lai vàng có ngày hết hạn vào ngày 27/8/ 2020, có ngày giao dịch cuối cùng vào ngày 26/8/2020. Nếu nhà giao dịch không bán hợp đồng vào cuối ngày vào tháng 26/8, hợp đồng phải được giải quyết bằng cách giao tài sản cơ bản. Hầu hết các hợp đồng cũng bao gồm một tùy chọn thanh toán tiền mặt giúp hai bên không cần phải trao đổi tài sản.

Mặt khác, giả sử một công ty sản xuất thực phẩm mua hợp đồng tương lai nước cam có thời hạn sử dụng là ngày 13/7/2020. Họ có thể chọn giao hàng tận nơi nước cam vì họ có thể đóng gói và bán cho khách hàng hoặc cửa hàng. Sau khi hết hạn, công ty sản xuất sẽ nhận được thông báo giao hàng và được yêu cầu sắp xếp để nhận nước cam. Nếu họ không muốn nhận giao hàng thực tế, thì họ sẽ cần phải đóng hợp đồng vào ngày giao dịch cuối cùng, trong trường hợp này là ngày 12/7/2020.

(Theo Investopedia)