Lệnh giới hạn IO (Imbalance Only Order) là gì? Đặc điểm lệnh giới hạn IO

Hình minh họa. Nguồn: Towardsdatascience.com

Lệnh giới hạn IO

Khái niệm

Lệnh giới hạn IO trong tiếng Anh là Imbalance Only Order, viết tắt là IO.

Lệnh giới hạn IO có thể được phân loại thành lệnh IO mở hoặc lệnh IO đóng. Lệnh IO được sử dụng để bù đắp tình trạng mất cân bằng trong giao dịch chéo mở hoặc đóng.

Đặc điểm lệnh giới hạn IO

Lệnh giới hạn IO sẽ chỉ thực hiện khi giao dịch chéo mở hoặc đóng tùy thuộc vào loại lệnh nào được đặt (mở hoặc đóng). Lệnh IO có thể được mua hoặc bán. Lệnh mua IO chỉ thực hiện vào lúc hoặc sau 9h30 sáng và 4 giờ chiều. Giá trong lệnh IO bán bằng hoặc thấp hơn giá chào bán thì lệnh sẽ được thực hiện. Trước khi thực hiện mở và đóng giao dịch chéo, lệnh mua hoặc bán IO được định giá lại theo giá bán tốt nhất và giá mua tương ứng trên sổ Nasdaq. Lệnh IO bắt buộc phải là lệnh giới hạn, lệnh IO thị trường không được phép sử dụng.

Lệnh giới hạn IO bù đắp cho các lệnh mở và đóng thị trường. Vì lệnh IO chỉ có thể được thực hiện trong suốt thời gian mở giao dịch chéo và đóng giao dịch chéo, nên chúng không có nguy cơ bị thực hiện trước khi mở hoặc đóng thị trường. Cso thể thấy, chúng khác với các lệnh giới hạn điển hình.

Thời điểm sử dụng lệnh IO

Báo cáo tình trạng mất cân bằng được công bố tại một số thời điểm nhất định trong ngày giao dịch. Các báo cáo này cung cấp thông tin cập nhật về lệnh mua và bán mở hoặc đóng thị trường đã được gửi. Tình trạng mất cân bằng mua cho thấy lệnh mua được liên kết với một mức giá nhất định so với lệnh bán có liên quan. Trong kịch bản này, giá cổ phiếu có thể tăng cho đến khi lệnh mua và bán cân bằng.

Lệnh IO (và các lệnh khác) được chấp nhận nhận trên sàn Nasdaq từ 4 giờ sáng. Thông tin tình trạng mất cân bằng được phát hành lần đầu tiên trong ngày lúc 9h28 sáng, ngay trước khi mở cửa lúc 9h30.

Những người tham gia thị trường không thể sửa đổi hoặc hủy lệnh IO mở sau 9h28 sáng hoặc lênh IO đóng sau 3h58 chiều. Tuy nhiên, trong cả hai trường hợp, lệnh IO mới vẫn có thể được nhập sau những thời hạn này. Khi giao dịch chéo kết thúc, Nasdaq phổ biến thông tin tình trạng mất cân bằng trong khoảng thời gian từ 3h55 đến 4h00 chiều.

Lưu ý rằng lệnh IO có thể bán khống. Lệnh IO bán khống và lệnh IO bán có giá bằng hoặc thấp hơn giá bán tốt nhất và giá mua tốt nhất được định giá lại vào lúc 4 giờ chiều. Trong thời gian đóng cửa, lệnh IO bán khống chỉ được thực hiện tại thời điểm giá đóng cửa tốt hơn giá bán tốt nhất. Lệnh này sẽ không được thực hiện nếu giá đóng cửa bằng hoặc thấp hơn giá bán tốt nhất.

Ví dụ về lệnh IO

Một nhà giao dịch hàng ngày sở hữu cổ phần của công ty Apple (AAPL) muốn bán trên giao dịch chéo.

Lúc 3h55 chiều thông tin tình trạng mất cân bằng sẽ được phổ biến cho các cổ phiếu Nasdaq, bao gồm AAPL. Thông tin tình trạng mất cân bằng có thể làm ảnh hưởng đến các cổ phiếu đang giao dịch trong năm phút cuối của ngày giao dịch, giá có thể dịch chuyển để bù đắp tình trạng mất cân bằng.

Khi có tình trạng mất cân bằng mua lớn, nhà giao dịch có thể mua cổ phiếu với kì vọng giá sẽ tăng lên do sự tình trạng mất cân bằng mua.

Giả sử có tình trạng mất cân bằng mua hai triệu cổ phiếu. Giá có thể sẽ tăng lên để thu hút người bán bán hai triệu cổ phiếu và bù lại sự mất cân đối. Mặc dù điều này không phải lúc nào cũng đúng trong thực tế. Tình trạng mất cân bằng mua có thể đảo ngược lại và trở thành tình trạng mất cân bằng bán. Các động lực thị trường khác cũng có thể điều khiển giá cổ phiếu theo một hướng khác so với dự kiến, hoặc cổ phiếu có thể không dịch chuyển nhiều.

Nhà giao dịch quyết định sử dụng lệnh IO bán cho 100 cổ phiếu với giá giới hạn là 220 đô la. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 220 đô la với khoảng một phút còn lại (3h59 chiều) cho đến khi thị trường đóng cửa.

Lệnh IO là một lệnh giới hạn, vì vậy nó sẽ không được thực hiện trừ khi giá cổ phiếu vượt quá giá giới hạn. Nếu giá dưới 220 đô la, lệnh bán sẽ không được thực hiện.

Nếu giá giao dịch chéo đóng trên 220 đô la, lệnh sẽ được thực hiện ở mức giá chéo.

Các ý chính

- Có thể sử dụng lệnh giới hạn IO khi đóng hoặc mở giao dịch chéo để bù lại sự tình trạng mất cân bằng được tạo bởi các lệnh mở hoặc lệnh đóng.

- Lệnh IO có thể được sử dụng để bán hoặc mua và phải có kèm theo giá giới hạn. Chúng không phải là lệnh IO thị trường.

- Thông tin tình trạng mất cân bằng trên Nasdaq được phổ biến trong khoảng từ 9h28 đến 9h30 sáng lúc mở cửa và 3h55 đến 4 chiều khi đóng cửa.

(Theo Investopedia)