Lạm phát tháng 6 của Mỹ được dự báo lập đỉnh 8,8%, Fed khó quay đầu

Lạm phát tiêu dùng trong các tháng tới

Theo ước tính trung vị của các chuyên gia kinh tế mà Bloomberg khảo sát, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 6 có thể tăng 8,8% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu một bước nhảy vọt mới so với năm 1981.

So với tháng 5, chỉ số lạm phát được công chúng rất quan tâm này có thể tăng thêm 1,1% - đánh dấu tháng thứ 3 trong 4 tháng gần đây mà lạm phát đi lên ít nhất 1% so với tháng trước đó.

Mức tăng của lạm phát tiêu dùng có thể phản ánh giá xăng và chi phí thực phẩm cao hơn. Hồi giữa tháng 6, giá xăng trung bình tại Mỹ đã leo lên hơn 5 USD/gallon. Theo Bloomberg Economics, giá xăng có thể đóng góp thêm ít nhất 0,5 điểm % vào chỉ số CPI hàng tháng.

Giá xăng dầu leo thang còn gây ảnh hưởng đến tỷ lệ tín nhiệm của Tổng thống Joe Biden. Sắp tới, ông chủ Nhà Trắng sẽ lên đường đến Trung Đông để thuyết phục các nhà lãnh đạo Arab Saudi bơm thêm dầu thô.

Chỉ số CPI lõi (không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm) có thể đã nhích 0,5% trong tháng 6, mức tăng nhỏ nhất trong ba tháng qua, Bloomberg thông tin thêm.

Cùng lúc, giá hàng tạp hoá không có mấy dấu hiệu hạ nhiệt. Số liệu từ nền tảng Numerator cho biết cuộc khảo sát mới nhất của họ về người tiêu dùng cho thấy, lạm phát giá hàng tạp hoá đã đạt mức cao mới là hơn 15% trong tháng 6.

Dù vậy, Bloomberg cho biết, giá nhiên liệu đã xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt trong nửa cuối tháng 6, cho thấy chỉ số CPI có thể sẽ giảm bớt trong dữ liệu tháng 7.

Mặc dù vẫn còn ở mức cao, lạm phát tiêu dùng tháng tới vẫn có thể dịu lại vì tồn kho bán lẻ tăng cao đang khiến các chuỗi cửa hàng phải hạ giá thành sản phẩm và giá ô tô đã qua sử dụng cũng đi xuống.

Hai con đường của Fed

Mặc dù các quan chức Fed đã phát tín hiệu về một đợt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong cuộc họp cuối tháng 7, các dấu hiệu hạ nhiệt trong số liệu lạm phát của những tháng tới có thể khiến các nhà hoạch định chính sách “nới tay” hơn trong cuối năm nay.

Ông Omair Sharif - nhà sáng lập hãng tư vấn Inflation Insights, bình luận: “Nếu tôi đúng thì số liệu CPI lõi sẽ bắt đầu đi xuống từ tháng 6 và đây chính là điều mà Fed mong chờ. Nếu vậy, các quan chức Fed sẽ nhanh chóng chuyển sang mức tăng lãi suất 50 điểm cơ bản cho tháng 9 và giảm dần về 25 điểm vào cuối năm”.

Mặc dù các thước đo về lạm phát hàng hoá được cho là đang giảm tốc, các thành phần dịch vụ như nhà ở có thể sẽ khiến giá tiêu dùng tăng cao trong một vài tháng nữa, các chuyên gia lưu ý.

Ba nhà kinh tế Andrew Hollenhorst, Veronica Clark và Isfar Munir của Citigroup cho hay: “Lạm phát đã dịch chuyển ra khỏi lĩnh vực hàng hoá và đang cố thủ trong thị trường nhà ở và các dịch vụ khác. Thị trường nhà ở tại Mỹ đang bị siết rất chặt”.

“Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng rằng hoạt động kinh tế cũng như giá cả sẽ chững lại phần nào, nhưng cần phải có thêm thời gian để hạ nhiệt thị trường nhà ở đang quá nóng. Có một độ trễ nhất định trước khi giá thuê nhà đi xuống”, nhóm chuyên gia của Citigroup nói tiếp.

Trong một ghi chú mới, các nhà kinh tế của Deutsche Bank cho biết nếu các thước đo lạm phát không giảm như dự kiến trong những tháng tới, Fed có thể phải chọn “một con đường chính sách đau đớn hơn”.

Điều đó sẽ làm tăng rủi ro suy thoái, vì tăng lãi suất nhanh hơn và mạnh hơn thường gây thiệt hại nặng nề cho nhu cầu của người tiêu dùng, các nhà kinh tế của Deutsche Bank giải thích.