Kì định giá (Valuation period) là gì? Định giá trái phiếu đồng niên

Ảnh minh họa. Nguồn: Finance Terms.

Kì định giá

Khái niệm

Kì định giá tiếng Anh là Valuation period.

Kì định giá là thời điểm cuối của một khoảng thời gian nhất định, trong đó nhà đầu tư xác định giá trị của các lựa chọn đầu tư.

Trong kinh doanh, định giá sản phẩm là việc tính giá trị của sản phẩm, thường được các thẩm định viên thực hiện vào cuối mỗi ngày làm việc.

Kì định giá trái phiếu đồng niên

Kì định giá được áp dụng cho các sản phẩm đầu tư như trái phiếu đồng niên thay đổi và một số chính sách bảo hiểm nhân thọ nhất định.

Trái phiếu đồng niên là sản phẩm tài chính cung cấp cho các nhà đầu tư một nguồn thu nhập khi nghỉ hưu. Trái phiếu đồng niên thay đổi là sản phẩm trái phiếu đồng niên cung cấp các khoản thanh toán và có thể thay đổi phụ thuộc vào giá trị các khoản đầu tư của trái phiếu. 

Giá trị hợp đồng của một trái phiếu đồng niên thay đổi phụ thuộc vào hiệu suất của các khoản đầu tư này. Chủ sở hữu của trái phiếu đồng niên có thể chọn sản phẩm đầu tư, và chỉ định tỉ lệ phần trăm hoặc toàn bộ số tiền đối với các khoản đầu tư khác nhau trong danh mục đầu tư của mình.

Một trái phiếu đồng niên thay đổi có thể đem lại khoản thu nhập các khoản thanh toán lớn hơn, nhưng do được định giá hàng ngày, các trái phiếu đồng niên thay đổi có rủi ro nhiều hơn các loại trái phiếu đồng niên khác, ví dụ như trái phiếu đồng niên cố định.

Giá trị hiện tại và tương lai của trái phiếu đồng niên

Giá trị hiện tại

Giá trị hiện tại của một trái phiếu đồng niên là giá trị tại ngày hôm nay của một khoản tiền lãi trong tương lai của trái phiếu đồng niên đó theo tỉ lệ hoàn vốn hoặc tỉ lệ chiết khấu được xác định từ trước. Dòng tiền trong tương lai của trái phiếu đồng niên được chiết khấu. Tỉ lệ chiết khấu càng cao, giá trị hiện tại của trái phiếu đồng niên càng thấp.

Phương pháp tính này dựa trên khái niệm giá trị thời gian của tiền, trong đó 1 USD bây giờ có giá trị hơn 1 USD kiếm được trong tương lai. Khái niệm này có nghĩa là nhận tiền ngày hôm nay sẽ có giá trị hơn việc nhận cùng số tiền đó trong tương lai, vì tiền ngày hôm nay có thể được đầu tư với một tỉ lệ hoàn vốn nhất định. 

Ví dụ, nhận được một khoản tiền 10.000 USD ngày hôm nay có giá trị hơn nhận được 1.000 USD mỗi năm trong 10 năm. Khoản tiền gộp, nếu được đầu tư ngày hôm nay, sẽ có giá trị cao hơn sau 10 năm, so với việc khoản đầu tư tăng thêm 1.000 USD mỗi năm.

Giá trị tương lai

Việc biết giá trị tương lai của một trái phiếu đồng niên thường rất hữu ích khi nhà đầu tư biết họ có thể đầu tư bao nhiêu mỗi kì trong một khoảng thời gian nhất định, và khi nhà đầu tư muốn tìm hiểu xem họ sẽ có bao nhiêu tiền trong tương lai. Giá trị tương lai cũng hữu ích khi thực hiện thanh toán cho khoản vay, vì nó giúp tính toán tổng chi phí của khoản vay.

Tính giá trị tương lai của trái phiếu đồng niên đòi hỏi phải tính giá trị tương lai của từng dòng tiền trong một khoảng thời gian. Hàng năm mỗi trái phiếu đồng niên đều có một số dòng tiền. Việc tính toán giá trị trong tương lai đòi hỏi phải lấy giá trị của từng dòng tiền, chia cho khoản đầu tư ban đầu và lãi suất, rồi cộng các giá trị này lại với nhau để xác định giá trị tương lai tích lũy.

(Theo Investopedia)