Giá trị tương đối (Relative Value) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Giá trị tương đối

Khái niệm

Giá trị tương đối, tiếng Anh gọi là relative value.

Giá trị tương đối là phương pháp xác định giá trị của một tài sản có cân nhắc đến giá trị của những tài sản tương tự.

Ngược lại của giá trị tương đối là giá trị tuyệt đối - chỉ xem xét đến giá trị nội tại của tài sản mà không so sánh với bất kì tài sản nào khác.

Hệ số giá trên thu nhập (P/E Ratio) là phương pháp định giá phổ biến có thể sử dụng để ước tính giá trị tương đối của cổ phiếu.

Hiểu rõ hơn về giá trị tương đối

Những nhà đầu tư giá trị sẽ xem xét đến báo cáo tài chính của các công ty đối thủ trước khi quyết định nơi mà họ đầu tư tiền vào. Họ tìm hiểu các chú thích, thuyết minh của ban quản trị, và dữ liệu kinh tế để ước định giá trị tương đối của cổ phiếu với các công ty cùng loại.

Các bước xác định giá trị tương đối bao gồm:

- Đầu tiên phải xác định đâu là những tài sản hay doanh nghiệp có thể so sánh. Trong bước này, việc xem xét vốn hóa thị trường, doanh thu hay số liệu bán hàng sẽ hữu ích. Giá cổ phiếu sẽ thể hiện giá trị thị trường của các công ty tại mọi thời điểm.

- Tìm bội số giá từ những con số ban đầu này. Bội số giá bao gồm các hệ số, như là hệ số P/E hoặc hệ số giá trên doanh thu (Hệ số P/S).

- So sánh những bội số này trong các nhóm công ty cùng loại hoặc công ty cạnh tranh để xác định xem cổ phiếu của công ty có đang bị định giá thấp so với những công ty khác hay không.

Lợi ích của giá trị tương đối

Nhà đầu tư luôn phải chọn lựa giữa các khoản đầu tư hiện hữu tại bất kì thời điểm nào, và giá trị tương đối sẽ hỗ trợ họ làm việc này.

Đến năm 2019, thật dễ dàng để nhìn lại giá của hầu hết cổ phiếu vào năm 2009 và nhận ra rằng chúng đều bị định giá thấp. Tuy vậy, việc này không giúp ích gì cho sự chọn lựa khoản đầu tư tốt vào ngày hôm nay. Và đây là lúc để những phương pháp xác định giá trị tương đối như là hệ số vốn hóa thị trường trên GDP tỏa sáng.

Ngân hàng Thế Giới duy trì dữ liệu về tỉ lệ của vốn hóa thị trường trên GDP của nhiều quốc gia trong vài thập kỉ gần đầy. Cổ phiếu Mỹ hiện tại đang gần mức cao nhất trong lịch sử khi xét đến tỉ lệ vốn hóa thị trường trên GDP vào năm 2019, vì thế cổ phiếu của hầu hết các quốc gia khác đều khá rẻ khi so sánh tương đối.

(Theo Investopedia)