Dịch chuyển đầu tư theo chất lượng (Flight to Quality) là gì? Đặc điểm

Hình minh họa. Nguồn: Greenfieldadvisors.com

Dịch chuyển đầu tư theo chất lượng

Khái niệm

Dịch chuyển đầu tư theo chất lượng hay còn gọi là chạy vào tài sản chất lượng cao trong tiếng Anh là Flight to Quality.

Dịch chuyển đầu tư theo chất lượng là hiện tượng các nhà đầu tư thực hiện chuyển vốn của họ khỏi các khoản đầu tư rủi ro sang các khoản đầu tư an toàn hơn. 

Sự không chắc chắn trong thị trường tài chính trong nước hoặc quốc tế thường gây ra sự chuyển dịch theo nhóm này. 

Tuy nhiên, thuật ngữ này cũng được sử dụng khi các nhà đầu tư cá nhân hoặc nhóm nhà đầu tư nhỏ cắt giảm các khoản đầu tư nhiều biến động hơn do e ngại rủi ro.   

Đặc điểm dịch chuyển đầu tư theo chất lượng 

Ví dụ, trong một thị trường giá xuống (thị trường có giá đang giảm), các nhà đầu tư thường rút tiền của họ ra khỏi cổ phiếu sau đó gửi vào các quĩ thị trường chứng khoán hay quĩ tiền tệ của chính phủ. 

Ngoài ra các nhà đầu tư cũng có thể chuyển tiền đầu tư từ các quốc gia có rủi ro cao với tình trạng bất ổn chính trị (ví dụ như Thái Lan) hoặc nhiều thị trường phát triển mạnh nhưng vẫn chưa được hoàn thiện (như Uganda và Zambia) sang các thị trường ổn định hơn của các quốc gia khác (như Đức, Úc và Mỹ). 

Một dấu hiệu cho thấy hiện tượng dịch chuyển đầu tư theo chất lượng đang xảy ra là sự sụt giảm đáng kể của lợi nhuận chứng khoán chính phủ, cuối cùng làm cho nhu cầu đối với chứng khoán chính phủ tăng lên.   

Nhiều nhà đầu tư xem lợi suất trái phiếu giảm như một dấu hiệu cho thấy các điều kiện kinh tế đang trở nên khó khăn hơn. 

Các dấu hiệu này có thể là tỉ lệ thất nghiệp tăng, tăng trưởng kinh tế trì trệ hoặc thậm chí suy thoái kinh tế. 

Khi lãi suất tăng thì giá trái phiếu có xu hướng giảm.   

Chạy vào tài sản thanh khoản cao (Flight-to-Liquidity)

Ngoài việc chuyển tiền từ các cổ phiếu tăng trưởng cao, thị trường quốc tế và các khoản đầu tư vốn có rủi ro cao khác sang chứng khoán chính phủ, các nhà đầu tư có thể chọn đa dạng hóa tài sản của mình bằng cách nắm giữ tiền mặt. 

Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt bao gồm các tài khoản ngân hàng, các chứng khoán có thể bán, thương phiếu, tín phiếu kho bạc và trái phiếu chính phủ ngắn hạn có thời gian đáo hạn từ ba tháng trở xuống. 

Các khoản tương đương tiền có thanh khoản cao và giá trị của chúng không bị ảnh hưởng bởi các biến động nhiều. 

Do rủi ro của chúng thấp hơn, nhà đầu tư không nên kì vọng vào giá trị của bất kì khoản tương đương tiền nào sẽ có thay đổi lớn trước khi bán lại hoặc đáo hạn.      

(Theo Investopedia)