Chuyển giao vật chất (Physical delivery) trong hợp đồng phái sinh là gì?

Chuyển giao vật chất

Khái niệm

Chuyển giao vật chất trong tiếng Anh là Physical delivery.

Chuyển giao vật chất là một thuật ngữ được dùng trong hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai, trong đó qui định tài sản cơ sở phải được giao vào ngày được chỉ định trước.

Nội dung

Hợp đồng phái sinh có thể được thanh toán bằng tiền hoặc vật chất vào ngày hết hạn của hợp đồng.

Với việc thanh toán bằng vật chất, tài sản cơ sở của hợp đồng phái sinh được giao vào ngày xác định trước. Giả sử hai bên tham gia hợp đồng tương lai Dầu thô có kì hạn một năm (tháng 3 năm 2019) với giá thực hiện là 58,40 đô la.

Bất kể giá giao ngay của hàng hóa vào ngày thanh toán là bao nhiêu, người mua có nghĩa vụ phải mua 1.000 thùng dầu thô (đơn vị cho 1 hợp đồng tương lai dầu thô) từ người bán với giá 58,40 đô la.

Nếu giá giao ngay vào ngày thanh toán đã thỏa thuận dưới 58,40 đô la, người giữ hợp đồng mua sẽ lỗ và vị thế bán sẽ thu được lãi. Nếu giá giao ngay cao hơn 58,40 đô la, vị thế mua sẽ ghi nhận lợi nhuận và người bán ghi nhận khoản lỗ.

Khi giao hàng diễn ra, vận đơn (bearer receipt) sẽ thể hiện  số lượng và chất lượng của hàng hóa và địa điểm giao hàng. Người mua có quyền vận chuyển hàng hóa khỏi kho hoặc có quyền để lại hàng hóa tại cơ sở lưu trữ và trả một khoản phí định kì. Người mua cũng có thể thỏa thuận với nhà kho để vận chuyển hàng hóa đến một địa điểm khác và trả phí vận chuyển.

Các sàn giao dịch sẽ qui định về các thông số kĩ thuật trong việc giao hàng và chất lượng, phân loại hoặc tính chất của tài sản cơ sở.

Thanh toán bằng cách chuyển giao vật chất phổ biến nhất với hàng hóa và trái phiếu. Việc thanh toán được thực hiện bởi công ty môi giới hoặc các đại lí. Ngay sau ngày giao dịch cuối cùng, trung tâm thanh toán bù trừ sẽ báo cáo giao dịch mua và bán tài sản cơ sở tại giá thanh toán của ngày hôm trước.

Các nhà giao dịch nắm giữ vị thế bán trong hợp đồng tương lai phải giao tài sản cơ sở khi đến hạn. Những người đã sở hữu tài sản có thể giao tài sản cho trung tâm thanh toán bù trừ. Nhà giao dịch không sở hữu tài sản có nghĩa vụ phải mua chúng ở mức giá hiện tại.

(Nguồn tham khảo: Investopedia)