Chiến lược hỗn hợp (Combinations Strategy) ứng dụng trong quyền chọn cơ bản như thế nào?

Hình minh họa (Nguồn: Business Event Network)

Chiến lược hỗn hợp (Combinations Strategy)

Khái niệm

Chiến lược hỗn hợp trong tiếng Anh gọi là Combinations Strategy.

Chiến lược hỗn hợp là chiến lược kinh doanh quyền chọn trong đó nhà đầu tư nắm giữ vị thế với cả quyền chọn mua lẫn quyền chọn bán cổ phiếu. Các chiến lược phổ biến thuộc loại này bao gồm straddle, strip, strap và strangle.

Các chiến lược phổ biến

Chiến lược straddle phù hợp nhà đầu tư kì vọng giá cổ phiếu sẽ chênh lệch nhiều so với giá thực hiện.

Chiến lược strip là chiến lược mà nhà đầu tư mua một quyền chọn mua và hai quyền chọn bản kiểu Châu Âu với cùng một giá thực hiện và ngày đáo hạn.

Chiến lược strap là chiến lược mà nhà đầu tư mua hai quyền chọn mua và một quyền chọn bản kiểu Châu Âu với cùng một giá thực hiện và ngày đáo hạn.

Chiến lược strangle là chiến lược trong đó nhà đầu tư mua một quyền chọn bán và một quyền chọn mua kiểu Châu Âu với cùng ngày đáo hạn nhưng có mức giá thực hiện khác nhau. 

Chiến lược này phù hợp khi nhà đầu tư kì vọng thu được lợi nhuận cao khi giá tài sản nằm cách xa khoảng giá thực hiện, nhưng vẫn giới hạn được mức tổn thất khi mức giá thực tế của tài sản cơ sở gần với khoảng giá trên.

(Tài liệu tham khảo, Giáo trình Chứng khoán phái sinh & Thị trường chứng khoán phái sinh, NXB Lao Động)