Hệ thống giao dịch thay thế (Alternative Trading System) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý
Hình minh họa. Nguồn: 123rf.com
Hệ thống giao dịch thay thế
Khái niệm
Hệ thống giao dịch thay thế, tiếng Anh gọi là alternative trading system.
Hệ thống giao dịch thay thế là một nơi không được pháp lí công nhận là sàn giao dịch nhưng vẫn diễn ra giao dịch giữa bên mua và bên bán.
Tính chất của hệ thống giao dịch thay thế
Hệ thống giao dịch thay thế hỗ trợ một lượng lớn thanh khoản cho các giao dịch công khai trên toàn cầu. Nó được gọi là cơ sở giao dịch đa phương ở châu Âu hay mạng truyền thông điện tử, mạng chéo. Hầu hết các hệ thống giao dịch thay thế được đăng kí như một môi giới trung gian thay vì sàn giao dịch. Họ tập trung vào việc tìm các đối tác để thực hiện giao dịch.
Những nhà đầu tư tổ chức đôi khi đến một hệ thống giao dịch thay thế để tìm đối tác thay vì bán một lượng lớn cổ phiếu trên sàn chứng khoán. Họ có thể làm như vậy để giấu thông tin giao dịch với công chúng vì những giao dịch qua hệ thống giao dịch thay thế sẽ không hiển thị trên sổ lệnh của sàn chứng khoán. Lợi ích của việc này là giảm thiểu hiệu ứng domino tác động đến giá tài sản.
Ví dụ, một quĩ phòng hộ đang có ý định muốn mua một lượng lớn cổ phiếu có thể giao dịch qua hệ thống giao dịch thay thế để tránh những nhà đầu tư khác mua đón đầu. Hệ thống giao dịch thay thế trong những trường hợp này có thể được xem là Dark Pool.
Hệ thống giao dịch thay thế đã trở thành nơi giao dịch phổ biến. Đến năm 2015, hệ thống giao dịch thay thế chiếm gần 18% lượng chứng khoán giao dịch từ 2013. Con số này tăng hơn gấp bốn lần từ 2005.
Tính pháp lí của hệ thống giao dịch thay thế
Trong những năm gần đây, các cơ quan quản lý đã đẩy mạnh hành động chống lại những vi phạm tại các hệ thống giao dịch thay thế. Những vi phạm như thay đổi thứ tự lệnh của khách hàng hay giao dịch dựa trên thông tin nội bộ phổ biến ở những hệ thống giao dịch thay thế hơn là trên những sàn giao dịch vì tại đây có ít qui định kiểm soát hơn.
(Theo Investopedia)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
