Công ty vốn góp (Capital Pool Company - CPC) là gì? Đặc điểm

Ảnh minh họa. Nguồn: Web In Travel.

Công ty vốn góp

Khái niệm

Công ty vốn góp tiếng Anh là Capital Pool Company, viết tắt là CPC.

Công ty vốn góp (CPC) là một cách khác để các công ty tư nhân ở Canada huy động vốn và lên sàn. Hệ thống công ty vốn góp được tạo ra và hiện được qui định bởi Tập đoàn TMX, và các công ty được tạo thành sau các giao dịch được niêm yết trên Sàn giao dịch liên doanh TSX ở Toronto, Canada.

Một công ty vốn góp là một công ty niêm yết với các giám đốc và vốn có kinh nghiệm, nhưng không có hoạt động thương mại tại thời điểm phát hành công khai lần đầu (IPO). Các giám đốc của CPC tập trung vào việc mua lại một công ty mới nổi và sau khi hoàn tất việc mua lại, công ty mới nổi đó có quyền truy cập vào vốn và danh sách tài sản do CPC chuẩn bị.

Đặc điểm của Công ty vốn góp

Canada không có ngành công nghiệp đầu tư mạo hiểm phát triển như Mỹ, vì vậy các công ty có xu hướng niêm yết trên TSX sớm hơn trong quá trình tăng trưởng của họ. Nhược điểm của việc niêm yết sớm trong việc tiếp cận vốn là các công ty có thể dễ dàng bị các nhà đầu tư ngừng rót vốn do thiếu kinh nghiệm hoạt động như một công ty đã lên sàn, và không đáp ứng được các yêu cầu kép về trách nhiệm công cộng tại một điểm mở rộng hoạt động quan trọng. 

Các công ty vốn góp được tạo ra và quảng bá như một cách để bơm vốn cho các công ty giai đoạn đầu, đồng thời cung cấp những chuyên gia giàu kinh nghiệm tại Mỹ, được giới thiệu bởi các nhà đầu tư mạo hiểm.

Các công ty vốn góp được tạo ra để cung cấp một lộ trình tăng trưởng thay thế cho các doanh nghiệp Canada cũng như các doanh nghiệp quan tâm đến việc niêm yết trên Sàn giao dịch liên doanh TSX. Các công ty vốn góp tương tự như một công ty vỏ bọc (Blind pool) ở Mỹ, nhưng quá trình này được kiểm soát và điều chỉnh bởi một sàn giao dịch duy nhất của Canada.

Qui trình thành lập Công ty vốn góp

Giai đoạn 1: Thành lập công ty vốn góp

Trong giai đoạn 1, cần có ít nhất 3 cá nhân có kinh nghiệm góp vốn để bắt đầu quá trình, tổng số tiền phải lớn hơn 100.000 USD hoặc 5% số tiền được huy động. Những người sáng lập sau đó kết hợp một công ty vỏ bọc với mục đích huy động vốn hạt giống nhằm niêm yết như một CPC. 

Công ty lập bản cáo bạch và chuẩn bị lên sàn. Có các qui tắc bổ sung về số lượng cổ đông được yêu cầu và số tiền họ có thể sở hữu của đợt chào bán. CPC được niêm yết ở cuối quá trình này với ký hiệu "P" để chỉ định nó là một công ty vốn.

Giai đoạn 2: Hoàn thành giao dịch đủ điều kiện

Trong vòng 24 tháng kể từ khi niêm yết trên TSX, công ty vốn góp phải hoàn thành giao dịch đủ điều kiện hoặc hủy bỏ niêm yết. Giao dịch đủ điều kiện là một thỏa thuận để mua một công ty và kết hợp cổ phần của nó vào công ty đại chúng, tương tự như việc tiếp quản ngược lại. Cấu trúc cuối cùng dẫn đến kết quả là người sáng lập của cả hai thực thể hợp nhất và duy trì mức độ sở hữu cao hơn trong công ty so với trường hợp IPO.

Về cơ bản, việc có các giám đốc giàu kinh nghiệm sẽ giúp giảm chi phí cho công ty và giảm rủi ro khi lên sàn. Đối với các nhà đầu tư, việc quyết định mua cổ phần trong CPC đòi hỏi sự chuyên sâu hơn đối với người sáng lập CPC, vì họ sẽ quyết định loại hình doanh nghiệp nào sẽ mua và hướng dẫn sau khi việc đầu tư ban đầu được thực hiện. 

Ngay cả khi mục tiêu đã được đề xuất, như trường hợp của một số CPC, không có gì đảm bảo rằng nó sẽ xảy ra. Vì vậy, các nhà đầu tư phải tự tin vào việc quản lí CPC và khả năng tạo ra giá trị cho các doanh nghiệp nói chung hơn là một doanh nghiệp cụ thể.

(Theo Investopedia)