Barclays: Kinh tế bền bỉ khiến Fed thận trọng, nhưng các quan chức sẽ hạ lãi suất 4 lần vào năm tới

Trong một báo cáo công bố hôm 4/12, các nhà phân tích tại Barclays nhận định rằng vào năm tới, Fed sẽ thận trọng trong việc cắt giảm chi phí đi vay do nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn sẽ hoạt động ổn định.

Hầu hết chuyên gia dự đoán tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ giảm tốc đáng kể trong năm 2024. GDP thực tế có thể chỉ mở rộng 0,4% trong quý I và 0,3% trong quý II (tốc độ chuẩn hoá theo năm), thấp hơn ước tính trung bình của năm 2023 là 2,5%.

Tăng trưởng việc làm cũng sẽ chững lại và lạm phát được kỳ vọng sẽ quay về gần mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương Mỹ. Tuy nhiên, điều đó có nghĩa Mỹ sẽ tránh được suy thoái chứ không phải yếu đi rõ rệt.

“Fed được kỳ vọng sẽ bắt đầu nới lỏng đáng kể chính sách tiền tệ vào quý II/2024. Họ sẽ hạ lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm đó, 100 điểm khác vào năm 2025 và hơn nữa vào năm 2026 để đưa lãi suất về phạm vi 2,75 - 3%”, Barclays tổng hợp.

Hay nói cách khác, vào năm tới, ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới sẽ thực hiện 4 lần hạ lãi suất với mỗi lần 25 điểm cơ bản, theo báo cáo của Barclays - ngân hàng lớn thứ hai tại Anh tính theo tổng tài sản năm 2022.

Ở báo cáo khác, các nhà phân tích tại tập đoàn dịch vụ tài chính ING dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 6 lần vào năm 2024 trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm lại. Tổng mức giảm lãi suất là 150 điểm cơ bản.

Trong khi đó, ông lớn ngân hàng Thuỵ Sỹ UBS kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn. UBS cho rằng tăng trưởng kinh tế giảm tốc sẽ buộc các quan chức phải hạ lãi suất 275 điểm cơ bản cho đến cuối năm 2024.

Theo Markets Insider, Barclays lưu ý rằng thị trường đang quá bi quan về sức mạnh bền bỉ của nền kinh tế Mỹ. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nền kinh tế quá kiên cường có thể thúc đẩy lạm phát tăng lên.

Để lạm phát tính theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) giảm về mức 2,5%, tăng trưởng GDP không nên đi lên, Barclays nhấn mạnh. Trong khi đó, dù số tiền tiết kiệm vượt mức thời đại dịch đang có xu hướng giảm dần, chúng vẫn đủ lớn để thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng.

Kể từ tháng 3/2022, Fed đã tăng lãi suất tổng cộng 525 điểm cơ bản, qua đó đưa chi phí đi vay liên ngân hàng tại Mỹ lên phạm vi 5,25 - 5,5%, cao nhất trong hơn 22 năm qua.

Kể từ cuộc họp tháng 7/2023, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất ba lần liên tiếp để có thêm thời gian đánh giác động của chính sách tiền tệ lên hoạt động nền kinh tế.

Các nhà hoạch định chính sách sẽ nhóm họp vào ngày 12 - 13/12 tới. Dữ liệu từ CME Group cho thấy thị trường tin tưởng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất một lần nữa.

Phát biểu tại một sự kiện hồi tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết tuy lạm phát đang giảm như những gì các quan chức mong muốn, họ vẫn chưa nghĩ đến việc hạ lãi suất.

“Lạm phát vẫn cao hơn mức mục tiêu của chúng tôi nhưng nhìn chung đang đi đúng hướng. Vì vậy, chúng tôi nghĩ điều cần làm bây giờ là hành động và suy tính thận trọng... Dữ liệu sẽ cho chúng tôi biết liệu Fed đã hành động đủ hay chưa”, ông cho hay tại Đại học Spelman (Atlanta).

“Còn quá sớm để tự tin kết luận rằng chúng tôi đã đưa chính sách vào vùng hạn chế tăng trưởng kinh tế hoặc suy đoán khi nào nên nới lỏng chính sách”, ông Powell nói tiếp. “Fed sẵn sàng thắt chặt hơn nữa nếu cần”.