Bank of America: Fed sẽ hạ lãi suất từ giữa năm 2024 và nền kinh tế Mỹ có cơ hội hạ cánh mềm

Đầu tuần này, Bank of America (BofA) đã đưa ra dự báo cho năm 2024. Trong bối cảnh lạm phát đã hạ nhiệt và nền kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái trong năm nay, ngân hàng này dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bắt đầu hạ lãi suất từ giữa năm tới.

BofA cho rằng người Mỹ sẽ sớm cảm nhận được tác động của chiến dịch tăng lãi suất mà Fed triển khai trong hai năm qua. Tăng trưởng kinh tế sẽ yếu đi và tỷ lệ thất nghiệp sẽ lên cao hơn.

Tuy nhiên, ông lớn ngân hàng Mỹ dự báo Fed có thể thực hiện một cuộc hạ cánh mềm, tức là các nhà hoạch định chính sách có thể tiếp tục chống lạm phát mà vẫn tránh được suy thoái kinh tế nghiêm trọng.

“Năm 2023 đã đi ngược kỳ vọng của hầu hết mọi người: suy thoái kinh tế không xảy ra, Fed không giảm lãi suất, thị trường trái phiếu không phục hồi... và giá cổ phiếu bật tăng khiến những nhà đầu tư giữ tâm lý thận trọng hụt hẫng”, bà Candace Browning, người đứng đầu BofA Global Research, cho hay.

“Chúng tôi kỳ vọng 2024 sẽ là năm mà các ngân hàng trung ương có thể kiến tạo thành công một cuộc hạ cánh mềm, dù chúng tôi thừa nhận rằng rủi ro có thể nhiều hơn cơ hội”, bà dự đoán.

Ông Michael Gapen, trưởng nhóm phân tích kinh tế của BofA, dự kiến đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sẽ diễn ra vào tháng 6. Trong mỗi quý từ đó cho đến cuối năm, Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản.

Song, BofA lưu ý rằng họ chưa thực sự chắc chắn về hướng đi của chính sách tiền tệ bởi cuộc bầu cử tổng thống đang đến gần và có thể tác động đến lãi suất tuỳ thuộc vào chiến lược kinh tế của các ứng viên.

Như Markets Insider đưa tin từ trước, thời điểm mà các chuyên gia dự đoán về việc giảm lãi suất là rất khác nhau. Chẳng hạn, các nhà kinh tế của UBS dự đoán vào đầu tháng này rằng Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào tháng 3/2024, trong khi Vanguard cho biết phải đến nửa cuối năm 2024.

Bản thân các quan chức Fed đã phát tín hiệu rằng đây chưa phải lúc người Mỹ nên nghĩ đến việc hạ chi phí đi vay. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách tháng 11, Chủ tịch Fed Jerome Powell khẳng định ông “hiện chưa bàn đến việc giảm lãi suất”.

“Chúng tôi vẫn đang rất tập trung vào câu hỏi đầu tiên, đó là liệu chính sách tiền tệ đã đủ hạn chế [hoạt động kinh tế] để có thể từ từ đưa lạm phát quay về mức 2% hay chưa? Đó là câu hỏi chúng tôi đang quan tâm”, ông nhấn mạnh.

Song, ông Powell thừa nhận nền kinh tế số một thế giới đang đi đúng hướng. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 10, thấp hơn con số 3,7% của tháng 9.

“Thuyền trưởng Fed” không tin rằng nền kinh tế Mỹ sẽ suy thoái trong năm nay và “rủi ro hành động quá tay so với rủi ro thắt chặt chính sách quá ít đang dần cân bằng hơn”.

Kể từ tháng 3/2022, Fed đã nâng lãi suất tổng cộng 525 điểm cơ bản, qua đó đưa chi phí đi vay liên ngân hàng lên phạm vi 5,25 - 5,5%. Đây là mức lãi suất cao nhất trong khoảng 22 năm qua.

Từ cuộc họp tháng 7 đến nay, ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới đã tạm ngừng tăng lãi suất ba lần. Các quan chức cho biết họ cần thêm thời gian để đánh giá tác động của chính sách tiền tệ lên nền kinh tế. 

Cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2023 sẽ diễn ra vào ngày 12 - 13/12. Theo dữ liệu từ CME Group, các nhà đầu tư hiện dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này, xác suất đạt 99,8% - cao hơn 4,6 điểm % so với một tuần trước.