Thanh toán bằng hiện vật (Payment-in-Kind) là gì? Đặc điểm của thanh toán bằng hiện vật

Hình minh họa (Nguồn: Investopedia)

Thanh toán bằng hiện vật (Payment-in-Kind)

Khái niệm

Thanh toán bằng hiện vật trong tiếng Anh là Payment-in-Kind.

Thanh toán bằng hiện vật (PIK) là việc sử dụng hàng hóa hoặc dịch vụ làm thanh toán thay vì tiền mặt. Thanh toán bằng hiện vật cũng đề cập đến một công cụ tài chính trả lãi hoặc cổ tức cho các nhà đầu tư trái phiếu, thương phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi để có thêm chứng khoán hoặc vốn chủ sở hữu thay vì tiền mặt.

Thanh toán bằng hiện vật rất hấp dẫn đối với các công ty không muốn thực hiện các khoản chi bằng tiền mặt mà thay vào đó là mua thôn tính bằng vốn vay.

Đặc điểm của thanh toán bằng hiện vật

Chứng khoán thanh toán bằng hiện vật là một loại tài trợ hạng hai, chúng có các đặc điểm biểu thị cho nợ và vốn chủ sở hữu. Chúng có xu hướng trả lãi suất tương đối cao nhưng lại được coi là rủi ro. Các nhà đầu tư có thể chấp nhận rủi ro trên mức trung bình, chẳng hạn như các nhà đầu tư cổ phần tư nhân và các nhà quản lí quĩ phòng hộ thì rất có thể đầu tư vào chứng khoán thanh toán bằng hiện vật.

Thương phiếu thanh toán bằng hiện vật mang lại cho nhà phát hành cơ hội trì hoãn thanh toán cổ tức bằng tiền mặt, đổi lại cho sự chậm trễ thì công ty phát hành thường đồng ý cung cấp tỉ lệ hoàn vốn cao hơn trên thương phiếu.

Ví dụ về cách thương phiếu thanh toán bằng hiện vật hoạt động:

Để minh họa cách hoạt động của các thương phiếu thanh toán bằng hiện vật, hãy tưởng tượng một nhà tài chính cung cấp cho một công ty đang gặp khó khăn các thương phiếu thanh toán bằng hiện vật trị giá 2 triệu đô la. Các thương phiếu có lãi suất 10%, thời gian đáo hạn là 10 năm. Mỗi năm, thương phiếu phát sinh lãi là 200.000 đô la.

Tuy nhiên, thay vì yêu cầu hoàn trả số tiền đó hoặc bất kì khoản thanh toán gốc, tiền lãi được thêm vào khoản nợ bằng hiện vật, có nghĩa là nợ nhiều hơn. Kết quả là, vào cuối năm đầu tiên, công ty nợ 2,2 triệu đô la và số tiền đó tiếp tục tăng cho đến khi khoản vay đáo hạn.

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)