Chính phủ đặt mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán năm 2025

Mới đây, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết 01 về nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu thực hiện Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội và dự toán ngân sách Nhà nước năm 2025 trong đó có đề cập đến vấn đề về phát triển thị trường tài chính.

Theo đó, Chính phủ đặt nhiệm vụ triển khai hiệu quả nghị định về thành lập, quản lý và sử dụng Quỹ hỗ trợ đầu tư, đảm bảo niềm tin của nhà đầu tư, duy trì sự hấp dẫn của môi trường đầu tư Việt Nam; phát triển mạnh mẽ thị trường tài chính, thị trường vốn để huy động nguồn lực cho nền kinh tế.

Năm 2025, Việt Nam phấn đấu nâng hạng thị trường chứng khoán. Cùng với đó là triển khai đồng bộ các giải pháp thúc đẩy thị trường bất động sản phát triển an toàn, lành mạnh, bền vững.  

Theo báo cáo chiến lược phân bổ tài sản năm 2025 của FIDT, thị trường chứng khoán Việt Nam đã được FTSE Russell đưa vào danh sách theo dõi để nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2018. Nhưng từ đó đến nay Việt Nam vẫn chưa được FTSE Russell đưa lên thị trường mới nổi khi chưa thể cải thiện được tiêu chí "thanh toán bù trừ”.

Vào 2/11/2024, Thông tư 68 có hiệu lực đã gỡ nút thắt về vấn đề này. Qua đó FIDT kỳ vọng, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường chứng khoán mới nổi vào kỳ đánh giá tháng 9/2025 (hoặc tích cực nhất là tháng 3/2025).

Với tổ chức MSCI, hiện tại thị trường Việt Nam cơ bản đã thỏa mãn các tiêu chí định lượng, nhưng với các tiêu chí định tính liên quan đến khả năng tiếp cận thị trường của khối ngoại như giới hạn sở hữu nước ngoài, công bố thông tin bằng tiếng anh, mức độ tự do của thị trường ngoại hối... Việt Nam vẫn cần phải cải thiện để đáp ứng các tiêu chí này.

Tại báo cáo chiến lược đầu tư năm 2025, Chứng khoán ACB (ACBS) kỳ vọng FTSE sẽ thêm Việt Nam vào danh sách thị trường mới nổi thứ cấp sớm nhất vào kỳ đánh giá tháng 9/2025, việc nâng hạng sẽ chính thức có hiệu lực và các ETF sẽ bắt đầu mua vào cổ phiếu Việt Nam trong năm 2026.

Dù vậy, tỷ trọng Việt Nam trong nhóm thị trường mới nổi thứ cấp dự kiến không đáng kể. Tuy nhiên, việc bắt đầu được phân loại vào nhóm thị trường mới nổi sẽ giúp cải thiện đáng kể vị thế cũng như hình ảnh của thị trường Việt Nam.

Theo ước tính của ACBS, VN-Index sẽ chiếm khoảng 0,3 - 0,4% tỷ trọng trong rổ chỉ số thị trường mới nổi của FTSE. Theo ACBS tính toán, ước tính sẽ có 222 mã chứng khoán đủ điều kiện vào danh mục của FTSE. Tuy nhiên, tỷ trọng của từng mã sẽ phụ thuộc vào tỷ lệ vốn hóa có thể đầu tư của từng mã. Như vậy, top 20 cổ phiếu chiếm 0,218% trên tổng 0,366% vốn hóa của thị trường Việt Nam, tương đương 60%.

Theo đó, thị trường Việt Nam sẽ có khoảng 300 - 400 triệu USD từ quỹ chỉ số thụ động của Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Theo ước tính của FTSE Russell, tổng vốn từ các quỹ chủ động và bị động sẽ đạt khoáng 5 - 6 tỷ USD.