Trái phiếu toàn cầu tiếp đà bán tháo, thị trường nghiêng hẳn về kịch bản Fed tăng lãi suất

Giá trái phiếu toàn cầu đã chịu áp lực trong suốt vài tháng qua do cú sốc giá năng lượng từ xung đột Mỹ - Iran. Đến ngày 15/5, thị trường trái phiếu xảy ra tình trạng bán tháo đặc biệt nặng nề, kéo lợi suất tăng vọt và góp phần dẫn đến sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán từ Tokyo đến New York. Giá và lợi suất trái phiếu biến động ngược chiều.

Nhà đầu tư thấy thất vọng khi chuyến công du của Tổng thống Mỹ Donald Trump sang Trung Quốc không mang lại giải pháp nhanh chóng cho cuộc chiến ở Iran.

Bước sang tuần mới, đà bán tháo của trái phiếu toàn cầu vẫn tiếp diễn. Tình trạng bế tắc của các cuộc đàm phán hòa bình lại kéo giá dầu tăng cao, thổi bùng lo ngại về lạm phát và làm gia tăng dự đoán rằng các ngân hàng trung ương sẽ cần thắt chặt chính sách tiền tệ.

Vào ngày 17/5, ông Trump cảnh báo trên mạng xã hội rằng Iran cần khẩn trương lập thỏa thuận với Mỹ, nếu không quốc gia Hồi giáo sẽ chịu hậu quả khốc liệt. Cùng ngày, Các Tiểu vương quốc Arab Thống nhất (UAE) thông báo nhà máy điện hạt nhân Bakarah của nước này đã bị drone tấn công.

Trong phiên giao dịch sáng 18/5 theo giờ châu Á, giá dầu thô Brent bật tăng 2% lên hơn 111 USD/thùng, nối tiếp đà tăng gần 8% vào tuần trước.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm bật tăng lên 4,631%, mức cao nhất kể từ tháng 2/2025.

Lợi suất kỳ hạn hai năm cũng vọt lên đỉnh cao nhất trong 14 tháng, vượt 4,102%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm lập đỉnh 12 tháng ở mức 5,159%.

Các nhà phân tích tại OCBC bình luận: “Các cuộc tấn công bằng drone mới đây vào nhà máy điện hạt nhân Barakah của UAE và lãnh thổ Arab Saudi, cùng với lời cảnh cáo 'đồng hồ đang điểm’ của ông Trump và cuộc họp dự kiến ​​với các cố vấn an ninh quốc gia vào ngày 19/5, đã làm gia tăng đáng kể nguy cơ một cuộc xung đột toàn diện bùng phát trở lại”.

Theo tờ Reuters, giới đầu tư đang ngày càng quan ngại về hậu quả kinh tế của xung đột Trung Đông, đặc biệt là về rủi ro lạm phát và ảnh hưởng đến môi trường lãi suát toàn cầu.

Bà Charu Chanana, Giám đốc đầu tư của ngân hàng Saxo, bình luận: “Câu chuyện ‘lãi suất cao hơn, trong thời gian lâu hơn’ lại trở thành chủ đề nóng, dù giới chuyên gia vẫn còn nghi ngờ về khả năng các ngân hàng trung ương thực sự tăng lãi suất”.

Dù vậy, công cụ FedWatch của CME cho thấy các thị trường đang phản ánh có hơn 50% khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất trong năm nay.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự báo sẽ tăng lãi suất ngay vào tháng 6, còn Ngân hàng Trung ương Anh có thể tăng lãi suất hai lần trong năm nay.

Đà bán tháo trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ đang lan sang các nền kinh tế phát triển khác. Trên thị trường tương lai, giá trái phiếu chính phủ Đức và Pháp đều đang giảm khoảng 0,4%.

Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm tăng 17 điểm cơ bản (bps) lên mức cao nhất trong lịch sử là 4,17%. Song song với đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến lên mức cao nhất kể từ tháng 10/1996 là 2,8%.

Đà bán tháo trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng tốc sau khi Reuters đưa tin rằng Tokyo có khả năng sẽ phát hành thêm nợ để tài trợ cho kế hoạch chi tiêu nhằm  đối phó với hậu quả kinh tế từ cuộc chiến ở Trung Đông.

Nhìn chung, lợi suất trái phiếu gia tăng có thể gây rủi ro cho các thị trường chứng khoán, thông qua việc khiến chi phí vay nợ của doanh nghiệp và người tiêu dùng trở nên đắt đỏ hơn. Ngoài ra, lợi suất cao cũng làm tăng sức hấp dẫn của trái phiếu so với cổ phiếu.