Nhà đầu tư có cơ hội hưởng món hời khi các doanh nghiệp đại chúng tư nhân hóa do lo ngại dịch COVID-19

Giới phân tích nhận định các nhà đầu tư thiểu số có thể mong đợi phần bù cổ phiếu tương đối lớn trong các thương vụ chuyển từ doanh nghiệp đại chúng sang công ty tư nhân ở Hong Kong. 

Các tập đoàn thuộc sở hữu gia đình hoặc các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc thường đề xuất những phần bù hào phóng để tránh sự thất bại của kế hoạch hủy niêm yết, theo South China Morning Post.

"Phần bù cổ phiếu mà chúng tôi thấy trong các thương vụ tư nhân hóa doanh nghiệp đại chúng ở Hong Kong thường cao hơn ở Mỹ hay châu Âu, một phần do qui định nếu một hoặc những cổ đông nắm 10% cổ phần phản đối thương vụ, nó sẽ đổ bể", ông Dieter Turowski, người đứng đầu bộ phận ngân hàng đầu tư của tập đoàn Morgan Stanley ở châu Á - Thái Bình Dương, nói.

Các cổ đông của công ty Li & Fung sẽ nhận khoản phần bù 150% so với giá giao dịch gần nhất, trong khi các cổ đông của Wheelock sẽ nhận thêm 52% so với giá của mỗi cổ phiếu. Giá mà Soho China-Blackstone đề nghị để mua lại cổ phiếu gấp đôi giá thị trường.

Trong bối cảnh ấy, giới đầu tư và các nhà môi giới nhận định các ứng cử viên tiềm năng nhất trong làn sóng tư nhân hóa doanh nghiệp đại chúng là những doanh nghiệp đang chịu ảnh hưởng tiêu cực của COVID-19, phong trào biểu tình ở Hong Kong và thương chiến Mỹ - Trung.

Danh sách còn có thể bao gồm các công ty địa ốc, khách sạn, nhà sản xuất hàng tiêu dùng nhưng không liên quan tới thực phẩm và đồ uống, doanh nghiệp lữ hành. Các công ty chăm sóc sức khỏe cũng có thể là ứng viên tiềm năng cho làn sóng tư nhân hóa.

Samson Lo, giám đốc mảng mua bán và sáp nhập doanh nghiệp của UBS, tiết lộ rằng một số doanh nghiệp niêm yết ở Hong Kong bắt đàu thảo luận về khả năng tư nhân hóa vào năm ngoái sau khi làn sóng biểu tình gây sức ép lên thị trường và nền kinh tế.

"Mặc dù giới truyền thông không đưa tin nhiều về các cuộc biểu tình, dịch viêm phổi cấp COVID-19 vẫn kéo giá cổ phiếu xuống. Đó là lí do chúng ta sẽ tiếp tục thấy nhiều vụ tư nhân hóa doanh nghiệp đại chúng", Samson phát biểu. 

Hiện tại, phần lớn doanh nghiệp thực hiện thương vụ tư nhân hóa đều có nhiều tiền mặt và đánh giá công ty của họ cao hơn mức định giá của giới đầu tư. Mặc dù vậy, họ sẽ đối mặt với nhiều trở  ngại, đặc biệt trong thời buổi tài chính khó khăn.

"Doanh nghiệp có nhiều tiền mặt với phần lớn cổ phiếu nằm trong tay cổ đông nội bộ và có mức độ minh bạch cao sẽ phải dành nhiều thời gian để bàn bạc về kế hoạch tư nhân hóa", Kerwin Clayton, giám đốc mảng mua bán và sáp nhập doanh nghiệp ở châu Á - Thái Bình Dương của JP Morgan, bình luận.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.

Đặt vé Early Bird
(giảm giá 30%) Dự báo của bạn
về nửa cuối năm 2026