'Lợi nhuận của PNJ có thể vượt 1.330 tỷ đồng nhờ sức bật mảng bán lẻ'
Một cửa hàng PNJ tại quận 10, TP HCM. (Ảnh: Minh Hằng).
Trong báo cáo mới nhất của CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) về CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Mã: PNJ), BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2021 của PNJ ước đạt 19.829 tỷ đồng và 1.338 tỷ đồng, lần lượt tăng 13% và 25% so với kết quả năm 2020.
BSC kỳ vọng SSSG (tốc độ tăng trưởng doanh thu trên mỗi cửa hàng) năm 2021 sẽ tăng trưởng 10% - 12% nhờ sức tiêu thụ tăng lên khi thu nhập khả dụng phục hồi.
BSC nhận định tăng trưởng doanh thu bán lẻ PNJ sẽ tiếp tục xu hướng phục hồi trong năm 2021.
Tăng trưởng doanh thu bán lẻ PNJ phục hồi từ tháng 9 - 12/2020. (Nguồn: BSC).
Tuy nhiên, vì tháng 1, 2/2020 doanh thu bán lẻ của PNJ đã ở mức cao theo xu hướng tăng từ năm 2019 nên tăng trưởng tháng 1, 2/2021 sẽ khó cao hơn cùng kỳ. Trong khi đó, tháng 3, 4/2020 PNJ bị ảnh hưởng bởi COVID-19 nên doanh thu ở mức thấp hơn so với các năm vì thế trong tình hình "bình thường mới" năm 2021 PNJ sẽ có tăng trưởng tốt từ cuối quý I và đầu quý II/2021.
Đồng thời BSC cho biết PNJ sẽ tiếp tục mở mới 30 cửa hàng ở khu vực cấp 2 và 3 với tốc độ tăng trưởng tốt đồng thời nâng cấp các cửa hàng PNJ Gold, và nhân rộng mô hình Style by PNJ theo mô hình shop-in-shop, nhắm tới đối tượng khách hàng trẻ trung với các dòng sản phẩm phù hợp túi tiền.
Các yếu tố này khiến BSC đánh giá mảng trang sức bán lẻ sẽ là động lực tăng trưởng chính của PNJ trong năm 2021 này.
Bên cạnh đó, BSC còn dự báo lợi nhuận của PNJ năm 2021 tăng 20% - 25% đến từ hai nguyên nhân chính.
Thứ nhất, biên lợi nhuận gộp của PNJ được dự phóng phục hồi lên 19,5% - 20% (năm 2020 là 19,6%) đặc biệt trong mùa cao điểm vào quý I/2021 khi nhu cầu mua sắm trang sức tăng cao giúp tỷ trọng kênh bán lẻ trang sức tăng.
Thứ hai, BSC kỳ vọng PNJ sẽ duy trì tỉ lệ chi phí quản lý bán hàng và quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần ở mức 11% nhờ tối ưu chi phí bán hàng.
Lợi nhuận PNJ cải thiện nhờ thay đổi cơ cấu sản phẩm và tối ưu chi phí. (Nguồn: BSC).
Năm 2020, PNJ đã tái cấu trúc lại hệ thống cửa hàng trong chiến lược “Refresh” – tối ưu hóa mạng lưới bán lẻ theo cả chiều rộng và chiều sâu: đóng các cửa hàng ở các trung tâm thương mại có lượng khách hàng thấp, mở mới các cửa hàng ở các mặt bằng đắc địa có chi phí thuê hấp dẫn do COVID-19, từ đó BSC cho rằng chi phí tái cấu trúc này sẽ không xuất hiện trong năm 2021 nữa.
Ngoài ra trong năm 2021, BSC kỳ vọng PNJ sẽ mở rộng được đối tượng khách hàng mới khi đầu tư vào hệ thống cầm đồ "Người Bạn Vàng" và mở rộng dịch vụ tài chính cá nhân cho nhóm khách hàng có thu nhập vừa phải nhưng vẫn muốn sở hữu sản phẩm uy tín.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Hãy tham gia đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán, góp phần phản ánh trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư và có cơ hội nhận vé mời tham dự Diễn đàn.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!
TRỰC TIẾP
