Hàng loạt ngân hàng hạ dự báo giá dầu sau khi Mỹ và Iran đạt thoả thuận hoà bình

Theo Wall Street Journal, dòng chảy dầu từ Vùng Vịnh Ba Tư hiện được dự báo sẽ phục hồi về mức trước chiến tranh sớm hơn so với các nhận định trước đây.

Goldman Sachs dự báo giá dầu Brent sẽ đạt mức trung bình 85 USD/thùng trong năm nay, giảm so với mức ước tính 90 USD/thùng trước đó. Morgan Stanley dự kiến giá dầu Dated Brent — chuẩn cho các thị trường giao dịch vật chất — sẽ ở mức 90 USD/thùng vào quý IV (giảm từ mức 100 USD trước đó) và ở mức 80 USD vào năm tới.

Tổng thống Trump cho biết Mỹ sẽ dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran và Eo biển Hormuz sẽ được mở cửa trở lại trong tuần này, khôi phục hoạt động lưu thông qua một trong những điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới. Danh sách chi tiết các điều khoản đã thống nhất vẫn chưa được công bố, nhưng thỏa thuận này dự kiến sẽ chính thức được ký kết vào thứ Sáu.

Morgan Stanley nhận định việc tăng sản lượng có thể bắt đầu từ giữa tháng 7 thay vì cuối tháng 7, với 50% sản lượng bị tổn thất được khôi phục vào tháng 9, 80% vào tháng 12 và phục hồi hoàn toàn vào đầu năm 2027. Dẫu vậy, các chuyên gia phân tích cảnh báo rằng việc bình thường hóa hoàn toàn dòng chảy năng lượng sẽ cần có thời gian.

Việc nối lại toàn bộ hoạt động của các tàu chở dầu qua Eo biển Hormuz trước hết đòi hỏi thời gian để rà phá thủy lôi. Ngay cả sau khi hoàn tất, niềm tin của các chủ tàu và các công ty bảo hiểm vẫn cần có thời gian để phục hồi, đồng thời các tàu chở dầu — vốn đã được điều chuyển sang các khu vực khác — sẽ phải quay trở lại vùng biển này.

Goldman Sachs cho biết họ kỳ vọng lượng dầu xuất khẩu từ Vùng Vịnh Ba Tư sẽ trở lại mức trước chiến tranh ngay từ cuối tháng 7 — sớm hơn khoảng một tháng so với dự kiến trước đó. Tuy nhiên, rủi ro đối với triển vọng này vẫn tồn tại từ cả hai phía.

Nguồn cung dầu có thể phục hồi nhanh hơn dự kiến, với lượng dầu xuất khẩu từ vùng Vịnh quay trở lại mức trước chiến tranh ngay cả khi lưu lượng qua Eo biển Hormuz mới chỉ phục hồi khoảng 70%. Ả Rập Xê Út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) cũng có thể thúc đẩy sản lượng mạnh mẽ hơn nếu lượng hàng tồn kho thắt chặt trong mùa hè.

Theo ước tính của ngân hàng này, một số lô hàng đã được chuyển hướng qua các tuyến đường thay thế, và dòng chảy dầu từ các quốc gia vùng Vịnh đã tăng từ mức chưa đến 30% so với thông thường vào đầu tháng 3 lên gần 50% vào giữa tháng 6.

Mặc dù vậy, khả năng xung đột khu vực tái diễn, sự gián đoạn vận chuyển, sự chậm trễ trong hoạt động rà phá thủy lôi hoặc việc Eo biển Hormuz tiếp tục bị đóng cửa một lần nữa có thể làm chậm tiến trình phục hồi. Các chuyên gia phân tích tại Goldman Sachs nhận định: “Iran vẫn có thể đóng cửa Eo biển một cách hiệu quả ngay cả sau khi mở cửa trở lại, ví dụ như trong trường hợp các cuộc đàm phán hạt nhân chi tiết không đạt được thành công”.

Ngân hàng này kỳ vọng giá dầu sẽ duy trì đà phục hồi tương đối ổn định vào năm 2027 bất chấp dự báo về lượng dư cung lên tới 3,2 triệu thùng/ngày, đồng thời cho rằng lượng tồn kho thấp và việc tích trữ kho chiến lược sẽ giảm thiểu tác động tiêu cực. Goldman Sachs dự kiến nhu cầu tích kho dự trữ khoảng hơn 1 triệu thùng/ngày, trong khi phần bù rủi ro địa chính trị kéo dài sẽ góp phần tạo ra mức sàn cho giá dầu.

Giá dầu Brent được dự báo ở mức 75 USD/thùng và giá dầu WTI ở mức 70 USD/thùng.

Ngân hàng này cũng cho biết thị trường dầu mỏ đã thể hiện tính linh hoạt cao hơn mong đợi khi hấp thụ cú sốc sản lượng lớn nhất trong lịch sử từng được ghi nhận — khoảng 14 triệu thùng/ngày — với mức thâm hụt nhỏ hơn dự kiến trong quý II.

Chốt phiên giao dịch hôm thứ Ba (16/6), giá dầu Brent giảm 5,1% xuống 78,96 USD/thùng và giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) giảm 5,8% xuống còn 76,05 USD/thùng. Đây là mức đóng cửa thấp nhất của dầu Brent kể từ ngày 2/3 và của dầu WTI  kể từ ngày 4/3.