Tài chính

Vì sao các ngân hàng lại đua nhau phát hành trái phiếu trong năm 2019?

Năm 2019, ngân hàng là chủ thể phát hành trái phiếu lớn nhất thị trường với hơn 80% trái phiếu có kì hạn từ 2 - 3 năm.

Các ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu

Theo báo cáo thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2019 của CTCP Chứng khoán SSI (SSI Research), các ngân hàng thương mại (NHTM) và doanh nghiệp bất động sản là những tổ chức phát hành chính trên thị trường.

Trong năm 2019, các NHTM đã phát hành 115.422 tỉ đồng trái phiếu, chiếm tỉ trọng lớn nhất (41,2%) trong tổng lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành.

Vì sao các ngân hàng lại đua nhau phát hành trái phiếu trong năm 2019? - Ảnh 1.

Cụ thể, có 19 NHTM phát hành trái phiếu trong năm 2019 trong đó có 12 NHTM niêm yết và 7 NHTM chưa niêm yết. Các NHTM chào bán 117.130 tỉ đồng trái phiếu và phát hành được 115.022 tỉ đồng, tương ứng tỉ lệ thành công là 98,2%. Kì hạn bình quân là 4,1 năm và lãi suất bình quân là 7,04%/năm và là nhóm có lãi suất trái phiếu thấp nhất thị trường.

Ngoại trừ BIDV và VietinBank có các đợt chào bán ra công chúng trong nước và VPBank thực hiện chào bán trái phiếu quốc tế, hầu hết các NHTM đều phát hành dưới hình thức riêng lẻ.

Tổng hợp lượng trái phiếu các NHTM đã phát hành trong năm 2019

Vì sao các ngân hàng lại đua nhau phát hành trái phiếu trong năm 2019? - Ảnh 2. — Nguồn: HNX, SSI tổng hợp và ước tính

Tiêu chuẩn Bassel II khiến nhiều ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu kì hạn dài

Các chuyên gia của SSI nhận định việc đẩy mạnh phát hành trái phiếu kì hạn dài của ngân hàng đang giúp họ cải thiện hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) theo Basel II đồng thời tăng tỉ trọngnguồn vốn trung dài hạn.

Đáng chú ý, có 81.360 tỉ đồng trái phiếu, tương đương 70,7% tổng lượng phát hành của các ngân hàng có kì hạn từ 3 năm trở xuống với lãi suất chủ yếu là dưới 7%/năm (tương đương lãi suất kì hạn 1 năm tại nhiều ngân hàng).

Trái phiếu những kì hạn từ 2 - 3 năm vẫn là vốn trung dài hạn nhưng có lãi suất thấp hơn hẳn so với trái phiếu kì hạn 5 năm và có thể giúp các ngân hàng giảm được tỉ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn (LDR) do ảnh hưởng từ Thông tư 22.

Ví dụ trái phiếu SHB có kì hạn bình quân 2,23 năm và lãi suất trung bình 6,85%, thấp hơn lãi suất tiết kiệm kì hạn 1 năm là 7%.

Theo thống kê của SSI Research, có 11/19 ngân hàng đã phát hành trái phiếu kì hạn dài trên 5 năm trong đó nhiều nhất là BIDV, VietinBank, SeABank, LienVietPostBank. Lãi suất các khoản trái phiếu kì hạn dài đều trội hơn hẳn, ở mức 7,5% - 8,5%/năm.

Quán quân phát hành nhiều nhất thuộc về BIDV với tổng cộng 18.371 tỉ đồng trái phiếu được phát hành các kì hạn từ 6 - 15 năm trong đó 45,7% là trái phiếu kì hạn 6 năm nhưng có kèm theo cam kết mua lại sau 1 năm lưu hành. VietinBank cũng phát hành 5.500 tỉ đồng trái phiếu các kì hạn 7 - 15 năm chủ yếu dưới hình thức phát hành ra công chúng.

Ai đã mua trái phiếu ngân hàng?

Vì sao các ngân hàng lại đua nhau phát hành trái phiếu trong năm 2019? - Ảnh 3.

Báo cáo của SSI cho thấy các công ty chứng khoán là một trong những tổ chức mua nhiều trái phiếu ngân hàng nhất. Nhóm công ty chứng khoán mua 31.500 tỉ đồng, chiếm gần 40% lượng phát hành các kì hạn 3 năm trở xuống.

Trong khi đó, nhiều lô phát hành chỉ ghi bên mua chung chung là "tổ chức trong nước". Theo SSI Research, lượng mua này là rất lớn nên ngoài các định chế tài chính thì khó có đơn vị nào có đủ năng lực để tham gia (tính đến 30/9/2019, tổng vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán tại Việt Nam chỉ là 77.800 tỉ đồng).

Nhà đầu tư cá nhân chỉ mua các trái phiếu 6 - 10 năm của BIDV, VietinBank, SeABank và TPBank với tổng giá trị 12.084 tỉ đồng với lãi suất dao động từ 8% - 9,5% (có lãi suất thả nổi), một khoảng lãi suất hợp lí tương ứng với kì hạn dài.

Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

VietnamBiz chính thức khởi động Best Retail Brokers 2026 - bảng xếp hạng thường niên nhằm ghi nhận và đánh giá chất lượng dịch vụ dành cho nhà đầu tư cá nhân tại các công ty chứng khoán Việt Nam.

Với hệ thống tiêu chí đánh giá đa chiều, Best Retail Brokers 2026 hướng tới cung cấp một góc nhìn toàn diện về chất lượng dịch vụ bán lẻ, đồng thời ghi nhận những công ty chứng khoán đang tạo ra trải nghiệm tốt nhất cho nhà đầu tư.

Tìm hiểu Best Retail Brokers 2026: https://vietnamrankings.vn

Ban Tổ chức rất mong nhận được tiếng nói của các nhà đầu tư qua khảo sát "Đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán của bạn".

Tham gia ngay để có cơ hội nhận được vé mời tham dự Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 diễn ra vào ngày 12/11/2026!

Vì sao các công ty chứng khoán tích cực 'gom' trái phiếu ngân hàng?

18-09-2019

Chính phủ yêu cầu NHNN giám sát, ngăn ngừa các rủi ro trong đầu tư trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu ngân hàng

19-06-2019

Trái phiếu ngân hàng: Lãi suất kém hấp dẫn nhưng luôn 'đắt hàng', vì sao?

Diệp Bình

Theo Doanh Nghiệp & Kinh Doanh Copy link

Link bài gốc

https://doanhnghiepkinhdoanh.doanhnhanvn.vn/vi-sao-cac-ngan-hang-lai-dua-nhau-phat-hanh-trai-phieu-trong-nam-2019-4220200110223141864.htm

NHNN yêu cầu giảm lãi suất, xem xét giao room tín dụng thấp trong năm 2027 nếu không tuân thủ

Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các tổ chức tín dụng giảm lãi suất huy động tối thiểu 0,5%/năm đối với kỳ hạn từ 6 tháng, đồng thời tập trung giảm lãi suất cho vay 1,5 - 2%/năm. Ngân hàng không thực hiện nghiêm chỉ đạo có thể bị xem xét lại chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2026 và giao chỉ tiêu thấp trong năm 2027.