Nhiều điểm sáng trong bức tranh triển vọng lợi nhuận ngân hàng năm 2019

Biến động trong cơ cấu lợi nhuận ngân hàng 9 tháng đầu năm

Báo cáo triển vọng ngành ngân hàng năm 2019 của CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đã điểm mặt lại các điểm mạnh và dự báo triển vọng lợi nhuận của các ngân hàng trong năm 2019.

Ảnh minh hoạ.

Vietcombank: Lợi thế về vốn và chất lượng tài sản

BVSC dự báo lợi nhuận Vietcombank năm 2018 đạt 12.636 tỉ đồng, trong đó có tính đến lợi nhuận từ thoái vốn Eximbank và MBBank (khoảng 1.079 tỉ đồng). Trường hợp Vietcombank chưa thể hoàn tất việc thoái vốn này trong 2018, phần lợi nhuận này sẽ chuyển sang 2019.

Lợi nhuận năm 2019 của Vietcombank ước đạt 13.241 tỉ đồng, tăng 5% so với năm trước. Đây là con số dự báo chưa tính đến khoản lợi nhuận có thể thu được liên quan đến thoái vốn Vietcombank Cardiff và khoản trả trước của các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ khác.

VietinBank: Chất lượng tài sản được cải thiện

BVSC đánh giá chất lượng tài sản của VietinBank được cải thiện nhiều với tỷ lệ nợ xấu dự báo duy trì quanh mức 1,2%; tỷ số trang trải lãi vay trên 100% và đã tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC trong 2018. Nhờ đó, chi phí dự phòng trong 2019 dự báo giảm 10% so với năm trước.

Báo cáo cũng nhận định tăng vốn là vấn đề cấp thiết đối với VietinBank trong thời gian tới. Trong trường hợp chưa có phương án tăng vốn cấp 1, ngân hàng sẽ phải phụ thuộc vào nguồn vốn cấp 2 (nguồn vốn có chi phí cao hơn) để tài trợ tăng trưởng.

Chi phí vốn bình quân đối với giấy tờ có giá của VietinBank trong năm 2017 ở mức 6,7% cao hơn khá nhiều so với chi phí huy động từ thị trường 1 là 4,9%. Do đó, nếu chưa có phương án tăng vốn cấp 1 trong 2019, NIM của ngân hàng được dự báo giảm xuống 2,5%.

Tuy nhiên, nhu cầu tăng vốn cấp 1 của VietinBank đã tương đối cấp thiết để phục vụ cho Basel II. BVSC kì vọng ngân hàng sẽ có phương án đặc biệt trong 2019 để đảm bảo các quy định về vốn, qua đó, tạo động lực tăng trưởng và cải thiện lợi nhuận cho ngân hàng.

BID: Đẩy nhanh quá trình xử lý nợ xấu

Theo BVSC, chi phí dự phòng dự báo giảm mạnh trong 2019 là yếu tố hỗ trợ lớn nhất cho tăng trưởng lợi nhuận. Trong năm 2018, BIDV đẩy nhanh tốc độ trích lập dự phòng cũng như xóa nợ với 10.028 tỉ đồng chi phí dự phòng, tăng 51% so với cùng kì năm trước và 9.902 tỉ đồng nợ đã xóa, tăng 338% trong 6 tháng đầu năm 2018.

Dự kiến chi phí dự phòng trong cả 2018 đạt 21.028 tỉ đồng (tăng 42%), do đó áp lực trích lập cũng như xóa nợ trong 2019 giảm xuống với chi phí dự phòng dự báo khoảng 16.486 tỉ đồng.

BVSC cho rằng phát hành riêng lẻ thành công sẽ giúp ngân hàng mở rộng nhanh chóng danh mục cho vay trong 2019 do bổ sung được nguồn vốn lớn (khoảng hơn 21.000 tỉ đồng từ tăng vốn điều lệ và thặng dư vốn cổ phần. Tăng trưởng tín dụng trong 2018 tương đối cầm chừng do tỷ lệ CAR đã chạm ngưỡng 9% theo quy định của NHNN.

Với tổng số nợ xấu đã xóa từ 2016 đến giữa 2018 đạt hơn 21.000 tỉ đồng, BVSC kỳ vọng BIDV sẽ có thể có được thu nhập bất thường khoảng 9,475 tỉ đồng trong 2019-2021.

ACB: Vẫn còn kỳ vọng về lợi nhuận đột biến

BVSC đưa ra hai kịch bản về lợi nhuận của ACB trong năm 2019.

Trường hợp tình hình thị trường không thuận lợi và ACB chưa tiến hành thanh lý các tài sản bảo đảm (TSBĐ) liên quan đến nhóm G6 (đa phần là cổ phiếu), lợi nhuận sau thuế dự báo đạt 5.293 tỉ đồng, tăng 11% so với năm trước.

Trong trường hợp ACB có thể thanh lý các TSBĐ và thu về khoảng 1.500 tỉ đồng theo như kế hoạch trong 2019, lợi nhuận ròng dự báo đạt 6.493 tỉ đồng, tăng 34% so với năm trước.

ACB dự kiến tăng 30% vốn điều lệ trong 2019 thông qua phát hành cổ tức bằng cổ phiếu. Ngoài ra, ACB có thể tăng vốn chủ sở hữu thông qua bán cổ phiếu quỹ (41,4 triệu cổ phiếu quĩ với giá vốn 16.000 đồng/cp).

MBBank: Định vị ngân hàng bán lẻ rõ nét hơn

Báo cáo phân tích cho rằng tỷ lệ lãi cận biên (NIM) của MBBank sẽ tiếp tục mở rộng khi dư nợ của Mcredit trong tổng dư nợ của ngân hàng tăng. Dư nợ tín dụng của Mcredit tại 31/12/2019 dự báo đạt 7.000 tỉ đồng, tăng 36% so với năm trước. Tỷ lệ đóng góp của Mcredit trong tổng dư nợ của MBBank mới đạt khoảng 2,4% do đó chưa tạo áp lực quá lớn đến tỷ lệ nợ xấu của MBBank trong khi giúp NIM tăng nhanh chóng.

BVSC cũng cho rằng thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng tốc nhờ MBS đã giải quyết hết tồn đọng và MB Ageas Life dự báo tăng trưởng tốt (tăng trưởng 70% so với năm ngoái). Cơ cấu phí bảo hiểm của MB Ageas Life chiếm 69% tổng doanh thu phí đến từ bảo hiểm hỗn hợp và liên kết chung.

Trong thời gian tới, nhà đầu tư cũng cần lưu ý về nguồn cung cổ phiếu MBB do Vietcombank có thể sẽ bán cổ phiếu MBB trên sàn để tiếp tục thực hiện kế hoạch thoái vốn của mình.

Techcombank: Mô hình hệ sinh thái tiếp tục đem lại thành công

BVSC dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2019 và 2020 của Techcombank đạt lần lượt 9.022 tỉ đồng (tăng 9% so với năm trước) và 10.548 tỉ đồng (tăng 17%). Tăng trưởng chậm trong 2019 là do không còn các khoản thu bất thường từ phí trả trước bảo hiểm, thoái vốn một số khoản đầu tư, hiện thực hóa lợi nhuận trái phiếu. Tuy nhiên, lợi nhuận 2020 dự báo sẽ tăng trưởng tốt trở lại.

BVSC cũng đánh giá tăng trưởng tín dụng trong 2019 - 2020 được đảm bảo nhờ các dự án của Vingroup. Danh mục dự án đang phát triển hiện nay của Vingroup gồm 26 dự án đang phát triển, trong đó 21 dự án có thời gian mở bán trong 2018-2019.

Riêng đối với Vincity là nhóm dự án nhà ở dành cho phân khúc thu nhập trung bình và thấp với khoảng 200.000 - 300.000 căn hộ trong vòng 5 năm tới, tổng giá trị các khoản vay có thể đạt 98.000 - 178.500 tỉ đồng. Vincity Quận 9 và Vincity Gia Lâm là hai dự án sẽ được mở bán đầu tiên.

Do đó, theo BVSC nếu các dự án của Vingroup tiêu thụ tốt, tăng trưởng trong 2018 - 2020 của Techcombank vẫn có thể được duy trì.

Xem thêm BVSC: Tăng trưởng tín dụng trong 3-5 năm tới dự kiến duy trì 14%/năm BVSC: Tăng trưởng tín dụng trong 3-5 năm tới dự kiến duy trì 14%/năm Soi thu nhập và khả năng 'kiếm tiền' của nhân viên ngân hàng 9 tháng đầu năm Soi thu nhập và khả năng 'kiếm tiền' của nhân viên ngân hàng 9 tháng đầu năm Vì sao lợi nhuận cao nhưng nợ xấu vẫn có xu hướng tăng? Vì sao lợi nhuận cao nhưng nợ xấu vẫn có xu hướng tăng? Biến động trong cơ cấu lợi nhuận ngân hàng 9 tháng đầu năm Biến động trong cơ cấu lợi nhuận ngân hàng 9 tháng đầu năm