Cổ phiếu ngành điện nào sẽ phát sáng năm 2022?
Theo báo cáo triển vọng ngành năm 2022, Chứng khoán BIDV (BSC) dự báo tăng trưởng điện thương phẩm năm 2022 sẽ đạt 280,3 tỷ kWh (tăng 9,8%), chủ yếu nhằm đáp ứng nhu cầu phụ tải hồi phục tích cực, và nhiều hoạt động sản xuất kinh doanh dự kiến chịu ít tác động tiêu cực từ dịch bệnh so với giai đoạn năm 2020 - 2021. Giả định dựa trên kịch bản GDP 2022 ước tăng 6 - 6,5%.
Dự báo lượng tiêu thụ điện tăng trưởng mạnh. (Nguồn: EVN, BSC Research).
Dự thảo Quy hoạch Điện 8 sửa đổi tiếp tục định hướng tập trung vào nguồn năng lượng sạch trong tương lai. Để đáp ứng tăng trưởng tiêu thụ điện giai đoạn 2021 - 2045, tổng công suất lắp đặt được ước tính đạt mức 156.000 MW năm 2030 và 334.000 MW vào năm 2045 – lần lượt gấp 2 lần và 4,4 lần năm 2021.
Cụ thể, với năng lượng tái tạo, công suất lắp đặt nguồn điện mặt trời, điện gió, được định hướng tăng mạnh trong tương lai, BSC cho rằng doanh nghiệp với danh mục điện gió như PC1 sẽ có thể tăng trưởng mạnh, khi cơ cấu điện mặt trời đang được xem xét lại theo hướng điều chỉnh giảm bởi nhược điểm giờ vận hành.
Với nhiệt điện khí, tỷ trọng nhiệt điện khí được định hướng tăng lên mức 24% vào năm 2030 và 27,3% vào năm 2045. Như vậy, triển vọng trung hạn duy trì tích cực với những doanh nghiệp nhiệt điện khí như POW hay NT2.
Với nhiệt điện than, trong ngắn hạn, nguồn điện giá rẻ này vẫn đóng vai trò quan trọng đối với việc đảm bảo đáp ứng nhu cầu phụ tải, đặc biệt trong giai đoạn vĩ mô khả năng phục hồi tích cực giai đoạn 2022 - 2025. Do đó, những doanh nghiệp nhiệt điện than như HND và QTP vẫn có thể được quan tâm.
Ngoài ra, giá bán điện thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) trung bình được dự báo có khả năng sẽ tăng mạnh tại năm 2022. Nhìn lại diễn biến năm 2018, cũng là năm cuối chu kỳ La Nina gần nhất, giá điện CGM bình quân đạt mức 1.045 đồng/kWh. Do đó, BSC nhận định giá điện CGM trong năm 2022 sẽ tăng trở lại với kỳ vọng kết thúc chu kỳ La Nina vào quý II/2022.
Giá CGM giảm do thuỷ điện được tập trung huy động (Nguồn: EVN, BSC Research).
Về triển vọng của năng lượng tái tạo, BSC dự báo công suất điện năng lượng tái tạo có thể sẽ tiếp tục tăng trong 2022 nếu cơ chế giá được giải quyết. Hiện, chỉ 69/109 nhà máy với công suất 3.299/5.756 MW kịp hoạt động; đồng nghĩa vẫn còn 40 dự án đã triển khai nhưng chưa kịp vận hành trước thời điểm 1/11, với công suất 2.457 MW.
Trong khi đó, việc La Nina khả năng kết thúc trong quý II/2022, triển vọng sản lượng các doanh nghiệp thủy điện kém khả quan tại năm nay.
Vì vậy, BSC giữ quan điểm "trung lập" đối với nhóm ngành điện cho năm 2022 do có sự phân hoá rõ rệt đối với triển vọng các nhóm cổ phiếu ngành điện.
Cụ thể, nhóm cổ phiếu thủy điện, tình hình thuỷ văn không mấy thuận lợi trong thời gian tới khiến quan điểm kém khả quan đối với các cổ phiếu này cho năm 2022.
Với nhóm cổ phiếu nhiệt điện khí, nguồn cung khí năm 2022 có thể hồi phục khi yếu tố dịch tác động nhỏ hơn đối với chuỗi cung ứng. Theo đó, giá khí đầu vào kỳ vọng sau giai đoạn tăng giá kéo dài. Do vậy, hai mã cổ phiếu POW cùng NT2 khả năng phục hồi mạnh về yếu tố sản lượng.
Tại nhóm cổ phiếu nhiệt điện than, lượng mưa kém hơn khả năng làm tăng tỷ lệ huy động từ A0 và tác động tăng giá bán điện CGM. Điều này có thể là yếu tố tích cực với kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp nhiệt điện than như QTP và HND.
Còn với nhóm cổ phiếu xây lắp điện, BSC giữ quan điểm tích cực dựa trên nhu cầu xây lắp tăng cao với lượng backlog lớn cho các doanh nghiệp như PC1 và REE.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Hãy tham gia đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán, góp phần phản ánh trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư và có cơ hội nhận vé mời tham dự Diễn đàn.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!
TRỰC TIẾP
