Chứng khoán toàn cầu đỏ lửa vì Iran nhưng vì sao Phố Wall vẫn trụ vững?

Trên thị trường chứng khoán, từ lâu nhà đầu tư đã truyền nhau một câu nói: Hãy mua vào khi đạn bay (hoặc khi bom và tên lửa đang nổ).

Đó chính xác là những gì nhà đầu tư Mỹ đã làm trongngày 2/3. Không lâu sau khi thị trường mở cửa, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã giảm gần 600 điểm.

Nhưng trong suốt phiên giao dịch, Dow Jones đã phục hồi đáng kể và kết phiên chỉ mất 73 điểm, tương đương mức giảm 0,15%. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đều đóng cửa trong sắc xanh.

Trái lại, chứng khoán toàn cầu lại diễn biến theo hướng tiêu cực. Giá chứng chỉ quỹ iShares MSCI ACWI ex-U.S ETF, vốn mô phỏng một chỉ số chứng khoán quốc tế ngoại trừ Mỹ, giảm 1,7% trong ngày 2/3, đánh dấu phiên tồi tệ nhất kể từ cuối tháng 1, theo Dow Jones Market Data.

Giá các tài sản an toàn như vàng và USD đều đi lên, trong đó đồng bạc xanh có phiên tăng mạnh nhất kể từ tháng 7/2025. 

Thoạt nhìn, diễn biến trên dường như cho thấy nhà đầu tư chứng khoán Mỹ đang đánh giá quá thấp các rủi ro kinh tế từ xung đột Trung Đông. Trong vài năm qua, nhà đầu tư Mỹ thường xuyên tranh thủ “bắt đáy” khi giai đoạn căng thẳng địa chính trị bùng phát.

Thói quen này có thể là một trong những động lực thúc đẩy đà phục hồi của thị trường Mỹ trong phiên 2/3. Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý đây không phải lý do duy nhất.

Ông Chris Grisanti, nhà quản lý danh mục tại MAI Capital Management, chia sẻ với MarketWatch: “Tôi nghĩ thị trường đã đúng khi không quá lo ngại về sự khởi đầu của cuộc chiến tại Iran”. 

Mỹ là quốc gia xuất khẩu ròng dầu thô

Đà tăng nóng của giá năng lương đã sức ép lớn đối với thị trường chứng khoán châu Á và châu Âu trong ngày 2/3. Tuy nhiên, thị trường Mỹ chịu ít ảnh hưởng hơn hẳn, bởi Mỹ đã là nước xuất khẩu năng lượng ròng kể từ năm 2019.

Trên thực tế, chính nhóm cổ phiếu năng lượng và quốc phòng đã giúp chống đỡ cho thị trường Mỹ trong phiên đầu tuần.

Ông Eric Wallerstein, Giám đốc đầu tư của Clocktower Group, nhận xét: “Mỹ là nước xuất khẩu năng lượng ròng. Khi giá năng lượng tăng cao, Mỹ cũng được hưởng lợi tương tự như những nước thành viên OPEC. Điều đó cũng giúp hạn chế ảnh hưởng của giá năng lượng tới lạm phát lõi”.

Iran đã suy yếu đáng kể

Theo tờ MarketWatch, năng lực quân sự của Iran hiện nay không còn mạnh như năm 2015 hay thậm chí là năm 2023 - trước khi nhóm phiến quân Hamas tấn công Israel, khởi động vòng xoáy căng thẳng mới tại Trung Đông.

Sau những cuộc đụng độ liên tục với Mỹ và Israel, năng lực quốc phòng của Iran đã suy yếu đáng kể. Các lệnh trừng phạt cũng khiến nền kinh tế nước này chịu áp lực lớn.

Thông tin kinh tế tích cực

Giữa bối cảnh hỗn loạn của xung đột, nhà đầu tư Mỹ vẫn nhận được một số thông tin kinh tế tích cực vào ngày 2/3.

Theo Viện Quản lý Cung ứng (ISM), chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Mỹ đạt 52,4 điểm trong tháng 2. Con số này tuy thấp hơn mức 52,6 điểm của tháng 1 nhưng vẫn báo hiệu hoạt động sản xuất đang mở rộng.

Ông Michael Kantrowitz, Giám đốc đầu tư tại Piper Sandler, lưu ý: “Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 9/2022, PMI sản xuất duy trì trên 50 điểm trong hai tháng liên tiếp”. 

Số liệu PMI mới nhất càng củng cố quan điểm của ông Kantrowitz rằng nền kinh tế Mỹ đang hướng đến một giai đoạn phục hồi theo chu kỳ, và đà phục hồi này có thể kéo dài đến năm 2027.

Định giá cổ phiếu công nghệ trở nên hấp dẫn

Trong hai tháng đầu năm 2026, giá các cổ phiếu công nghệ vốn hóa siêu lớn như Nivida, Amazon và Microsoft đều đã sụt giảm. Gia cổ phiếu các công ty phần mềm thì lao dốc trong bối cảnh nhà đầu tư lo sợ AI sẽ làm xáo trộn mô hình kinh doanh của họ.

Khi xung đột ở Trung Đông nổ ra, một số nhà đầu tư đã quyết định tận dụng nhịp giảm để mua cổ phiếu công nghệ. Giá cổ phiếu Nvidia, Microsoft đều bật tăng trong phiên đầu tuần. Các cổ phiếu phần mềm thuộc S&P 500 cũng khởi sắc. 

Nhà quản lý danh mục Grisanti của MAI Capital Management chỉ ra: “Các nhà đầu tư đang nhìn thẳng vào vấn đề và tự hỏi: ‘Chúng ta nên sở hữu những cổ phiếu gì trong vài tháng tới?’”