Số liệu việc làm tháng 1 cao vượt dự báo, Fed chưa thể hạ lãi suất

Một thị trường việc làm mạnh mẽ

Theo báo cáo do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm 2/2, nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tạo ra 353.000 việc làm mới trong tháng 1, tốt hơn nhiều so với ước tính của các nhà kinh tế Dow Jones là 185.000. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 3,7%, trong khi dự báo của các nhà kinh tế là 3,8%.

Tăng trưởng việc làm diễn ra trên diện rộng. Lĩnh vực kinh doanh và các ngành đòi hỏi chuyên môn cao như tư vấn, kế toán,... dẫn đầu đà tăng khi tạo thêm 74.000 việc làm.

Các lĩnh vực đóng góp đáng kể khác là chăm sóc sức khoẻ (70.000), thương mại bán lẻ (45.000), chính phủ (36.000), công tác xã hội (30.000) và sản xuất (23.000).

Số việc làm mà nền kinh tế tạo ra vào tháng 12 năm ngoái cũng tốt hơn nhiều so với báo cáo ban đầu. Cụ thể, Mỹ có thêm 333.000 việc làm trong tháng cuối năm 2023, tăng 117.000 so với ước tính ban đầu. Số liệu việc làm tháng 11 cũng được điều chỉnh cao hơn, lên 182.000. 

Tiền lương của người lao động tăng mạnh hơn dự báo. Báo cáo cho thấy vào tháng 1, thu nhập trung bình hàng giờ tăng 0,6% so với tháng liền trước, cao gấp đôi ước tính.

So với cùng kỳ năm ngoái, tiền lương tăng 4,5%, trong khi dự báo của các nhà kinh tế chỉ tăng 4,1%. Lương của người Mỹ đi lên trong bối cảnh số giờ làm việc trung bình giảm xuống còn 34,1 giờ. 

Bài toán khó cho Fed

Mặc dù báo cáo việc làm tháng 1 cho thấy sức bền đáng nể của nền kinh tế Mỹ, nó lại đặt ra câu hỏi là khi nào Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể hạ lãi suất.

Bản báo cáo được công bố tại thời điểm các nhà kinh tế và quan chức Fed đang theo dõi sát số liệu việc làm để xác định tình trạng của nền kinh tế.

Một số thông báo sa thải thời gian gần đây khiến các chuyên gia băn khoăn rằng liệu xu hướng tuyển dụng mạnh mẽ có thể tiếp tục hay không.

Tuy nhiên, các số liệu bao quát hơn, chẳng hạn như báo cáo của Bộ Lao động về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, cho thấy doanh nghiệp vẫn ngần ngại sa thải nhân viên.

Tăng trưởng GDP của Mỹ cũng vượt xa kỳ vọng. GDP quý IV năm ngoái tăng 3,3% (tốc độ đã chuẩn hoá theo năm), cao hơn đáng kể so với ước tính 2% của các nhà kinh tế.

Nhìn chung, nền kinh tế vẫn tăng trưởng tích cực dù Fed đã nâng lãi suất tổng cộng 11 lần để khống chế lạm phát. Lãi suất chuẩn tại Mỹ đang nằm trong phạm vi 5,25 - 5,5%, cao nhất trong hơn 22 năm.

Dù vẫn hạn chế về mặt dữ liệu vì Mỹ chỉ vừa bước qua tháng 2, công cụ GDPNow của Fed chi nhánh Atlanta cho thấy nền kinh tế có thể tăng trưởng 4,2% trong quý đầu tiên của năm 2024.

Bức tranh kinh tế, việc làm và lạm phát đang khá phức tạp, khiến Fed gặp khó khăn trong việc xác định thời điểm nới lỏng chính sách tiền tệ.

Tại cuộc họp giữa tuần này, các quan chức Fed đã nhất trí giữ nguyên lãi suất lần thứ 4 liên tiếp. Ngân hàng trung ương Mỹ cho biết họ sẽ hạ lãi suất trong năm nay nhưng phải đến khi lạm phát hạ nhiệt rõ rệt hơn nữa.

Trong cuộc họp báo sau đó, Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo Fed nhiều khả năng sẽ không cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 3 do các nhà hoạch định chính sách có thể chưa đủ tự tin rằng lạm phát đang quay về mức 2% một cách bền vững.