Goldman Sachs: Fed có thể tăng lãi suất ngay từ tháng 9 và không dừng ở một lần

Theo ông Rob Kaplan, Phó Chủ tịch tại Goldman Sachs và cựu Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas, ngân hàng trung ương Mỹ có thể sẽ phải tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 9 nếu lạm phát tiếp tục neo cao.

Ông Kaplan chia sẻ trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV: “Nếu số liệu lạm phát không đi xuống từ nay cho đến tháng 9, tôi nghĩ cán cân rủi ro giữa lạm phát và việc làm sẽ thúc đẩy Fed hành động, hoặc vào tháng 9 hoặc trong mùa thu. Đó sẽ là điều khôn ngoan”.

Tại Mỹ, mùa thu thường được tính là kéo dài từ tháng 9 đến tháng 11.

Tại cuộc họp chính sách tháng 6, tân Chủ tịch Kevin Warsh báo hiệu Fed vẫn tập trung vào cuộc chiến chống lạm phát. Diễn biến này đã dẫn khiến các nhà đầu tư bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, kéo lợi suất đi lên.

Biểu đồ dot plot cũng cho thấy rõ khuynh hướng “diều hâu” của ngân hàng trung ương Mỹ, với một nửa các nhà hoạch định chính sách dự kiến sẽ tăng lãi suất vào cuối năm.

Ông Kaplan nói rằng nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao thì điều đó có thể báo hiệu với chính sách tiền tệ vẫn chưa đủ thắt chặt.

Ngoài ra, ông cũng lưu ý Fed hiếm khi thực hiện các động thái chính sách đơn lẻ. Thông thường, các đợt điều chỉnh lãi suất diễn ra theo chuỗi gồm hai hoặc ba lần.

“Vì vậy, nếu Fed tăng lãi suất vào tháng 9, nhà đầu tư cần chuẩn bị tinh thần. Có thể họ sẽ lặp lại động thái đó thêm một hoặc hai lần nữa”, vị chuyên gia cho biết.

Trên thị trường hoán đổi lãi suất (swap), nhà đầu tư hiện đang định giá khả năng Fed tăng lãi suất một lần vào tháng 10. Trước cuộc họp chính sách tháng 6, thị trường còn cho rằng thời điểm sớm nhất Fed hành động sẽ là tháng 3/2027.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm - một trong những loại lợi suất nhạy cảm nhất với chính sách tiền tệ - có lúc đã tăng tới 17 điểm cơ bản (bps) trong ngày 17/6, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 3. Sang phiên giao dịch sáng 18/6 tại châu Á, lợi suất giảm nhẹ 2 bps xuống còn 4,17%.

Tuy nhiên, ông Kaplan cảnh báo nhà đầu tư không nên quá tập trung vào biểu đồ dot plot mới nhất, bởi nó có thể chưa phản ánh thỏa thuận giữa Mỹ - Iran và việc eo biển Hormuz mở cửa trở lại.

Triển vọng kinh tế có thể sẽ thay đổi đáng kể khi các quan chức công bố dự báo tiếp theo vào tháng 9.

“Nếu tôi còn ở Fed, tôi sẽ kêu gọi mọi người thận trọng khi diễn giải biểu đồ dot plot, vì tình hình địa chính trị vừa chứng kiến một sự thay đổi lớn và tôi muốn cho hệ thống kinh tế có thời gian để xử lý vấn đề đó”, ông nói thêm.

Ông Kaplan giữ cương vị Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas từ năm 2015 đến năm 2021. Ông đã tham dự các cuộc họp của Fed dưới sự chủ trì của những người tiền nhiệm của ông Warsh là ông Jerome Powell và bà Janet Yellen.