Giáo sư Jeremy Siegel: Chứng khoán Mỹ có thể tăng 10% nhưng viễn cảnh tươi đẹp sẽ tan biến khi Fed hạ lãi suất

Trong một bài bình luận trên nền tảng Wisdom Tree tuần này, giáo sư Jeremy Siegel - người được mệnh danh là “Pháp sư trường Wharton” - nhận định nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng với “tốc độ lý tưởng”.

Theo ông Siegel, nền kinh tế không tăng trưởng quá nhanh để khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải cố gắng hạ nhiệt nó, nhưng vẫn đủ mạnh mẽ để thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và hỗ trợ thị trường chứng khoán.

Ông nhấn mạnh: “Nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế thực vẫn ổn định, Fed có thể giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại và chúng ta có thể có một thị trường chứng khoán mạnh mẽ”.

Trong bối cảnh kinh tế tươi sáng đó, chỉ số S&P 500 có thể tăng 8 - 10% trong năm nay và các cổ phiếu giá trị vốn hoá nhỏ có thể đi lên 15% nhờ mức định giá thấp, vị giáo sư cho hay.

Kể từ tháng 3/2022, Fed đã nâng lãi suất từ mức gần 0 lên phạm vi 5,25 - 5,5% nhằm đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%.

Chi phí đi vay cao hơn có thể kiềm chế tốc độ tăng của giá cả bằng cách kiềm chế chi tiêu, đầu tư và hoạt động tuyển dụng. Song, tăng lãi suất cũng có thể làm giảm nhu cầu đến mức khiến nền kinh tế bị thu hẹp và dẫn đến suy thoái.

Ông Siegel không đồng tình với ý kiến cho rằng Fed cần mạnh tay cắt giảm lãi suất trong năm nay để thúc đẩy giá cổ phiếu.

Theo “Pháp sư trường Wharton”, điểm quan trọng là Chủ tịch Fed Jerome Powell đã ra tín hiệu ông sẵn sàng nới lỏng chính sách tiền tệ nếu nền kinh tế Mỹ suy yếu.

“Việc Fed sẵn sàng cắt giảm lãi suất quan trọng hơn bản thân việc giảm lãi suất. Thành thật mà nói, tôi mong nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng và nếu nó vẫn tiến lên phía trước trong môi trường lãi suất 5%, điều đó không hẳn tệ với cổ phiếu”, ông Siegel nhấn mạnh với CNBC.

Vị giáo sư kỳ vọng Fed sẽ giảm chi phí đi vay khi lạm phát hạ nhiệt hơn nữa. Ông coi đây là “một tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán trong tương lai”.

Song, ông lưu ý rằng việc ngân hàng trung ương Mỹ giảm lãi suất nhiều lần có thể cho thấy nền kinh tế đang yếu đi thấy rõ. Diễn biến này có thể khiến người tiêu dùng và nhà đầu tư lo sợ, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp.

“Mọi người phải nhận ra là một khi Fed giảm mạnh lãi suất, nền kinh tế đã thực sự chậm lại và rơi vào suy thoái. Thị trường chứng khoán không muốn viễn cảnh đó”, ông nói.

Ông Siegel đã giữ quan điểm tích cực về thị trường chứng khoán và nền kinh tế Mỹ trong một khoảng thời gian. Tháng 12 năm ngoái, ông dự đoán giá nhà có thể tăng 5 - 10% trong năm nay, lạm phát có thể tụt xuống còn khoảng 2,5%, nguy cơ suy thoái dưới 50% và Fed có thể giảm lãi suất 5 hoặc 6 lần xuống dưới 4%.