Đón sóng cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công và thoái vốn trong quí II và nửa cuối năm?

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC, Mã: BSI) vừa công bố báo cáo đánh giá thị trường chứng khoán quí II và cả năm 2020, trong đó tập trung vào các nhóm chủ đề có khả năng xảy ra nhiều nhất dựa trên các gói hỗ trợ kích cầu nền kinh tế từ Chính phủ.

Sau khi Quốc hội thông qua chủ trương chuyển đổi hình thức đầu tư, Thủ tướng đã chỉ đạo đẩy nhanh thủ tục để có thể bắt đầu khởi công 8 dự án đầu tư công từ tháng 8/2020. BSC cho rằng một số ngành và doanh nghiệp có thể được hưởng lợi trực tiếp nhờ đầu tư công như vật liệu xây dựng (thép, xi măng, đá, nhựa đường), xây dựng, thi công điện.

Bên cạnh đó, một số ngành cũng được hưởng lợi gián tiếp từ hạ tầng được triển khai như bất động sản và khu công nghiệp.

Trong năm 2020, hoạt động thoái vốn nhà nước tại các doanh nghiệp cũng tiếp tục được đẩy mạnh, dự kiến SCIC sẽ thoái vốn tại 85 công ty cổ phần. Một số khoản đầu tư có giá trị lớn có thể chú ý lớn như VNsteel (94%), Vinatex (53%), BMI (51%), BVH (3%), FPT (6%), NTP (37%), TRA (36%) và DMC (36%).

Ảnh hưởng của dịch bệnh COVID-19

Trong quí I/2020, dịch COVID-19 bùng phát đã có những tác động nhất định đến thị trường chứng khoán. Điển hình, MSCI đã tiến hành lùi thời hạn nâng hạng Kuwait lên thị trường mới nổi sang thời điểm tháng 11/2020 thay vì tháng 5/2020 để các nhà đầu tư nước chuẩn bị nguồn lực cũng như cân đối danh mục.

Theo BSC, tỉ trọng cổ phiếu Việt Nam trong rổ cận biên (Frontier) vẫn tiếp tục giữ nguyên dẫn đến thu hẹp về kì vọng thu hút dòng tiền khối ngoại từ việc tăng tỉ trọng này. Trước đó, tỉ trọng của Việt Nam trong MSCI Frontier Markets Index và MSCI Frontier Markets 100 Index được dự báo tăng lên lần lượt là 25,2% và 30%, từ mức 15,4% và 11,1% hiện tại.

Tuy nhiên, BSC cho rằng thị trường vẫn có thể kì vọng vào khả năng đột biến Việt Nam được nâng hạng trong năm 2021.

Đối với trong nước, theo BSC, sự kiện “Thiên nga đen” COVID-19 ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng tăng trưởng lợi nhuận nhóm ngân hàng, bán lẻ và công nghệ thông như dự báo hồi đầu năm.

Mặc dù vậy, công ty chứng khoán này đánh giá một số nhóm ngành và doanh nghiệp vẫn có thể hưởng lợi từ giá nguyên vật liệu đầu vào suy giảm dưới tác động của giá dầu và dịch COVID-19.

Theo đó, các nhóm ngành có thể kể đến được hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu như phân bón (với khí là một trong các nguồn nhiên liệu chính), săm lốp (nguyên liệu từ cao su tổng hợp), hóa chất, nhựa, thép, xi măng.

Ngoài ra, BSC cho rằng đại dịch COVID-19 có thể là một cú hích tiếp theo sau chiến tranh thương mại khiến làn sóng dịch chuyển công xưởng ra khỏi Trung Quốc ngày càng mạnh mẽ hơn.

Với lợi thế vị trí địa lí, chi phí nhân công giá rẻ, ưu đãi thuế phí của chính phủ và thu hút FDI từ các hiệp định kinh tế, Việt Nam được cho rằng sẽ là điểm đến hấp dẫn trong chuỗi dịch chuyển này. Một số ngành sẽ được hưởng lợi rõ nét như xây dựng và cơ sở hạ tầng, bất động sản khu công nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp có quĩ đất lớn sẵn sàng đón đầu cơ hội.

BSC cũng lưu ý tiến trình này có thể chậm lại vào năm 2020 do dịch bệnh COVID-19 khiến việc thực địa, khảo sát bị trì hoãn. Sau đó trở đi, làn sóng dịch chuyển vẫn sẽ tiếp tục đẩy mạnh, thu hút nguồn vốn đầu tư mới vào Việt Nam, các doanh nghiệp (cơ sở hạ tầng, bất động sản khu công nghiệp, xây dựng,…) sẽ có triển vọng tích cực về dài hạn.