Đội bán khống lãi đậm từ cuộc bán tháo lịch sử của cổ phiếu Trung Quốc

Từ đầu năm đến nay, việc đặt cược chống lại các cổ phiếu Trung Quốc giao dịch trên thị trường Mỹ và Hong Kong luôn là chiến lược giúp các nhà bán khống hái ra tiền. Nhưng tuần trước là thời điểm đặc biệt thuận lợi để bán khống những cổ phiếu này.

Bằng phương pháp hạch toán theo giá trị thị trường, công ty phân tích tài chính S3 Partners phát hiện các nhà bán khống đã lãi 4,4 tỷ USD tính từ đầu tháng cho tới ngày 28/10 từ việc bán khống các cổ phiếu Trung Quốc.

Thành công của phe bán khống còn "có công" của cuộc bán tháo dữ dội trong hai ngày 24 và 25/10. Theo S3, phe bán khống ghi nhận tỷ suất lợi nhuận 7,5% trên các vị thế có quy mô tổng cộng 59 tỷ USD.

Hầu hết các vị thế bán khống đều sinh lời. Dữ liệu từ S3 cho thấy 74% trong số 1.645 cổ phiếu bị bán khống đem đến lợi nhuận cho những người nắm giữ vị thế và 92% số tiền đem đi bán khống tạo ra lợi nhuận dương.

Ông Ihor Dusaniwsky, Giám đốc bộ phận phân tích dự đoán tại S3 nhận xét: “Bạn không cần phải là nhà bán khống xuất sắc để kiếm được tiền từ cổ phiếu Trung Quốc tuần trước. Bạn chỉ cần lựa chọn đúng ngành để bán khống và lọc ra những công ty lớn nhất”.

Theo tờ Bloomberg, áp lực suy giảm đối với cổ phiếu Trung Quốc đến từ bối cảnh vĩ mô bất ổn sau đợt xáo trộn lãnh đạo cấp cao tại Đại hội Đảng lần thứ 20. Tuần trước, cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ lao dốc kỷ lục 14%, nhóm cổ phiếu niêm yết tại Hong Kong cũng ghi nhận mức giảm tồi tệ nhất kể từ năm 2008.

Ông Dusaniwsky nói rằng hoạt động bán tháo đã diễn ra trên diện rộng, bao trùm từ những công ty hàng đầu cho đến những cái tên yếu kém nhất trong các ngành.

Trong hai ngày đầu tuần, những cái tên sinh lời nhất cho phe bán khống bao gồm chứng chỉ lưu ký tại Mỹ của Alibaba, Pinduoduo và JD.com, cổ phiếu giao dịch ở Hong Kong của Ping An Insurance, Tencent và Meituan.

S3 nhận định cổ phiếu Trung Quốc có thể tiếp tục bị bán khống trong những ngày tới nếu giá tiếp tục chịu áp lực suy giảm. Tuy nhiên, thị trường cũng có thể chứng kiến sự kết thúc “đột ngột và bất ngờ” của những vị thế bán khống mới và các tay bán khống phải đóng vị thế nếu nhóm cổ phiếu này quay đầu phục hồi.

Ông Dusaniwsky nhận xét: “Các tay bán khống đã thu được lợi nhuận hạch toán theo giá trị thị trường rất lớn. Do đó, nhiều người sẽ muốn nhanh chóng chốt lãi trước khi chúng biến mất trong trường hợp thị trường chung đi lên”.

Bán khống là hành động đi vay cổ phiếu và bán ở thời điểm hiện tại rồi đi mua cổ phiếu để trả lại trong tương lai. Nếu giá giảm như kỳ vọng, giá mua vào sẽ thấp hơn giá bán ra ban đầu và người bán khống sẽ có lãi.