Đại hội cổ đông Hòa Phát: Vỡ đập Vale làm tăng giá đầu vào, lãi quí I giảm khoảng 23% còn 1.700 tỉ đồng
Đại hội bắt đầu lúc 8h45 sáng 29/3 với sự tham gia của các cổ đông sở hữu khoảng 67% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (Mã: HPG).
Tính đến 10h30, đại hội có sự tham gia của 292 cổ đông đại diện cho khoảng 1,611 tỉ cổ phiếu, chiếm khoảng 75,85% cổ phiếu có quyền biểu quyết của Hòa Phát.
Đại hội thông qua tất cả tờ trình do Hội đồng quản trị chuẩn bị gồm: Báo cáo tài chính năm 2018, trích lập các quĩ HĐQT năm 2018 và phương án 2019, doanh thu, lợi nhuận và phương án chia cổ tức năm 2019, sửa đổi điều lệ, lựa chọn công ty kiểm toán, ...
Mở đầu đại hội, ông Trần Tuấn Dương - Phó Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc đọc báo cáo của Ban Tổng Giám đốc về kết quả hoạt động năm 2018 và kế hoạch năm 2019.
Ông Doãn Gia Cường, đọc báo cáo của Hội đồng quản trị. Bà Bùi Thị Hải Vân - Trưởng ban Kiểm soát đọc báo cáo của Ban kiểm soát. Các báo cáo này đã được Hòa Phát công bố qua website của công ty từ ngày 15/3 năm nay.
Quang cảnh Đại hội cổ đông Hòa Phát năm 2019, ông Trần Tuấn Dương đang đọc báo cáo của Ban Tổng Giám đốc. Ảnh: Đức Quyền.
Trao đổi với cổ đông:
Nếu Hòa Phát gặp khó khăn, giá cổ phiếu HPG xuống thấp thì doanh nghiệp có biện pháp gì hỗ trợ cổ đông (ví dụ mua cổ phiếu về làm cổ phiếu quĩ)?
Chủ tịch Trần Đình Long: Cách hỗ trợ tốt nhất là làm hết sức có thể để nâng cao hiệu quả hoạt động doanh nghiệp.
Chi phí lãi vay dài hạn cho Dung Quất của Vietcombank và VietinBank là bao nhiêu? Nội dung này không được trình bày trong báo cáo tài chính kiểm toán.
Giám đốc tài chính của Hòa Phát: Lãi suất gói vay cho Dung Quất không được trình bày trong báo cáo kiểm toán vì được điều chỉnh hàng quí do đây là lãi suất thả nổi. Tuy nhiên dải lãi suất nằm trong khoảng 7,5% - 9%/năm. Công thức tính cụ thể: Bình quân lãi suất huy động 12 tháng của các ngân hàng thương mại nhà nước + 2,5%.
Chủ tịch Trần Đình Long nói thêm rằng mức lãi suất này của Hòa Phát là khá hấp dẫn, các doanh nghiệp bất động sản đang phải vay với lãi suất 10-12%/năm.
Chi phí tài chính năm 2019 có tăng nhiều không?
Giám đốc tài chính Hòa Phát: Kế hoạch lợi nhuận năm 2019 giảm so với thực hiện năm 2018 một phần do chi phí tài chính từ 772 tỉ đồng năm 2018 lên khoảng 2.000 tỉ đồng năm 2019. Một phần của dự án Dung Quất hết thời gian vốn hóa, chi phí lãi vay của Dung Quất được tính vào chi phí kinh doanh làm cho chi phí tài chính tăng gấp gần 3 lần.
Chủ tịch Trần Đình Long khẳng định cơ cấu chi phí lãi vay so với doanh thu và giá thành sản phẩm vẫn ở mức hợp lí.
Doanh thu tăng từ hơn 56.000 tỉ đồng lên 70.000 tỉ đồng thì lò cao số 1 Dung Quất đóng góp bao nhiêu? Kế hoạch lợi nhuận giảm xuống là do mảng nào đi xuống?
Chủ tịch HĐQT Trần Đình Long: Nói về một doanh nghiệp không thể chỉ nói về lợi nhuận. Các nhà phân tích thậm chí còn hiểu rõ về hoạt động Hòa Phát hơn ban tài chính của Tập đoàn, nhiều khi các công ty chứng khoán đưa ra ước tính doanh thu lợi nhuận còn chính xác hơn cả ước tính của người trong nội bộ công ty, chỉ sai lệch 1-2% số thực tế.
Sau vụ vỡ đập Vale ở Brazil, giá quặng thép tăng từ khoảng 63-65 USD lên 85-90 USD/tấn. Để sản xuất 1 tấn thép, Hòa Phát cần 1,6 tấn quặng, đây là lí do chủ yếu khiến cho lợi nhuận giảm.
Giá điện, chi phí lãi vay tăng có thể làm cho chi phí tăng lên chút ít, nhưng doanh nghiệp vẫn có thể điều chỉnh giá bán tăng lên đề bù lại. Tuy nhiên với nguyên nhân từ vụ vỡ đập thì Hòa Phát không thể điều chỉnh giá bán tăng lên theo.
Ông Long khẳng định doanh thu mới là yếu tố quan trọng nhất vì doanh thu thể hiện thị phần. Việc đề ra kế hoạch này cũng không phải quá thận trọng, ông Long cho biết đã suy nghĩ kĩ và yêu cầu tính đi tính lại nhiều lần trước khi công bố cho cổ đông.
Nguyên nhân lợi nhuận giảm chủ yếu là do các yếu tố khách quan như giá điện, giá quặng thế giới. Vị chủ tịch còn thông tin thêm lợi nhuận sau thuế quí I ước đạt 1.700 tỉ đồng.
Ban lãnh đạo Tập đoàn Hòa Phát tại Đại hội cổ đông sáng nay. Ảnh: Hòa Phát.
Tiến độ dự án Dung Quất?
Dự kiến lò cao số 1 sẽ đi vào sản xuất vào ngày 20/6/2019. Sản phẩm thép cuộn cán nóng dự kiến đầu quí II/2020 sẽ ra lò.
Tổng mức đầu tư ban đầu 40.000 tỉ cho tài sản cổ định, 12.000 tỉ cho hoạt động ngắn hạn. Trong quá trình đầu tư, chi cho tài cố định tăng lên thành 50.000 tỉ đồng, chi cho vốn lưu động 15.000 tỉ đồng. Vốn tự có khoảng 25.000 tỉ đồng, đã giải ngân 35.000 tỉ đồng.
Ông Long khẳng định suất đầu tư của Hòa Phát là rất thấp, thậm chí là "thấp như trong mơ".
Tổng Giám đốc Trần Tuấn Dương cho biết sau khi Dung Quất hoàn thành, Hòa Phát sẽ hoạt động tích cực hơn ở thị trường miền Nam. Thép Hòa Phát có chất lượng tốt, sản xuất đến đâu sẽ bán hết đến đó, ông Dương khẳng định.
Con trai tôi năm nay 14 tuổi, mua cổ phiếu HPG từ 2 năm trước. Con trai tôi nhờ tôi hỏi ông chủ tịch là cháu muốn giữ cổ phiếu trong 10 năm có tốt không?
Chủ tịch Trần Đình Long (cười): Tôi là chủ tịch và tôi không bán thì cháu cứ yên tâm.
Nếu giá sản phẩm giảm 70-80% (ví dụ như trường hợp doanh nghiệp của "bầu Đức" đầu tư trồng cao su lúc giá 5.000 USD, sau đó còn 1.000 USD/tấn), thì Hòa Phát cầm cự được bao lâu?
Ông Long: Chắc chắn không có chuyện giá thép giảm 70-80%, thị trường thép có đặc điểm riêng, có thể tăng giảm nhưng không thể biến động tới mức 80%.
Hòa Phát có thực hiện hedging (rào chắn rủi ro) giá thép và giá quặng không?
Ông Long: Hòa Phát thường xuyên thực hiện hedging và phân bổ nhân sự chuyên trách hoạt động này, tuy nhiên việc vỡ đập ở Vale thì không ai có thể lường trước được.
Xử lý ô nhiễm môi trường cho Dung Quất như thế nào? Có rủi ro gì về vấn đề môi trường đối với Dung Quất và chăn nuôi bò, lơn?
Ông Long: Rủi ro môi trường thì thời nào, doanh nghiệp nào cũng có. Chủ trương của Hòa Phát là làm việc phải rất cẩn thận. Ở Dung Quất, Hòa Phát đầu tư cho môi trường rất lớn, chiếm khoảng 25-30% tổng mức đầu tư. Chiến lược của Hòa Phát là khó khăn nào cũng vượt qua, gặp trở ngại nào cũng phải tiến bước, nên dù có khó khăn hay rủi ro cũng vẫn phải làm.
Sản phẩm tôn mạ: đóng góp cho doanh thu bao nhiêu, biên lợi nhuận bao nhiêu?
Ông Long: Nhà máy tôn mạ của Hòa Phát có công suất 400.000 tấn/năm. Trong những năm tới sản phẩm tôn mạ sẽ gặp khó khăn do cung gần gấp đôi cầu, sản lượng quá lớn so với tiêu thụ. Các nước trên khắp thế giới dựng hàng rào thuế quan rất nhiều.
Ông Nguyễn Mạnh Tuấn - thành viên HĐQT: Sản phẩm tôn mạ của Hòa Phát đã bán ra thị trường từ tháng 4/2018. Nhà máy có 5 dự án thành phần, Hòa Phát đã hoàn thành 90%, chỉ còn một số khâu hoàn thiện cuối cùng.
Doanh thu từ tôn mạ năm 2018 là khoảng 2.700 tỉ đồng, lợi nhuận 17 tỉ đồng, Năm 2019 dự kiến doanh thu 4.400 tỉ đồng, lợi nhuận mục tiêu khiêm tốn ở 78 tỉ đồng.
Chiến lược phát triển của Hòa Phát trong các năm tới, công ty có mở rộng các ngành mới không?
Ông Trần Đình Long: Chiến lược của Hòa Phát luôn là tìm tòi mở rộng ngành hàng nhưng vẫn tập trung vào sản xuất thép.
Mục tiêu đến năm 2025, HPG sản xuất được 12 triệu tấn thép/năm.
Luật Cạnh tranh ảnh hưởng thế nào đến hoạt động của HPG (thị phần của công ty đối với mỗi mặt hàng, ngành hàng không quá một mức qui định)? Xin chia sẻ về định hướng xuất khẩu?
Ông Long: HPG sẽ đẩy mạnh nhưng không quá chú trọng vào xuất khẩu. Chưa bao giờ thế giới lại dựng hàng rào thương mại khủng khiếp như hiện nay. Vì vậy tỉ trọng xuất khẩu của HPG sẽ không cao.
Luật cạnh tranh không ảnh hưởng tới HPG.
Ảnh hưởng của dịch tả lợn Châu Phi đối với Hòa Phát? Có bảo toàn đàn lợn không? HPG có phát triển ngành đồ gỗ không, cổ đông cho rằng đây là ngành tiềm năng.
Ông Dương Tổng Giám đốc: Trại của Hòa Phát không bị dịch nhưng giá lợn giảm do người dân e ngại không ăn thịt lợn. Đến tháng 3 này công ty đã không còn lãi.
Tỉ trọng tiêu thụ sản phẩm của HPG năm 2019?
Dự kiến 2019, HPG dự kiến tiêu thụ khoảng 3,3 triệu tấn thép xây dựng (thép dài), thép ống khoảng 800.000 - 900.000 tấn, tôn mạ khoảng 200.000 tấn.
Khấu hao năm 2019 tăng khoảng bao nhiêu?
Một phần nhà máy thép Dung Quất đi vào hoạt động, khấu hao tăng khoảng 38% so với năm 2018, lên khoảng 3.100 tỉ đồng.
Diễn biến trước đại hội
Khoảng hai tuần trước ngày tổ chức Đại hội, HĐQT công ty ban hành nghị quyết về kế hoạch kinh doanh năm 2019, theo đó doanh thu ước đạt 70.000 tỉ đồng, tăng 27% so với kết quả năm 2018.
Ngược lại, kế hoạch lợi nhuận ròng chỉ ở mức 6.700 tỉ đồng, giảm 22% so với thực tế năm 2018.
Sau khi kế hoạch lợi nhuận có vẻ thận trọng này được công bố, giá cổ phiếu HPG đã lập tức có phiên giảm sâu 6%, khiến vốn hóa thị trường cổ phiếu này 'bay hơi' hơn 4.300 tỉ đồng ngày 15/3. Vì vậy đây được dự đoán sẽ là một vấn đề được nhiều cổ đông quan tâm và đặt câu hỏi cho ban lãnh đạo công ty tại Đại hội.
Diễn biến giá cổ phiếu trong một tháng qua. Nguồn: VNDirect.
Doanh thu hợp nhất toàn Tập đoàn đạt 56.580 tỉ đồng và 8.600 tỉ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng tương ứng 21% và 7% so với năm 2017, vượt lần lượt 3% và 7% kế hoạch năm 2018. Tổng nộp ngân sách Nhà nước toàn Tập đoàn gần 6.388 tỉ đồng, tăng 32% so với năm 2017.
Một nội dung khác dự kiến cũng sẽ được cổ đông quan tâm thảo luận là tiến độ đại dự án thép tại Dung Quất, Quảng Ngãi. Đây là dự án có qui mô vốn rất lớn lên tới 54.000 tỉ đồng.
Chia sẻ với chúng tôi trong một buổi gặp gỡ nhà đầu tư, Chủ tịch Hòa Phát Trần Đình Long cho biết để phục vụ dự án Dung Quất, công ty đã kí hợp đồng vay 20.000 tỉ đồng (số làm tròn) trong đó 10.000 tỉ đồng từ Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank) và 10.000 tỉ đồng từ Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank). Kì hạn vay 7 năm, ân hạn 2 năm, lãi suất thả nổi theo công thức lãi suất huy động 12 tháng + biên lãi. Ông Long không nói cụ thể biên là bao nhiêu % nhưng khẳng định là rất cạnh tranh vì Hòa Phát là doanh nghiệp lớn, uy tín.
Theo đánh giá của CTCP chứng khoán Bảo Việt (BVSC), từ quí III/2019 sau khi lợi nhuận của Dung Quất được gộp vào kết quả kinh doanh thì lợi nhuận của Hòa Phát có thể tăng trưởng tốt so với cùng kì và có thể tạo nên yếu tố hỗ trợ tốt về giá cho cổ phiếu HPG.
Do đang tập trung dòng tiền cho dự án Dung Quất, đã hai năm nay Hòa Phát không trả cổ tức bằng tiền mặt. Đối với năm 2018, công ty tiếp tục đề nghị trả cổ tức tỉ lệ 30%, hoàn toàn bằng cổ phiếu. Đề nghị này cần được đại hội cổ đông sáng nay thông qua.
Sang năm 2019, công ty dự kiến trả cổ tức tỉ lệ 20%, chưa rõ bằng tiền mặt hay cổ phiếu.
