Trung Quốc có thể không còn là trụ cột của thị trường dầu mỏ

Một mối lo khác không phải Fed

Sau một "cuộc tuần hành” kéo dài gần 7 tháng qua, đà tăng của giá dầu thô dường như đang có nguy cơ sụp đổ sau khi giá giảm mạnh từ mức cao gần đây.

Giá dầu đang chật vật để đảo ngược mức giảm của tuần trước, trong bối cảnh thị trường lo lắng về khả năng nhu cầu năng lượng đi xuống sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất 75 điểm cơ bản trong tháng 6 - mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1994.

Theo nhà phân tích Carsten Fritsch của ngân hàng Commerzbank, đợt giảm giá mạnh hồi cuối tuần trước có thể coi là một phản ứng chậm trễ của thị trường năng lượng với những lo ngại về suy thoái.

Giới phân tích hiện tin rằng nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào suy thoái sau khi Fed thực hiện đợt tăng lãi suất mạnh tay để khống chế lạm phát. Trong các cuộc họp tới, ngân hàng trung ương Mỹ có thể tiếp tục nâng lãi suất 75 điểm cơ bản nữa.

Giữa những luồng thông tin kém lạc quan đó, thị trường dầu mỏ có thể sớm phải đối mặt với rào cản mới: nền kinh tế Trung Quốc đang tăng trưởng chậm lại.

Bất chấp việc các siêu đô thị như Thượng Hải và Bắc Kinh sắp mở cửa trở lại hoàn toàn và một số biện pháp kích thích tài khoá của chính phủ bắt đầu có hiệu lực, Trung Quốc vẫn đang đứng trước nhiều bất ổn về triển vọng kinh tế.

Trung Quốc hiện là nhà nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới. Năm ngoái, nước này nhập khoảng 11,8 triệu thùng dầu/ngày, vượt qua Mỹ - quốc gia mua khoảng 9,1 triệu thùng dầu/ngày từ nước ngoài.

Hồi tháng 5, đà tăng của giá dầu thô đã khựng lại sau khi Bắc Kinh áp dụng chiến lược Zero COVID và công bố các biện pháp nghiêm ngặt để ngăn chặn dịch bệnh, bao gồm các đợt phong toả quy mô lớn.

Mặc dù việc phong toả đã thành công kìm hãm tốc độ lây lan của COVID-19, chúng lại có tác động tiêu cực đến nhu cầu tiêu dùng và sản xuất công nghiệp của đất nước tỷ dân, oilprice.com lưu ý.

Doanh số bán lẻ của Trung Quốc trong tháng 5 mất 6,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặt khác, sản lượng công nghiệp bất ngờ tăng 0,7% so với cùng kỳ nhưng vẫn chưa bù đắp được mức giảm 2,9% trong tháng 4.

Kinh tế Trung Quốc chững lại

Gần đây, Tổng thống Joe Biden đã tuyên bố rằng nền kinh tế Mỹ có thể tăng trưởng nhanh hơn Trung Quốc trong năm nay - lần đầu tiên kể từ năm 1976, trong bối cảnh ngày càng xuất hiện nhiều dấu hiệu cho thấy nền kinh tế tỷ dân sẽ bước vào một thời kỳ tăng trưởng chậm kéo dài.

Theo ước tính của nhiều chuyên gia, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới có thể sẽ chỉ tăng trưởng khoảng 2% trong năm nay, thấp đáng kể so với dự báo tăng trưởng khoảng 2,8% của nước Mỹ.

Việc duy trì chính sách Zero COVID đã và đang làm chậm nền kinh tế địa phương và gây thêm áp lực cho ngân sách chính phủ, khiến Bắc Kinh rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan giữa việc nên tăng vay nợ hay chấp nhận tăng trưởng kinh tế yếu kém.

Thực chất, căng thẳng tài khoá đã xuất hiện từ khi trước COVID tái bùng phát, khi doanh thu bán đất sụt giảm vì sự lao dốc của thị trường bất động sản và doanh thu thuế hao hụt bởi các gói cắt giảm thuế doanh nghiệp của chính phủ.

Dữ liệu chính thức cho thấy thâm hụt ngân sách tại nhiều tỉnh thành lớn của Trung Quốc đã đạt mức kỷ lục gần 3.000 tỷ nhân dân tệ (tương đương 448 tỷ USD) trong 5 tháng đầu năm nay.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn đang hành động rất cẩn trọng do lo ngại rằng đồng nhân dân tệ có thể suy yếu hơn nữa, từ đó khiến dòng vốn tháo chạy khỏi Trung Quốc mạnh hơn giữa thời điểm Fed nâng lãi suất.

Trừ khi các nhà hoạch định chính sách can thiệp mạnh tay để tăng cường nguồn tài chính cho các chính quyền địa phương và PBoC sẵn sàng mạo hiểm để đồng nhân dân tệ giảm giá nhiều hơn, tăng trưởng kinh tế nhiều khả năng chỉ có thể phục hồi chậm chạp trong quý III.

Trong dài hạn, nền kinh tế tỷ dân sẽ khó có thể phát triển thần tốc, chứ chưa nói đến việc vượt qua nền kinh tế Mỹ khi mà quốc gia châu Á này đang trong chu kỳ suy giảm dân số kéo dài.

Ngược lại, Mỹ có lẽ sẽ tiếp tục tăng dân số. Ngày càng có vẻ như Trung Quốc sẽ giống Nhật Bản những năm 1980. Khi đó, người ta từng nghĩ Nhật Bản sẽ vượt qua Mỹ, nhưng cuối cùng xứ sở hoa anh đào lại đình trệ, dân số tụt dốc.

Dù nền kinh tế Trung Quốc dần xuất hiện những rạn nứt như vậy, may mắn thay, một số chuyên gia vẫn lạc quan về quỹ đạo của thị trường dầu mỏ.

Chia sẻ với Reuters, nhà phân tích Stephen Brennock của hãng tư vấn PVM, cho hay: “Nguồn cung dầu mỏ sẽ tiếp tục thắt chặt và giúp giá dầu neo ở mức cao. Giá Brent vẫn sẽ ở quanh mốc 120 USD/thùng”.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.

Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.

Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/