Thước đo lạm phát quan trọng tăng như dự đoán, khả năng cao Fed hạ lãi suất vào tháng 9

Báo cáo do Bộ Thương mại Mỹ công bố cách đây ít phút cho thấy thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giảm nhiệt vào tháng 6, giúp mở đường cho đợt hạ lãi suất vào tháng 9.

Cụ thể, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) chỉ tăng 0,1% so với tháng 5 và 2,5% so với cùng kỳ năm trước. Cả hai đều phù hợp với ước tính của các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones.

Nếu không tính giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động, PCEPI lõi tăng 0,2% so với tháng 5 và 2,6% so với một năm trước. Cả hai cũng tương ứng kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Các quan chức Fed thường tập trung nhiều hơn vào chỉ số lõi để đánh giá xu hướng lạm phát trong dài hạn vì giá xăng dầu và hàng tạp hoá thường dễ biến động hơn các mặt hàng khác.

Trong tháng 6, giá hàng hoá giảm 0,2%, trong khi giá dịch vụ tăng 0,2%.

Chi phí nhà ở đi lên 0,3% - thấp hơn đôi chút so với mức tăng 0,4% trong ba tháng vừa qua. Đây còn là mức tăng hàng tháng nhỏ nhất kể từ ít nhất là tháng 1/2023.

Báo cáo còn tiết lộ thu nhập cá nhân của người Mỹ chỉ tăng 0,2% trong tháng 6, thấp hơn con số ước tính 0,4%. Chi tiêu tăng 0,3%, phù hợp với dự báo.

Báo cáo mới của Bộ Thương mại Mỹ được công bố giữa lúc thị trường đang theo dõi sát sao đến hướng đi của Fed về chính sách tiền tệ.

Các nhà đầu tư hầu như không kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ có bất kỳ động thái nào tại cuộc họp tuần tới (dự kiến diễn ra trong hai ngày 30 - 31/7). Tuy nhiên, họ tin chắc Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 9.

Các nhà hoạch định chính sách bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3/2022 để khống chế áp lực giá. Chi phí đi vay liên ngân hàng đang nằm trong khoảng 5,25 - 5,5%, mức cao nhất trong hơn 22 năm qua.

Tuy nhiên, Fed đã tạm dừng trong một năm qua để đánh giá tác động của chính sách tiền tệ lên lạm phát. Xu hướng hạ nhiệt gần đây của lạm phát khiến nhiều quan chức hy vọng sẽ giảm lãi suất ít nhất một lần trong năm nay.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường tương lai dự đoán xác suất Fed hạ lãi suất vào tháng 9 là khoảng 90%. Sau đó, Fed còn được kỳ vọng sẽ tiếp tục nới tay vào tháng 11 và tháng 12.

Dù vậy, các quan chức vẫn thể hiện thái độ thận trọng. Họ nhấn mạnh ngân hàng trung ương Mỹ không có lộ trình chính sách cố định mà sẽ hành động theo dữ liệu kinh tế.

Ông Chris Larkin, trưởng bộ phận giao dịch và đầu tư tại E-Trade Morgan Stanley, đánh giá: “Nhìn chung, đây là một tuần tốt đẹp đối với Fed. nền kinh tế dường như đang trụ vững và lạm phát tính theo PCEPI về cơ bản vẫn ổn định”.

“Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất vào tuần tới vẫn còn là một viễn cảnh xa vời. Và mặc dù vẫn còn nhiều thời gian để bức tranh kinh tế thay đổi trước cuộc họp chính sách tháng 9 của Fed, số liệu dường như đang ủng hộ cơ quan này”, ông Larkin chia sẻ với CNBC.