SSI Research: Giá bông đầu vào có xu hướng tăng đe dọa đến biên lãi gộp của các doanh nghiệp dệt may

SSI Research vừa có báo cáo cập nhật triển vọng năm 2022 của ngành dệt may Việt Nam, sau một năm 2021 đối diện với nhiều khó khăn, áp lực chi phí nguyên liệu lạm phát, giá cước vận chuyển tăng và tình trạng thiếu lao động sau thời gian giãn cách xã hội.

Công ty tư vấn McKinsey & Company đề xuất doanh thu thời trang toàn cầu đạt 103% - 108% so với mức năm 2019. Tuy nhiên, doanh thu tổng thể dự kiến sẽ phục hồi hoàn toàn vào năm tới, với động lực tăng trưởng có thể đến từ Mỹ và Trung Quốc, trong khi đó châu Âu sẽ chững lại. 

Các chuyên gia đánh giá thời trang giá rẻ và cao cấp sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt hơn, ngược lại thị trường trung cấp bị siết chặt lại. 

Bên cạnh đó, triển vọng tăng trưởng cho ngành dệt may còn đến từ tính bền vững của chuỗi giá trị khi chúng có ý nghĩa ngày càng quan trọng đối với các thương hiệu và người tiêu dùng, không chỉ về việc sử dụng nguyên liệu tái chế (open-loop recycling) mà còn với việc tái chế hàng may mặc (tái chế khép kín - closed-loop recycling, giúp giảm thiểu chất thải).

Nhìn chung, thị trường dự kiến sẽ vẫn diễn biến phức tạp với những thách thức mới trong bối cảnh tắc nghẽn logistics, sản xuất bị gián đoạn, chi phí vận chuyển cao và tình trạng thiếu nguyên liệu. 

Những yếu tố này tiếp tục làm tăng chi phí đầu vào và mất cân đối giữa cung và cầu. Theo đó, người tiêu dùng có thể chịu mức giá cao hơn và các công ty sản xuất có mức biên lợi nhuận thu hẹp.

Hiệp hội Dệt May Việt Nam (VITAS) dự báo kim ngạch xuất khẩu năm 2022 sẽ đạt 43 tỷ USD, tăng 10% so với cùng kỳ với kịch bản khả quan là dịch bệnh sẽ giảm dần trong quý I. Còn với kịch bản cơ sở, kim ngạch xuất khẩu sẽ tăng 5% so với năm trước, đạt 41 tỷ USD nếu dịch bệnh giảm dần trong quý II.

SSI Research nhận định, ngành sợi bông sau khi tăng trưởng nhanh trong năm 2021, sẽ dần tìm được điểm cân bằng trong năm nay.

Giá bông đầu vào sẽ tiếp tục tăng mạnh trong hai quý tới, nhưng khả năng cao sẽ điều chỉnh vào nửa cuối năm.

Theo dự đoán của các chuyên gia, giá sợi bông và sản lượng sản xuất sẽ tăng trưởng trong 6 tháng đầu năm 2022, nhưng biên lợi nhuận gộp của các công ty sản xuất sợi bông có thể sẽ điều chỉnh trong nửa cuối năm.

Do đó ước tính hầu hết các công ty sản xuất hàng may mặc sẽ có biên lợi nhuận gộp giảm so với năm 2021 do chi phí vải đầu vào cao trong 6 tháng đầu năm 2022.

Ngoài ra, Bộ Công Thương gần đây đã áp thuế nhập khẩu 5 năm đối với sợi polyester nhập khẩu (loại POY, DTY và FDY) có hiệu lực từ ngày 16/10/2021, cụ thể với Trung Quốc (17,5%); Ấn Độ (54,9%); Indonesia (21,9%); và Malaysia (21,5%). 

Điều này sẽ có lợi cho hầu hết các công ty sản xuất sợi trong nước, đặc biệt là Sợi Thế Kỷ (Mã: STK), công ty có thể mở rộng sản lượng tiêu thụ nội địa phù hợp với kế hoạch mở rộng công suất hiện tại, báo cáo nêu rõ.

Tựu chung lại, các nhà phân tích đánh giá ngành dệt may sẽ phục hồi tiếp khi kế hoạch phát triển nguồn cung vải trong nước trở nên rõ ràng hơn, giúp ngành gặt hái được nhiều lợi ích từ Hiệp định EVFTA. Tuy nhiên, điều này khó có thể xảy ra trong một sớm một chiều.